成立僅三年的金信基金趕上市場“退潮期”，無論是權(quán)益類還是偏債類產(chǎn)品均遭受不小沖擊，今年以來平均回報率分別為-11%、-3%。

對于一家基金公司來說，如果誕生于“退潮期”，其面臨的考驗自然更加嚴峻。

根據(jù)Wind，截至8月16日收盤，上證指數(shù)為2708點，起起伏伏中又回到2016年初的水平。成立于2015年的金信基金在2016年3月發(fā)行了第一只混合型基金——金信新能源汽車，截至目前，該公司已有14只公募基金(A、C份額分開計算，下同)和13只專戶產(chǎn)品。經(jīng)歷了發(fā)行熱潮之后，金信基金的業(yè)績表現(xiàn)不盡人意，今年以來14只公募產(chǎn)品平均回報率為-6.74%;權(quán)益類基金、偏債型基金平均回報率分別為-11%、-3%。

對于當前業(yè)績虧損原因以及未來應對之舉，《投資者報》記者試圖聯(lián)系金信基金相關(guān)負責人，但截至發(fā)稿并未得到相關(guān)回復。

權(quán)益類年內(nèi)僅兩只正收益

記者了解到，金信基金權(quán)益類基金主要集中于混合型產(chǎn)品。截至目前，該公司有8只混合型基金，成立時間集中在2016年3月至2017年9月之間，從整體業(yè)績表現(xiàn)來看，8只基金成立以來平均回報率為-12.6%，今年以來平均回報率為-11%。其中，只有兩只基金今年以來取得正收益。

其中表現(xiàn)最差的是金信價值精選，截至8月14日，今年年內(nèi)回報率為-31.5%，成立以來回報率則為-37.5%，同類排名靠后。該產(chǎn)品今年二季度披露信息顯示，其共持有股票比例超過82%，均集中在制造業(yè)。從公告來看，今年以來，其已經(jīng)連續(xù)下調(diào)過中興通訊、天齊鋰業(yè)基金估值。不難發(fā)現(xiàn)，該基金業(yè)績受持有個股下跌的影響較大。

此外，截至今年二季度末，金信價值精選基金規(guī)模僅為0.06億元，屬于迷你型基金，根據(jù)監(jiān)管層要求，基金規(guī)模不足5000萬元的迷你基金面臨清盤風險。

無獨有偶，金信新能源汽車同樣規(guī)模不足5000萬元，截至今年二季度末，該基金管理規(guī)模為0.26億元。業(yè)績表現(xiàn)同樣不理想，截至8月14日，該基金年內(nèi)回報率為-19%。據(jù)悉，該基金于8月1日更換了基金經(jīng)理，由楊仁眉接替了劉榕俊。

對于業(yè)績不佳的原因，時任基金經(jīng)理劉榕俊曾在今年二季報中表示，二季度，無論是新能源汽車整車環(huán)節(jié)還是新能源汽車的電池原材料環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了較大幅度的下跌。在目前去杠桿的背景下，新能源汽車行業(yè)的財政補貼大幅縮水，導致新能源汽車行業(yè)的現(xiàn)金流大幅下降。現(xiàn)金流減少后，投入?yún)s無法下降，對此新能源汽車行業(yè)的不確定性也出現(xiàn)了。資本問題在短期內(nèi)，無論是通過舉債或其他方式，短期內(nèi)難有較好的資本優(yōu)勢。資本優(yōu)勢缺位后，新能源汽車上市公司的業(yè)務質(zhì)量在短期內(nèi)也受到了一定的影響。

不過值得注意的是，從今年二季度持倉來看，金信新能源汽車似乎有些“名不副實”，其投資重心明顯偏向醫(yī)藥行業(yè)。該基金二季度前十大重倉股中，愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、樂普醫(yī)療都屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，占基金凈值的比例合計為34.62%。今年上半年醫(yī)藥板塊走勢一枝獨秀，然而更換板塊能否為金信新能源帶來改變還需觀察。

債基平均回報率為負

債基向來被視為穩(wěn)健型產(chǎn)品，但是今年以來債券市場頻繁違約，讓原本能夠保證收益的債基業(yè)績不再穩(wěn)定。截至8月14日，金信基金旗下4只債券型基金今年以來平均回報率為-3%，其中，年內(nèi)金信民旺C份額、A份額回報率分別為-10.4%、-10%。

債券型基金虧損超過10%的情況并不多見，《投資者報》記者翻閱金信民旺今年二季報了解到，該基金二季度組合以可轉(zhuǎn)債和股票為主，股票市場出現(xiàn)大幅波動，導致其凈值出現(xiàn)回撤。基金經(jīng)理周余認為，2018年下半年，股市調(diào)整幅度已經(jīng)基本到位，機會大于風險。將繼續(xù)靈活配置可轉(zhuǎn)債和股票。

此外，金信民興雖然今年業(yè)績表現(xiàn)不錯，截至8月14日，C份額和A份額回報率分別為4.2%、4.33%，但是凈值增加卻緣于機構(gòu)大額贖回。6月20日，金信民興債券A凈值暴漲79.27%，單位凈值從1.0062元飆升到1.8038元。6月21日，該基金凈值上漲7.97%，單位凈值為1.9475元。該基金二季報顯示，因機構(gòu)“出逃”，兩天之內(nèi)贖回兩億份，資產(chǎn)減少99.97%，其基金規(guī)模A、C份額合并之后僅剩7萬份。

發(fā)展任重道遠

金信基金成立于2015年7月，注冊地為深圳前海，以總經(jīng)理殷克勝為核心的管理團隊合計持股達35%，位列公司第一大股東，此外，公司股東深圳市卓越創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司、安徽國元信托有限責任公司分別出資34%、31%。

作為國內(nèi)首家管理團隊出任第一大股東的公募基金，金信基金從成立之初被寄予厚望。彼時，公司相關(guān)負責人曾對媒體表示，作為一家新成立的基金公司，金信基金建立了創(chuàng)新的治理結(jié)構(gòu)，同時將逐步推進核心員工持股計劃，使得管理團隊的利益、股東利益以及廣大持有人利益保持高度一致。

從管理規(guī)模上看，金信基金處于持續(xù)上升狀態(tài)，截至2018年二季度末，其管理資產(chǎn)規(guī)模超60.73億元，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約15.72億元。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年二季度末，該公司規(guī)模排名97位，較一季度上升15名。

一位業(yè)內(nèi)人士向《投資者報》記者表示，作為一家成立不久的新公司，金信基金在低迷的市場上與老牌基金公司競爭分得一杯羹并不容易，未來想要突圍，投研能力還需加強。