債券市場在經過了連續數年的牛市行情之后，于去年10月底開始進入調整。一年多過去，調整似乎還沒有結束的痕跡，債券基金也受到拖累，收益表現遠遠低于過去幾年。

Wind數據顯示，今年以來，四類主動型債基的中長期純債、短期純債、一級債基、二級債基，收益中位數分別為1.74%、1.95%、1.27%、2.06%，均跑輸同期貨幣基金的平均收益率。

從具體債基類型來看，1057只公布業績的中長期純債型基金，平均收益率為1.72%，其中，有925只今年以來收益為正。在未能取得正收益的基金中，最多的下跌7.04%。

在178只公布業績的一級債基產品中，有128只產品今年以來取得正收益，平均收益率為0.94%;不過，一級債基的表現也出現較大分化：最高漲5.77%，最多跌8.08%。

二級債基首尾業績表現也同樣懸殊，522只公布業績的產品中，395只收益為正，平均收益率為2.11%，其中，最高漲幅為21.7%，而表現最差的債基則跌了7.77%。

什么時候才是債券調整的末端?基金經理普遍認為，受國內外貨幣及實體經濟形勢影響，短期內基本面或會企穩，CPI數據也很難驟然上揚，但受美國加息、減稅等因素影響，明年資金面仍然偏緊，反映到債市，就是很難出現觸底反彈，明年或是緩慢筑底的過程。