量化基金今年上半年“啞火”。然而，就在一片質疑聲中，量化基金發行量近期悄然提升。數據顯示，進入三季度以來已經發行的量化基金達21只，已超過二季度總發行數。

隨著“一九”行情的轉變，市場熱點逐漸豐富，這對投資分散的量化基金來說，是個好時機。同時，基金市場業績為王，不少量化基金下半年開始獲取了較好的收益回報，也為同類產品的發行提供了外部條件。

量化基金三季度發行回暖

量化基金不是新生事物。早在2015年上半年股市大漲時期，基金新產品數量爆發性增長，量化基金的發行也進入了快車道。據上海證券統計，2015年、2016年分別有32只、55只量化基金問世。

量化基金一般分為主動型、指數型及對沖型，相比后兩種，主動型產品更受個人投資者青睞。三季度以來主動型產品共發行18只，指數增強型也發行了3只。

值得注意的是，由于上半年呈現“一九”行情，不利于量化基金分散投資，不少二季度已獲得發行批文的產品選擇了延后發行。更有部分一季度就獲得“準生證”的基金，到三季度才開始發行。濟安金信基金評價中心有關人士表示，一些“老產品”至今才發售，不排除有個別基金公司為防超期未募集而清理存貨，從而避免以后產品申請上的麻煩。

不過，新華恒益量化靈活配置混合基金經理張永超表示，下半年量化基金產品發行增多，“清庫存”的可能性較低，主要還是因為市場回暖。

市場進入量化基金擅長的區間

隨著市場熱點的擴散及投資信心的提升，目前市場又進入了量化基金擅長的區間。

九泰基金絕對收益部總經理張勇表示，量化基金的本質是從大量樣本中精選個股，當一個市場只有10%的股票上漲時，而產品投資標的不可能只集中在為數不多的股票上，一旦沒有重倉這些股票，產品表現自然不佳。目前市場比較均衡，熱點分散且結構性機會不斷，量化基金的模型就能重新發揮作用，因此許多產品的業績明顯回暖。

由于模型、策略不盡相同，下半年量化基金業績仍有分化，但截至9月14日，7月以來該類產品逾九成收益為正，整體表現較好。其中，九泰久盛量化先鋒A/C回報超過13%，領漲主動型量化產品。中融量化智選、諾安的多策略、光大事件驅動、永盈量化靈活配置等產品，也取得了超10%的回報。另外，指數增量化產品中也有29只產品下半年以來收益率超過5%。

張永超認為，投資人對今年量化產品業績下降有誤解，上半年表現較差的量化基金持倉上大多偏中小盤，在當時藍籌、白馬行情下，自然會有較大波動。但實際上，以基本面因子為主的產品也有不錯的表現。

張永超表示，對量化基金來說，四季度需要采取均衡配置的策略。除了上半年表現較好的白馬藍籌，也需要選擇績優的創藍籌。具體投資方面，張勇認為，四季度受政策紅利輻射的領域存在投資機會。見習記者 朱妍 ○編輯 楊剛