6月6日深夜，證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》等規(guī)章及規(guī)范性文件，數(shù)量多達(dá)九份，這意味著CDR制度框架已經(jīng)完成初步搭建。

盡管規(guī)則才剛落地，但對于證券公司而言，起跑早已開始，不少券商都在分秒必爭地推進(jìn)項(xiàng)目落地。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從一家已有儲備項(xiàng)目的大型券商投行人士處獲悉，為了加速提交項(xiàng)目申請，目前公司實(shí)行“三班倒”準(zhǔn)備材料。另有消息稱，小米CDR項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)中信證券(600030,股吧)，將在近期向證監(jiān)會遞交材料。

除了投行加班忙以外，另一個業(yè)務(wù)部門也在緊鑼密鼓準(zhǔn)備CDR。

記者了解到，券商在IT系統(tǒng)方面已先行進(jìn)行升級和改造，并在5日迎接兩地交易所仿真測試。有券商IT系統(tǒng)人士稱，距離系統(tǒng)落成還有距離，目前在等交易所的相關(guān)細(xì)則。

此外，伴隨獨(dú)角獸基金已經(jīng)啟動，作為代銷機(jī)構(gòu)，券商已經(jīng)開始緊鑼密鼓宣傳。據(jù)了解，中信證券、國泰君安證券、安信證券、平安證券等多家券商拿到CDR基金代銷權(quán)。21世紀(jì)經(jīng)紀(jì)報(bào)道記者從中信證券了解到，公司已經(jīng)召開動員大會，要求向所有符合條件的合格投資者群發(fā)消息，通知認(rèn)購。

毫無疑問，對于券商而言，CDR業(yè)務(wù)的落地將帶來頗豐的收入。

根據(jù)海通證券(600837,股吧)非銀團(tuán)隊(duì)分析師6月7日測算，CDR將直接增厚券商的承銷、托管及交易傭金收入，三項(xiàng)潛在收入合計(jì)50億-310億元，其中承銷收入45-270億元、托管費(fèi)用收入1.40億-10.37億元、傭金收入3.28億-29.48億元。

投行加班加點(diǎn)沖刺

6月6日深夜CDR規(guī)則全面落地，刺激各家券商敏感的神經(jīng)。誰將成為首家上報(bào)CDR項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)，備受市場矚目。

記者了解到目前多家券商爭分奪秒讓項(xiàng)目落地。

一家已有CDR儲備項(xiàng)目的大型券商投行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，圍繞CDR項(xiàng)目的保薦工作，公司已設(shè)立至少兩個以上的團(tuán)隊(duì)，相互替換，加班加點(diǎn)準(zhǔn)備材料，確保項(xiàng)目盡快推出。

有消息稱，小米CDR項(xiàng)目箭在弦上，很快將向證監(jiān)會提交申請。

據(jù)了解，自監(jiān)管層放出CDR以來，消息傳出小米、百度、阿里巴巴、京東、網(wǎng)易等均有考慮發(fā)行CDR，覆蓋上述項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)傳出有中信證券、中金公司、中信建投證券、華泰聯(lián)合證券、華菁證券等。

相較上述券商而言，大多數(shù)投行尚難以分羹CDR保薦市場。

北京一家大型券商投行人士就表示，只有頭部券商能承攬項(xiàng)目。“這是試點(diǎn)領(lǐng)域，很多獨(dú)角獸企業(yè)在選擇保薦機(jī)構(gòu)時(shí)，監(jiān)管層會進(jìn)行一定程度上的協(xié)調(diào)，監(jiān)管層也希望是由那些對CDR研究比較透徹的券商先行來做。”

一家大型券商投行人士7日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，對于該業(yè)務(wù)公司也有積極推進(jìn)，已有接觸“獨(dú)角獸”項(xiàng)目。

深圳一家中型券商投行人士談道，“一般而言，好項(xiàng)目競爭已經(jīng)很激烈了，更何況明星企業(yè)。對于絕大部分大中型券商來說，如果在CDR里面能有機(jī)會‘分湯’也已經(jīng)很不錯了。”

海通證券非銀團(tuán)隊(duì)分析師6月7日表示，擁有全球業(yè)務(wù)布局的綜合性龍頭券商更具有優(yōu)勢。CDR的發(fā)行涉及境內(nèi)外兩個市場，需要券商擁有廣泛的海外分支機(jī)構(gòu)，較強(qiáng)的境內(nèi)外證券市場發(fā)行運(yùn)作能力，優(yōu)秀的清算能力，與律所、會計(jì)、審計(jì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)能力。因此其看好業(yè)務(wù)鏈條齊全、境內(nèi)外業(yè)務(wù)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的大型券商。

IT系統(tǒng)升級待上馬

不僅僅投行備戰(zhàn)CDR，券商的IT系統(tǒng)部門也在緊鑼密鼓推進(jìn)準(zhǔn)備工作。

早在5月初，交易所下發(fā)《關(guān)于啟動創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證投資者適當(dāng)性管理相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備的通知》，要求各券商盡快啟動創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)準(zhǔn)備工作。

一家上市券商的IT系統(tǒng)人士向記者解釋，之所以要對存托憑證標(biāo)做專門的系統(tǒng)支持，主要因?yàn)闃?biāo)的不同于一般股票。投資者在買賣CDR時(shí)可能跟A股交易體驗(yàn)差不多，但CDR后臺的相關(guān)控制卻是不一樣，這就需券商做配置和開發(fā)。

從目前進(jìn)展來看，該人士表示，其公司的信息系統(tǒng)開發(fā)相關(guān)工作已經(jīng)基本完成全面梳理，信息系統(tǒng)開發(fā)工作已經(jīng)全面推進(jìn)，基本已經(jīng)進(jìn)入可正常測試狀態(tài)。

據(jù)了解，近期滬深交易所及中國結(jié)算向各家證券公司發(fā)布了啟動CDR仿真測試的通知。

上述IT系統(tǒng)人士稱，兩地交易所均在6月5日正式開始測試，內(nèi)容主要圍繞CDR業(yè)務(wù)安排測試項(xiàng)目，包括發(fā)行登記上市、交易、增發(fā)等。該人士談道，公司持續(xù)跟進(jìn)測試，從目前結(jié)果來看測試推進(jìn)正常。

但由于部分細(xì)則還未完善，IT系統(tǒng)的升級和完善仍需要時(shí)間。

據(jù)上述IT系統(tǒng)人士表示，現(xiàn)在還在等待交易所細(xì)則，一旦出臺，公司就會根據(jù)情況持續(xù)對系統(tǒng)進(jìn)行補(bǔ)充完善，他談到比如近期監(jiān)管層就對投資者適當(dāng)性管理提出相應(yīng)的系統(tǒng)要求。本報(bào)記者 譚楚丹 深圳報(bào)道