在第二批公募FOF陸續發行之際，本報記者從基金公司相關負責人處獲悉，針對混合型FOF，監管層或將提出權益基金投資比例限制的要求，倉位上下限之差不能超過30%。

在此之前，監管層對混合型FOF的權益基金投資份額限制較為寬泛，并不明確的權益基金份額倉位限制要求。

有受訪業內人士認為，“30%倉位上下限之差”要求，在于對該類型FOF進行更具體的規范，同時也反映了監管層對FOF產品穩健發展的期待。

針對上述消息目前并未有明確規定發布，具體還待進一步確認。

FOF權益投資受限

“30%倉位上下限之差”，指的是混合型FOF產品的權益基金投資占比范圍波動不能超過30%，也即不能從0至95%任意比例配置權益類基金，而要求權益基金投資上限與下限之間的幅度不超過30%。

這也意味著，上報隊伍中，占據較多比例的混合型FOF率先迎來更細化的要求。

上述基金公司相關負責人向記者透露，該要求并沒有明確規定，而是基金公司在產品上報過程中收到的監管指導意見。

按照這一要求，風險收益特征相對穩健的混合型FOF，其權益基金投資比例要在0-30%之間;風格相對積極的在30%-60%之間;風格較激進的則在60%-90%之間，不能有幅度超過30%的權益倉位變動。

該基金公司相關負責人所在的公司近期上報的FOF產品，就選擇設定投資權益產品的最高倉位不超過30%。

對于這一消息，市場確實有所傳聞。據一位資深公募人士透露，對于混合型FOF的權益基金投資范圍限制，業內有一種說法是，有關方面對于混合型FOF設置了權益基金配置比例的幾個檔，供基金管理人選擇。

在此之前，監管方面對股票型FOF、債券型FOF、貨幣型FOF均有持倉比例限制，不過對于混合型FOF要求則較為寬。

公募FOF在我國剛剛起步，未來又將是養老目標基金的主要形態，因此監管方面期望FOF產品能夠穩健發展。

不過，針對上述有關混合型FOF權益投資比例限制的相關消息，亦有多家受訪基金公司表示并未聽說。

事實上，作為FOF的某種專門類型，近期市場大熱的養老目標基金，就提出了關于權益投資比例限制的要求。

根據規定，養老型FOF需采取定期開放模式或設置個人最短持有期限，封閉期或最短期限不短于一年。同時養老型FOF規定了權益型資產占比的上限——養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等品種的比例合計原則上不超過30%、60%、80%。

滬上一家基金公司FOF負責人向記者表示，雖未聽到關于混合FOF投資比例的相關消息，但無論是FOF或是養老目標基金，其在設計產品的時候，都會按照國際慣例和主流設計方向，嚴格控制風險，不會把權益倉位打得很高。

短期FOF風格偏穩健

作為公募創新的重要方向，行業對FOF產品申報的積極性也并未因審批嚴格而受到影響。

截至目前，排隊候批的FOF基金數量多達90只，不少公司表示將設計更多FOF產品;養老目標基金方面，自4月11日首批養老目標基金獲準上報后，目前有21家基金公司上報產品，數量已超過40只。

根據本報記者了解，無論是第一批次FOF還是第二批次FOF，在投資股票型基金份額倉位上限上都為30%居多，穩健風格較為突出。目前排隊的FOF基金中，名字帶“混合”字樣的超過30只，在監管導向之下，這些基金或同樣更傾向于偏穩健的風格。

與第一批次FOF更多配置了大量貨幣基金不同，目前正在發行的兩只FOF產品，更聚焦在權益投資之上，且均采用了量化策略。

以4月16日開始發行的前海開源裕源混合型FOF為例，該基金明確表示將在權益投資上發力。

該基金擬任基金經理、前海開源FOF投資部負責人蘇辛表示，將采取“主動管理+量化”的方法來進行大類資產配置和優選基金，由京東金融提供大數據服務。

在第一批FOF中，權益投資范圍比例設置最高的海富通聚優精選FOF是唯一風格較為激進的FOF基金，該基金投資于股票型、混合型基金份額的比例合計為基金資產的70%-95%。截至4月13日，其成立以來的凈值跌幅為5.03%。