一邊是賺錢效應不佳的股債市場，一邊是渠道擁堵的發行市場，再加上各種新規的出臺，基金發行市場正在遭遇前所未有的“寒流”。

記者了解到，此前委外資金活躍時期，基金公司上報了大量產品，隨著委外政策的轉向，以及基金募集新規的實施，這部分產品正成為“去庫存”的對象。

最新數據顯示，截至4月24日，目前正在發行的基金超過150只，而3月新基金成立達179只，創出年內新高。然而，發行市場表面繁榮的背后卻是平均募集規模降低以及發行異常艱難的窘狀，大量基金為保成立“踩點”發行抑或延長募集期，發行市場缺少亮點。

大量新基金踩點成立

數據顯示，今年以來，有超過200只基金公告提前結束募集，這幾乎占了基金發行成立數量的一半以上。

業內人士告訴記者，由于今年市場賺錢效應不明顯，資金募集比較困難，大部分提前結束募集的基金都找了幫忙資金保成立。由于這部分資金成本較高，且多數希望馬上運作，以減少資金閑置時間，所以出現了大量新基金“踩點”成立的現狀。

“市場不好，散戶根本賣不動，以前機構委外還有市場，現在監管風向變了，也發不出去了。”滬上某排名靠前的基金公司相關人士告訴記者，現在公司之所以大量發行新基金，是因為之前上報了很多產品，公司去庫存壓力大。

事實上，除了為了保成立提前結束募集，由于市場滯銷較為嚴重，今年延長募集期的基金也較多，今年以來共有近90只基金公布延長募集期。

此外，數據還顯示，在今年新發的以及正在發行的500余只基金中，募集時間在30天以上的共有近200只，占比超過35%，接近90天頂格發行的也同樣有超過60只基金產品，這當中不僅有中融、泓德、德邦等小型基金公司旗下產品，也包括嘉實、華夏、招商等大型基金公司旗下產品。

監管新規效應集中發酵

記者了解到，發行市場異常艱難的背后，一方面是因為股債市場賺錢效應均不佳，導致新資金入市意愿較低，另外多個監管新規的集中發酵，也正在重塑基金發行市場的格局。

業內人士告訴記者，根據最新的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，基金募集期限自基金份額發售之日起不得超過三個月。去年12月監管層發布《關于公募基金產品募集情況的通知》規定，自2017年1月起，對于超期未募集的基金產品數量達到或超過已批復未募集基金產品總數60%的基金管理人，再次申報基金產品的，證監會將委托相關派出機構對基金管理人有關情況進行現場核查。監管政策趨嚴，導致基金公司加速“去庫存”意愿增加。

此外，今年3月17號出臺的委外定制基金監管新規規定，擬允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%，需采用封閉運作(或定期開放式運作)、發起式基金形式等模式。該新規出臺后，各家基金公司紛紛調整發行策略，不少基金公司為滿足新規要求，頻頻變更募集期。

多家基金公司人士表示，今年新發基金的重點不再是委外基金，而是尋求多元化發展，比如量化基金、FOF基金、滬港深基金等都會布局，但眼下去庫存仍是公司面臨的首要任務。