二季度行情過去1/3。受 4月中旬以來大盤連續下挫影響，4月份公募基金業績整體收負。采用量化策略的基金集體墊底，重倉TMT及中小板、創業板股的基金虧損嚴重，基金業績首尾相差16%以上。

股票型基金：量化基金集體墊底

數據顯示，4月以來截止27日，主動管理的權益類基金中，股票基金平均收益-0.73%，混合型基金平均收益-0.18%，盡管平均跌幅均不大，但單只基金業績懸殊。整體來看，重倉消費和港股的基金領先，量化策略基金和TMT主題基金虧損較為嚴重。

具體來年看，股票型基金中，大成高新技術產業以5.84%的收益率名列第1.

根據日前公布的基金一季報，該基金重點配置的是消費類個股和部分制造業個股，前十大重倉股包括三花智控、大亞圣象、銀輪股份、宏發股份、宋城演藝等。民生加銀優選、嘉實滬港深精選等5只基金收益超過4%。

與此同時，共有15只基金跌幅超過5%，其中，量化策略基金就占據12只。某財經大數據策略基金和某量化成長基金跌幅超過7%，最高跌7.78%，與收益最好的大成高新技術產業基金差距達到13.62%。包括最近幾年表現最好的長信基金旗下的量化產品跌幅也超過6%。

從配置來看，盡管量化基金持股較多，而一季報只能看到前十大重倉股，但根據前十大重倉股的結構也可以猜測，量化策略基金之所以在4月份遭遇滑鐵盧，主要是重倉了“中小創”。

而在過去兩年，量化基金業績表現好主要是模型中的小盤因子，但今年來中小創遭受調整，或許很多量化模型都沒有來得及調整，因此凈值下滑嚴重。因此，從這個角度來看，行情的變化也可以檢驗量化基金的模型調整是否及時，是對基金公司量化投資實力的考驗。

混合型基金：重倉TMT及中小創虧損嚴重

混合型基金的首尾差異較股票型基金更為明顯。剔除因巨額贖回導致的暴漲之后，華安策略優選以6.23%的收益率名列第1。該基金業績領先得益于雄安概念、建材和消費股的領先。其第二大重倉股正是華夏幸福，4月以來截止27日華夏幸福累計上漲近30%。此外該基金還重配格力電器、貴州茅臺、東阿阿膠等消費股。

大成創新成長、廣發行業領先、國泰估值優勢、信誠精萃成長漲幅分別為 5.82%、5.81%、5.49%、5.47%，這些基金重點配置的板塊包括家電、白酒、環保等偏價值型的個股。

跌幅榜上，中郵創新優勢以9.89%的成績成為跌幅最多的基金。與華安策略優選業績相差16.12%。

中郵創新優勢在一季度末仍然重倉創業板，前十大重倉股中有5只創業板股及2只中小板股。今年以來截止4月27日，該基金已累計虧損超過16%，同樣在混合型基金中跌幅最大。此外，中郵核心成長、中郵低碳新經濟、中郵核心優勢4月跌幅也較大，分別為7.11%、6.43%、5.40%。

僅次于中郵創新優勢，東方互聯網嘉、光大風格輪動等3只基金跌幅超過8%。其中，東方互聯網嘉為“互聯網+”主題基金，根據一季報，其配置主要在TMT領域，且以中小創為主。光大風格輪動則是量化策略基金，其基金經理在一季報中表示，“由于傳統長期有效的量化選股因子在一季度遭受較大的回撤，同時基金所偏重的小盤成長風格同期表現不佳，造成風格輪動基金在2017年一季度的業績階段性落后”，推測其4月份的墊底原因與之相同。

此外，中信建投睿泰、融通醫療保健行業A、北信瑞豐無限互聯主題、融通健康產業、大摩多因子策略等多只基金跌幅超過7%。