3月底以來，受外部環境影響，不確定性因素增加，大盤藍籌股持續下行，前期強勁反彈的成長板塊也趨于震蕩，這也使得資金入市熱情驟然下降，加上資管新規落地的影響，新基金募集變得艱難起來。據記者了解，近期基金發行遇冷，不少公募基金被迫延長募集期，很多私募基金甚至面臨發展困境。

基金罕見發行難

“最近幾個月來，基金發行實在太難了，比2016年初市場低迷時還難。”滬上某明星基金經理近期向記者感慨。

另一位成長風格基金經理表示，以前配合基金銷售去渠道路演之后，還能帶來一定的申購量，但最近幾個月，去銀行渠道路演根本沒效果，客戶入市熱情很低。

從新基金發行情況看，最近幾個月新基金募集數量及規模大幅下滑。Wind資訊統計數據顯示，3月份新發基金61只，發行份額為896億份;4月份新發基金42只，發行份額為465億份;5月份以來，截至5月17日基金發行份額只有17.4億份。半個月發行份額不足20億份，非常罕見。

基金發行艱難，不少正在發行的基金不得不延長募集期。數據顯示，3月份以來，多達20只基金發布了延長募集期公告。

另一方面，老基金也遭遇大幅贖回。據了解，在1月份的藍籌股飆漲行情中，部分機構陸續贖回，滬上某基金經理透露，從1月20日開始減倉降低倉位，“但是減倉資金還不足以應對贖回，經常要賣出股票以便應對贖回。”

2月中旬以來，部分成長風格基金反彈迅猛，但在基金凈值大漲的同時，也遭遇了大幅贖回。以交銀先鋒(519698,基金吧)混合基金為例，年內業績表現搶眼，一季度底部反彈最高達30%，但該基金一季報顯示，一季度總份額反而減少了22.21%。諾安利鑫靈活配置混合基金一季度凈值上漲10%左右，但基金份額卻減少了40.52%。

多因素導致發行難

在過去一兩年的藍籌股行情中，相關基金表現搶眼，東方紅資管、興全、中歐等基金公司旗下產品受追捧，興全合宜基金募集規模高達300多億份，投資者入市活躍，但在今年來藍籌股調整之后，投資者信心再度受到打擊。盡管過去3個月來，不少成長股強勢反彈，但表現搶眼的幾乎是清一色的醫藥主題基金。

“部分投資者太性急，希望買入后馬上就能賺錢，一旦短期缺乏賺錢效應，就想趕緊贖回，對投資缺乏深入認知。”圓信永豐首席投資官洪流表示。數據顯示，洪流管理的圓信永豐雙紅利A基金，成立于2014年11月19日，過去3個完整年度均取得了正收益，截至5月16日，年內跌幅尚不足3%，但部分散戶投資者一見短期沒賺錢就選擇贖回。

除了市場行情震蕩，資管新規落地的影響也開始顯現，滬上某私募基金公司董事長透露，盡管公司旗下產品歷史業績優異，客戶基本上都是機構，但在資管新規落地之后，很難再從機構客戶處拿到錢了，老產品到期后也要清盤，“從今年開始，必須大力拓展個人投資者，積極推廣公司品牌。”

在基金發行困難的情況下，基金公司品牌、渠道影響力、基金經理歷史業績等綜合實力變得至關重要。以4月25日成立的富國轉型基金基金為例，由明星基金經理曹文俊擔綱，首募規模突破15億元，這一成績與富國基金(博客,微博)強大的綜合實力密切相關。

歷史數據顯示，基金發行異常困難期，往往是市場反轉的先行指標。洪流表示，不管從政策面、估值面，還是資金面看，A股后市下跌空間非常有限，當前就是很好的布局時機。⊙記者 趙明超 ○編輯 張亦文