根據最新公布的基金一季報，一季度QDII基金對美股投資比重顯著上升，投資市值由100億上升至134億元，占基金凈值比重從18%提升至21%，其中科技股持倉集中度最高。同時多數QDII基金經理對下半年海外市場風險偏好回升較為樂觀。

提高美股倉位

根據最新公布的一季報，QDII基金對美股投資比重顯著上升。根據數據統計，一季度QDII基金港股投資市值403.7億元，占基金凈值比64%，美股投資市值134億元，占基金凈值比21.54%;對比2016年年報，去年四季度QDII基金在港股投資市值為381.5億元占基金凈值比69%，投資美股100.5億元，占基金凈值比18.31%。仔細分析持倉變化，這些QDII對美股中科技板塊最為熱衷，無論是中概股中的互聯網龍頭還是美國本土科技大鱷，都成為機構囊中物。

在美股上市的阿里巴巴成為QDII一季度第一重倉股，共被17家QDII持有市值99385萬元，較上季度增持14208.66萬元。阿里巴巴集團2014年9月在紐約證券交易所掛牌上市。迄今為止，其股票交易價格依然高于上市當天價格15%。事實上，2017年以來，阿里巴巴股價就已從88.6美元一路上漲至110.76美元，漲幅達25%。此外，中概股中，網易、好未來、攜程都是QDII持倉較為集中的個股。

另外兩家QDII集中持倉的個股今年以來股價走勢也相當不錯，一家是蘋果公司還有一家是谷歌母公司Alphabet。數據顯示，有22家QDII持有蘋果公司股票，持有59.91萬股，持有市值57357.27萬元，較上季度增持22448.1萬元;有23家QDII持有谷歌母公司Alphabet的股票，持有3.21萬股，持有市值18447萬元，較上季度增持1730萬元。截至本周二，這兩家公司市值觸及里程碑的價格，超過6000億美元。

在未來的板塊布局中，多家公募基金表示，二季度將逐步在美國等境外市場配置全球移動互聯網巨頭公司，在云計算、人工智能、物聯網等板塊進行中長期布局。“相對A股消費電子板塊，美股和港股的智能手機產業鏈估值相對低，公司技術優勢突出。”一家管理中型QDII的基金經理對記者表示。

數據顯示，2017年年初到4月25日，6只跟蹤納斯達克100指數的基金平均凈值增長率達到10.21%。此前的2012年到2016年連續5個完整年度，跟蹤納指100的基金年度平均業績均超10%。正是由于美國科技巨頭們過去五、六年的持續業績和股價增長，帶動納斯達克100指數迭創新高，這也成為公募基金海外配置的主線。

黃金QDII迎來逆向投資期

與風險資產呈現較大負相關效應的避險資產日元和黃金這幾天大幅走低。周二美國交易時段，美元兌日元刷新15個交易日高位至111.10。美元兌日元大幅走高，緣于風險情緒的升溫，尤其是美國股市高開，納斯達克指數開盤就升穿6000大關的歷史高位，打壓避險日元。加拿大豐業銀行指出，股市走強削弱了包括日元在內的避險資產的需求，美國和日本10年期國債利差不斷擴大，美國國債收益率向好，使得日元承壓。

受此影響另一大避險資產黃金大幅下挫。周二，現貨黃金跌幅擴大至14美元/盎司，當日跌幅超過1%，最低觸及1261.90美元/盎司。法國大選首輪過后，投資者涌向風險資產。周二數據顯示，全球最大黃金ETF–SPDR黃金信托持倉較上日減少0.69%，當前持倉量為854.25噸。盛寶銀行商品策略主管漢森表示：“黃金已經從上周的多個積極驅動因素中轉向。”

然而，南方一位管理黃金QDII的基金經理對記者表示，從過去40年的歷史數據來看，黃金3、4月份出現下跌概率較大，三季度平均價格要比二季度高出40%。“由于近期金價有所上漲，許多投資者都在等待價格回調。鑒于過去40年的交易數據，現在正是采取逆向策略的好時機，預計今年秋季黃金資產會有不俗的表現。”該人士進一步表示。