興業證券(601377,股吧)年報披露，截至2017年12月31日，興全基金總資產23億元，凈資產12.36億元，管理20只公募基金，管理規模1597億元，較年初增長44%，全年實現營業收入17.36億元，凈利潤5.53億元。和2016年營業收入13.46億元、凈利潤5.42億元相比，實現了穩步增長。

興全基金作為業內風格鮮明的基金公司，成立以來，憑借小而美的精品化路線積累了良好的業績和口碑。如今卻面臨高管換血、投研人員流失和爆款基金業績不佳等挑戰，興全基金接下來該如何破局?

陷入人才流失困局

近年來，興全基金高管和投研人員流失不斷。先是掌舵興全基金13年的楊東去年初辭去總經理一職，奔私創立寧泉資產。隨著這位元老級人物的離開，興全基金人才出走的消息便此起彼伏。

2017年3月，時任興全基金副總經理徐天舒宣布離職。而僅過了一年，興全基金原副總經理傅鵬博也因“個人原因”離職，正式離任時間為2018年3月21日。

除了核心高管離開，興全基金去年也折損了兩位基金經理。興全綠色(LOF)基金經理楊岳斌和貨幣基金經理鐘明皆因個人原因辭職。

投研人員的離開，讓興全旗下兩只基金的業績因變更基金經理而走入下坡路。比如，由董理接替傅鵬博管理的興全社會責任，截至4月3日，董理的任期回報為-4.83%。而截至今年3月20日，傅鵬博管理興全社會責任9年時間里，累計投資回報達437.41%，在所有主動管理的權益類基金和208只偏股混合型基金排名中均位列第一。

此外，楊岳斌離任后，興全綠色投資混合(LOF)的業績也不盡如人意。楊岳斌管理該基金2年又146天，任期回報為9.87%。而鄒欣接手265天后，截至4月3日，任期回報僅為3.43%。

興全基金如何應對人才流失問題以及如何保障原基金經理離職后的業績，是投資者關注的焦點。對此，興全基金在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“中國基金業正處于高速發展的進程中，行業人才的健康流動也有積極的一面，讓優秀人才迅速成長，在適合的平臺充分發揮自己的價值。”

爆款基金業績不給力

除了因人員變動導致的基金業績下滑，曾轟動一時的爆款基金興全合宜混合A凈值表現也令人咋舌。

興全合宜混合A成立于1月23日，首募規模為326.98億元，封閉期2年。天天基金網數據顯示，截至3月30日，該基金單位凈值為0.9739元，累計虧損2.61%。近一個月來的漲幅為-2.08%，在2870只同類基金中排 名第2211位，排名靠后。

針對這一業績表現，興全基金解釋：“興全合宜混合A成立于2018年1月23日，自成立以來，A股市場近乎處于一種震蕩下跌的態勢，截至3月30日滬深300指數累計跌幅10.1%;興全合宜作為一只封閉期為兩年的偏股類投資產品，短期內受到了一定市場波動的影響，我們會通過深入研究、合理的資產配置，致力于為客戶提供中長期的良好回報。”

事實上，今年一季度爆款基金整體業績普遍低迷。數據顯示，2017年以來，共有12只基金產品規模超百億元(貨幣基金除外)，除興全合宜混合A外，其余11只均為債券型基金，且一季度區間單位凈值增長率在0-1.26%之間。此外，還有3只去年成立的50億元以上的爆款基金一季度也出現了虧損，分別是中歐恒利三年定期開放混合(-0.99%)、嘉實價值精選股票(-4.38%)、南方優享分紅混合(-4.29%)。

爆款基金業績不給力是否會打擊投資者的購基熱情?恒豐泰石總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“通常情況下，‘規模是業績的敵人’是股票市場普遍適用的規律。一季度爆款基金業績不佳顯然會對基金投資者的投資熱情帶來不利影響，然而投資群體的情緒往往是典型的反向指標，投資者對基金業績指責和抱怨的時候，一般都是市場的階段底部，而此時恰恰是追加投資的良機。”