2018年一季度末，全市場的497只指數基金(不計算聯接基金)規模共計4824.14億元，較上季度末增長1.59%。

據申萬宏源研究報告顯示，2018年一季度末，全市場的497只指數基金(不計算聯接基金)規模共計4824.14億元，較上季度末增長1.59%。在基金公司看來，各種新規出臺后，指數基金反而出現了發展的大機遇，這不僅僅是大公司可以參與的市場，中小基金公司也可以借此突圍。

指數基金發展成重心

2018年以來，權益市場的震蕩一定程度上拖累了基金業績的表現，從A股市場主流指數表現來看，截至5月31日，表現最好的創業板指數也下跌了0.51%。

盡管如此，指數基金依然出現了規模的增長，根據申萬宏源研究報告顯示，2018年一季度末，全市場的497只指數基金(不計算聯接基金)規模共計4824.14億元，較上季度末增長1.59%。

滬上一家大型基金公司產品總監表示，今年來得益于多項政策的落地，不管是對市場的約束還是促進，指數基金都能從中發現發展的良機。在其看來，最根本的利好是MSCI將A股納入標的后，引發了一系列相關指數基金的申報熱潮。

根據萬得數據顯示，今年來已經有9只MSCI相關指數基金成立，累計發行規模近140億元，而在證監會行政審批流程中，等待獲批的相關基金更是達到11只，另有多只基金已經獲批等待發行。

從名單中不難發現，在這場MSCI基金的盛宴中，不僅包括易方達、南方、建信等在內的大型基金公司積極參與，也出現了一些中小型基金公司的身影，例如太平、中金等，中金基金甚至一口氣申報了4只MSCI及相關聯接基金。

在一家小型基金公司市場部人士看來，指數基金將成為公司下一步發展的重心。在該人士看來，申報指數基金產品是目前中小型基金公司突圍的較好路徑之一，“無論是此前重心放在專戶業務上的公司還是依托委外生存的基金公司，在今年政策變化較大的背景下，原先突圍的道路都已經縮窄。”

同時，他還指出，指數基金可以起到工具的作用，在配置上彌補一些大基金公司未布局的空白，此外，較低的費率也可以降低交易的成本，吸引更多投資者。“最重要的是隨著國際化的腳步，指數基金的發展必然是大勢所趨。”

小公司借指數突圍困難不小

但中小基金公司想借此突圍仍有難點。公開信息顯示，指數基金的獲批有先后之分，尤其是相同標的的競爭尤為激烈。在目前大多數主流指數標的都已被布局的情況下，中小基金公司只有盡可能地差異化發展。

這樣的差異化主要體現在，在市場已有標的中選出更核心的標的指數進行跟蹤，或許可能權重、走勢不如主流指數，但依然能有自己的定位。

正如上述產品總監所表示，參考分級基金的發展，投資者對于細分領域的工具化產品是有一定需求的，當然可能也是由于分級基金杠桿的使用，但資管新規落地后，分級基金將不能存續，細分領域的指數布局或將成為基金公司新的突破點。

此外，中小基金公司仍難以解決首募規模較低的問題。萬得數據顯示，華北一家基金公司今年來發行了10只基金產品，其中半數為指數基金，且多為發起式產品，成立規模均在1000萬元左右，同樣在MSCI相關基金的發行中，該公司旗下的產品首募規模僅為6836.58萬元，相比多家大型基金公司動輒10多億甚至數十億的規模相去甚遠。