股債雙殺的環境，加上監管政策的變化，使得今年上半年啟動清盤的基金達到17只，創下近三年來的新高。 《金融投資報》記者發現，其中債券基金和保本基金是清盤的主力。從歷年清盤基金的類型變化來看，基礎市場的變化和政策的轉向帶來的規模壓力，是基金清盤的重要動力。

8只債基被清盤數量最多

近日，多只基金發布有關清盤的公告，顯示出基金自主清盤進入一個相對密集期。6月28日，德邦基金發布德邦純債進入清算程序的公告;6月27日，農銀純債一年和博時招財一號分別發布啟動清算的公告和清算完成報告;6月23日，也有兩只基金發布清算相關公告……據《金融投資報》記者統計，6月以來截止6月29日，就已經有7只基金宣布啟動清算程序。

自2014年末匯添富主動清盤匯添富理財28天理財型基金以來，基金業一直諱莫如深的清盤問題再也不是什么見不得人的事，主動清盤的基金也越來越多。而今年上半年，主動清盤的基金進一步多了起來。

以清算程序啟動日來計算，今年以來截止6月29日，啟動清算程序的基金共有17只。除了上述基金，還包括長盛同泰、創金合信聚財、大摩滬港深新價值等。而去年全年也只有18只基金清盤，上半年則只有9只;2015年全年有32只基金清盤，上半年清盤的基金則有15只;2014年首批啟動清盤的基金則有4只。可見，今年上半年的清盤數量創下了有可比年份的新高。

從清盤基金的類型來看，今年清盤主力也與往年有所不同。今年上半年啟動清盤程序的17只基金中，債券型基金最多，總共有8只;其中有5只定期放式債券基金，1只為債券分級基金。保本基金占據5只，QDII基金2只，指數基金和滬港深基金各1只。

而在去年上半年，分級基金和上市交易的ETF是清盤的主要品種，2015年上半年清盤的15只基金則全部是固定收益類，其中又以短期理財型基金為主，占到10只。

兩大因素引發清盤行動

《金融投資報》記者注意到，基礎市場的變化、監管政策的轉向與基金清盤有較為直接的關系。如在2015年上半年，上證指數直奔5178點，牛市行情洶涌，資金涌入股市，固定收益類產品也相對遇冷。尤其是在理財基金此前已有邊緣化趨勢的情況下，理財基金成為基金公司首要清盤的品種。

基礎市場的變動給基金帶來的往往是規模的變化，規模又成為倒逼基金清盤的重要原因。一些基金由于長期淪為迷你基金，因此走上了清盤之路。另一些基金如定開債基，在債券市場不好的情況下打開申贖，往往就遭遇大額凈贖回，如在6月份啟動清盤的大摩多元收益18個月債券在今年一季度末資產規模還在22億元以上，由于打開申購之后，資金撤走，其累計規模不足2億元，因此也觸發了清盤條件。

2015年由于去杠桿導致股市場出現暴跌，分級基金令投資者損失慘重的同時，也遭遇了市場最為嚴厲的質疑。加上管理層對分級基金新品停止審批，未能上市的分級基金首先開始了清盤之路。2016年上半年也出現了多只分級基金清盤，這也體現了監管政策的變化對基金清盤的影響。今年5月1日開始，監管層對分級基金設置30萬的門檻，最近兩個月，分級基金成交量和保有量均有下降，預期未來還有更多分級基金清盤。

另一個例子是保本基金，今年年初證監會發布《關于避險策略基金的指導意見》，將保本基金調整為避險策略基金，連帶責任擔保機制被取消。近來，到期后的保本基金就開啟了清盤路。上半年有5只保本基金清盤的同時，也有8只保本基金轉型為偏債混合或者靈活配置型基金。■本報記者 劉慶華