中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月28日訊(記者張明江)9月份以來，可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，凈值集體下跌，銀華中證轉(zhuǎn)債B、招商轉(zhuǎn)債 B 、東吳轉(zhuǎn)債B三只分級基金B(yǎng)類份額連續(xù)發(fā)布下折預(yù)警，提示風(fēng)險(xiǎn)。

可轉(zhuǎn)債基金9月份業(yè)績盡墨

32只可轉(zhuǎn)債基金(A/B/C類份額分開計(jì)算)9月以來跌幅最高超4%，整體平均跌幅2.62%，其中，可轉(zhuǎn)債分級B跌幅尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，東吳可轉(zhuǎn)債B凈值跌幅高達(dá)14.79%，銀華中證轉(zhuǎn)債B下跌10.81%，招商轉(zhuǎn)債分級B下跌6.23%，已將全年漲幅全部回吐，凈值逼近下折線。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日，東吳可轉(zhuǎn)債B、銀華中證轉(zhuǎn)債B、招商轉(zhuǎn)債分級B三只基金凈值分別為0.6400元、0.6300元、0.8180元，已逼近0.4500元的下折線。

而招商轉(zhuǎn)債分級、銀華中證轉(zhuǎn)債分級兩只基金自8月份以來連續(xù)發(fā)布公告提示下折風(fēng)險(xiǎn)，其中東吳可轉(zhuǎn)債B業(yè)績長期低迷，今年5月份凈值一度跌至0.5010元，自今年年初以來該基金連續(xù)發(fā)布下折提示公告從未中斷。

盡管有9月份的大跌，但可轉(zhuǎn)債基金今年以來整體平均漲幅仍達(dá)2.44%，其中前海開源可轉(zhuǎn)債債券、匯添富可轉(zhuǎn)換債券A、匯添富可轉(zhuǎn)換債券C三只基金漲幅均超6%，博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A、長盛可轉(zhuǎn)債A、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A等6只可轉(zhuǎn)債基金漲幅均超5%。

市場投資情緒不強(qiáng) 暫時(shí)回避可轉(zhuǎn)債

證監(jiān)會日前發(fā)布《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷管理辦法>的決定》，修改解決了可轉(zhuǎn)債和可交換債發(fā)行過程中產(chǎn)生的較大規(guī)模資金凍結(jié)問題，將資金申購改為信用申購，新規(guī)9月8日起施行。根據(jù)新的管理辦法，網(wǎng)下發(fā)行不再按申購金額的固定比例收取定金，而是直接收取不超過50萬元的定金;網(wǎng)上發(fā)行不再預(yù)繳定金。為配合調(diào)整而進(jìn)行的證券交易結(jié)算系統(tǒng)也已經(jīng)完成，新規(guī)自發(fā)布之日起實(shí)行。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在新規(guī)之下，投資者可以頂格申購并且在中簽結(jié)果公布之前無須交納任何資金。對于中簽而無足額資金認(rèn)購的投資者除了譴責(zé)和多次違約限制未來申購以外，并沒有高成本的處罰措施，當(dāng)前可轉(zhuǎn)債打新變成了一種免費(fèi)“彩票”，業(yè)內(nèi)人士紛紛看好可轉(zhuǎn)債市場，認(rèn)為可轉(zhuǎn)債已到黃金配置期。

但可轉(zhuǎn)債基金9月份后業(yè)績走低，基金公司對可轉(zhuǎn)債的態(tài)度也開始轉(zhuǎn)冷。

分析原因，博時(shí)基金認(rèn)為，供給增加疊加股市情緒弱，造成轉(zhuǎn)債市場調(diào)整。近期股票市場表現(xiàn)不穩(wěn)定，股市賺錢效應(yīng)較差，投資人信心不足，轉(zhuǎn)債投資情緒不強(qiáng)。再加上一級市場轉(zhuǎn)債供應(yīng)的沖擊，且投資人在一級市場在發(fā)行定價(jià)上處于弱勢地位，認(rèn)為短期在十九大會議結(jié)束前，不太有深跌買入的機(jī)會。

招商基金則指出，信用申購轉(zhuǎn)債問世，私募可轉(zhuǎn)債細(xì)則發(fā)布，轉(zhuǎn)債供給放量和提速不遠(yuǎn)，利好一級打新和二級擇券，隨著市場關(guān)注度的持續(xù)提升，預(yù)期轉(zhuǎn)債市場的流動性將持續(xù)改善，我們會關(guān)注新券的申購和上市低吸機(jī)會，存量券業(yè)績?yōu)橥酰m度關(guān)注金融、臨近回售期個(gè)券。

可轉(zhuǎn)債基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種

濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理王群航提醒投資者，可轉(zhuǎn)換債券是一類風(fēng)險(xiǎn)程度很高的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)層級直接與股票市場掛鉤，總體上屬于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類別。此類基金的契約中通常有這樣兩個(gè)量化的標(biāo)準(zhǔn)：投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%;投資于可轉(zhuǎn)換債券的比例不低于債券資產(chǎn)的80%。

王群航認(rèn)為，綜合這兩句話來看，那就是：此類基金對于可轉(zhuǎn)換債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)的64%，即此類基金長期地有不低于64%的資產(chǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種。此類細(xì)分，屬于債券基金這個(gè)大類里的最高細(xì)分風(fēng)險(xiǎn)等級。