5月以來，大消費主題板塊走勢強勁，消費主題基金在經歷了一季度市場風格轉換導致業績整體表現不佳后，終于迎來集體飄紅。

Wind數據顯示，5月份86只消費主題基金的平均收益率達到3.55%，其中76只基金取得正收益，占比近九成。

消費主題基金的良好表現也一直延續到了6月，易方達、鵬華、銀華等相關主題基金漲幅在同類股票型基金中位列前茅。

消費主題基金領漲

受市場風格轉換影響，今年以來股票型基金和偏股型基金平均單位凈值增長率均為負數，但仍然有部分主題基金保持著較好表現，比如消費和醫藥。

銀河證券數據顯示，醫藥主題股票型基金5月平均上漲5.81%，今年以來平均上漲17.37%。消費主題股票型基金5月平均上漲8.07%，今年以來平均上漲3.12%。

雖然“喝酒吃藥”行情在今年上半年被眾多投資者熱捧，但近一個月來迎來強勢反彈的消費主題基金，在眾多股票型基金中的表現“一枝獨秀”。

截至6月15日，5月以來股票型基金單位凈值漲幅TOP 20的名單中，有17只為消費主題基金。

據《國際金融報》記者統計，而今年以來表現一直良好的醫藥主題基金也被消費主題基金整體趕超，沒有出現在TOP 20榜單中。

其中，易方達消費行業自5月以來，單位凈值增長14.80%，在所有股票型基金中排名第8，近一年來累計收益率高達35.39%，同類排名前十。

可以看出，消費行業中仍不乏一些表現比較好的個股，而這也給重倉基金帶來了機會。銀華、中歐等旗下也有多只消費主題產品位列股票型基金收益TOP 20。

上述消費主題基金近期的良好表現，離不開相關個股的漲勢推動。東方財富網數據顯示，整個5月，食品飲料板塊中個股漲幅均超10%，主要以啤酒、飲料、瓜子等為主，比如鹽津鋪子漲幅超過50%，海欣食品、珠江啤酒等個股漲幅超過30%。

從基金申報情況來看，近期消費主題基金成為市場“寵兒”。證監會官網顯示，二季度富國、前海開源等多家基金公司密集上報消費主題基金。

避險效應在起作用

盡管近期表現遙遙領先，但消費行業可能存在的風險也不容忽視。業內人士分析稱，喝酒吃藥的行情通常源自資金避險效應，后期市場熱點還是會回到新能源、新經濟等科技股。

易方達基金在接受《國際金融報》記者采訪時也強調，不會過度關注市場板塊的短期表現。

長期來看，在消費升級的大背景下，消費板塊的投資機會值得深入挖掘。消費板塊值得長期配置，但未來個股分化會繼續，基金的收益率取決于選股能力。消費主題基金業績分化原因多種，比如基金合同條款、投資比例限制、基金規模、基金經理個人風格、選股邏輯差異等。投資者選擇基金主要可以考慮基金公司的品牌、過往業績以及掌舵基金經理的投資風格等。

任何時候都是牛市炒概念，熊市炒業績

中國量化投資學會理事長丁鵬在接受《國際金融報》記者采訪時分析稱：。每當市場不好的時候，消費、公用事業板塊這些非周期板塊相對大盤會有良好表現，但如果遇到大盤反彈，表現就會欠缺。另外，A股入摩包括獨角獸基金的發布，對A股市場具有明顯的抽血效應。因為入摩的股票都是大盤股，導致投資者要抽資金去買大盤股票和獨角獸基金。