數(shù)據(jù)顯示，今年到期的保本基金達(dá)到71只，截至目前，還有50多只保本基金將在今年之內(nèi)到期并完成轉(zhuǎn)型或清盤。近日，多只保本基金發(fā)布轉(zhuǎn)型或清盤公告。公告顯示，東方榮家保本混合發(fā)布基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的提示性公告，基金第一個(gè)保本周期在3月29日到期后將進(jìn)行清算;九泰久穩(wěn)保本混合第一個(gè)保本周期4月23日到期，將轉(zhuǎn)型為“九泰久穩(wěn)靈活配置混合型基金”。另外，建信安心保本六號(hào)混合、諾安和鑫保本混合也在近日公告，將在保本周期到期后實(shí)施轉(zhuǎn)型。

2015年下半年股市大幅波動(dòng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步下臺(tái)階，保本基金受到青睞。隨后一年多時(shí)間，成立的保本基金超過(guò)100只，超過(guò)了2003年以來(lái)成立的保本基金總數(shù)。不過(guò)，保本基金的連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制等潛在風(fēng)險(xiǎn)凸顯，此類產(chǎn)品被叫停。這批保本基金多數(shù)設(shè)置了3年或2年保本期，2018年正是這類產(chǎn)品密集到期的高峰。

去年1月，《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》出臺(tái)，“保本基金”名稱調(diào)整為“避險(xiǎn)策略基金”，到期后應(yīng)調(diào)整基金名稱、轉(zhuǎn)換保本保障方式，不符合要求的應(yīng)轉(zhuǎn)為其他類型基金或予以清算。截至目前，已有53只保本基金到期實(shí)施轉(zhuǎn)型或清盤。

除了避險(xiǎn)策略基金新規(guī)的影響，基礎(chǔ)市場(chǎng)的震蕩波動(dòng)加大也讓保本基金收益率保持在較低水平。 Wind數(shù)據(jù)顯示，近一年，存續(xù)保本基金平均收益率為3.2%，少數(shù)基金凈值低于面值。

北京一位基金經(jīng)理表示，近兩年做保本難度較大，債券市場(chǎng)持續(xù)低迷，股市二八分化明顯，如果不能把握行情，很可能在保本期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)收益。“我們的保本基金周期是2年，保本期內(nèi)收益率約為3.5%，年化1.7%多一些，這個(gè)收益率還不如貨幣基金。如果出現(xiàn)負(fù)收益，公司就要對(duì)持有到期的投資者補(bǔ)足差額。

從保本基金轉(zhuǎn)型處置方式來(lái)看，普通投資者主要有贖回基金、轉(zhuǎn)換為同一管理人其他基金和默認(rèn)選擇持有轉(zhuǎn)型后的基金等三種方式。

據(jù)上述基金經(jīng)理透露，他所在公旗下一只保本基金3月底轉(zhuǎn)型為普通混合型基金。他認(rèn)為留住基金原持有人選擇基金轉(zhuǎn)型到類似投資策略的方式最好。如果多數(shù)持有人選擇贖回，基金就只能清盤，這對(duì)基金管理人是不利的。“很多持有人都是默認(rèn)持有轉(zhuǎn)型后的基金，我們轉(zhuǎn)型后的基金也是低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金。雖然沒(méi)有了保本機(jī)制，但也是絕對(duì)收益風(fēng)格的基金，適合這類持有人的風(fēng)險(xiǎn)偏好特點(diǎn)。”證券時(shí)報(bào)記者 李樹超