債轉股止損!興全基金被動違規舉牌這家上市公司，當前已浮虧近40%

隨著一封違規舉牌監管函的下發，興全基金違規舉牌和金龍集團的債務危機又暴露在眾人面前。

近日，興全基金因被動舉牌未按規定報告，收到深交所的監管函。此前，興全基金將持有的金龍集團發行的可交債進行換股，換股后，其持股上市公司金龍機電比例達到5.66%，導致被動舉牌。

事實上，不只興全基金一家持有人對金龍集團可交債換股。今年年初，金龍集團發行了10億元的可交換公司債，目前已有超過7億元的可交債進行了換股。

金龍集團系上市公司金龍機電的大股東。不過去年11月底，金龍機電籌劃重大事項停牌。金龍集團籌劃公司股權轉讓事項，但由于未達成一致意見，4月底被終止。

6月5日起，金龍集團因股權質押逾期違約等問題，接連遭遇東證融匯證券、東北證券、華融證券的強制平倉。8月2日，金龍機電發布提示性公告稱，控股股東金龍集團陷入債務危機，可能進入破產程序。

截至8月29日收盤，金龍機電的股價為3.55元/股，如果按照6.13元/股的換股價來看，尚未轉股或者近期轉股的，浮虧將接近40%。

對此，券商中國記者致電興全基金，截至發稿前，對方未予正式回應。

興全基金違規舉牌

陷入債務危機、股份幾乎全被凍結，金龍集團發行的可交換債又被持有人連續換股。其中，興全基金因大量換股達到舉牌線引發市場關注。

8月27日，深交所發布監管函，稱興全基金在增持金龍機電股份達到 5%時，沒有及時按照《證券法》、《上市公司收購管理辦法》等的規定履行報告和公告義務，在履行報告和披露義務前也沒有停止增持金龍機電股份。

值得注意的是，興全基金是在8月6日通過旗下3只資產管理計劃—興全可交換私募債56期資產管理計劃、興全可交換私募債61期資產管理計劃、興全可交換私募債62期資產管理計劃進行換股操作，分別獲得金龍機電2191萬股、1261.98萬股和1095.93萬股，合計持有該公司4548.90萬股，占總股本比例為5.66%，持股比例超過5%而舉牌。興全基金換股后，金龍集團的持股比例從34.99%降至25.20%。

無獨有偶，8月24日，金龍機電再度公告稱，金龍集團的債券投資人于近日進行部分換股，導致金龍集團持有的公司股票數量進一步減少。

截至目前，金龍集團發行的可交換公司債券投資人累計完成換股達到1.16億股，占公司總股本比例為14.43%。此前多份換股公告顯示，可交換債的換股價格為6.13元/股，也就是說超過7億元的可交債進行了換股。

值得注意的是，金龍機電可交債的持有人，除興全基金以外，還有多家金融機構。

7月23日，金龍機電發布公告稱，金龍集團持有的2.25億股公司股票被浙江省高級人民法院凍結，系興全基金管理有限公司、上海興全睿眾資產管理有限公司、興業國際信托有限公司、圓信永豐基金管理有限公司、中信信托有限責任公司、上海大樸資產管理有限公司、上海睿郡資產管理有限公司與金龍集團、金紹平可交換公司債券回購合同糾紛。

金龍集團于2017年非公開發行可交換公司債券，募集資金10億元，興全基金管理有限公司等上述七名原告均現為或原為本次金龍集團可交換公司債券持有人。

機構為何紛紛換股？

可交債持有人為何紛紛換股?首先要明確的是，可交債換股是持有人行使自己的權力，并無問題。

可交債的全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司的股東依法發行后，債券持有者有權按照預先約定的條件，用持有的債券交換成該股東所持有的上市公司股票的債券品種。

其次，對于近期可交債持有人紛紛換股，分析人士稱，可能是考慮到金龍集團或許無法償還債務，因此將債務換為股票拋售以減少虧損。

值得注意的是，這并不是興全基金首次換股。此前，興全基金就通過可交債換股并賣出股票。今年6月，興全基金曾通過可交換債換股2132.6萬股，當月以集中競價方式賣出392.5萬股;今年7月，興全基金又以可交換債換股396.5萬股，在7月和8月分別賣出2112.7萬股和23.87萬股。也就是說，在8月6日換股前，興全基金已出清了前期以可交換債換回的股份。

參照金龍機電的近兩月的股價4-6元之間，以及換股價即成本價6.13元/股來看，賣出損失預估在20%左右。

8月6日，興全基金換股價依舊是6.13元/股，目前股價為3.55元左右，如果這部分股票沒有賣出的話，目前浮虧應該在40%左右。

興全基金的股東是興業證券和全球人壽保險國際公司，其中興業證券持股比例為51%。昨日興業證券發布的半年報顯示，興全基金上半年發展迅猛，產品業績報酬和規模增長帶來的管理費收入，推動營業收入和凈利潤實現大幅增長。

截至6月30日，興全基金公募基金管理規模1954億元，較年初增長22%;上半年實現營業收入14.43億元、凈利潤4.87億元，同比大幅增長了164.51%和96.37%。

大股東債臺高筑，股價年內暴跌七成

金龍機電的大股東金龍集團今年以來陷入各種危機。

去年11月底，金龍機電籌劃重大事項停牌。今年2月，大股東金龍集團籌劃公司股權轉讓事項，但由于未達成一致意見，4月底被終止。

5月15日，金龍機電發布復牌公告。復牌后，金龍機電連續6個跌停，股價從復牌前的每股13.89元暴跌至每股7元。

6月5日起，金龍集團因股權質押逾期違約等問題，接連遭遇東證融匯證券、東北證券、華融證券的強制平倉。

7月30日，因與深圳市海岸卡夫諾投資有限公司、深圳市海岸房地產開發集團有限公司發生租賃糾紛，金龍集團被動減持所持有的93.04萬股金龍機電股票。

8月2日，金龍機電發布提示性公告稱，控股股東金龍集團陷入債務危機，可能進入破產程序。金龍集團曾分六次總共向建行樂清支行借款1.73億元。由于金龍集團出現債務危機，建行樂清支行將上述借款到期日提前到2018年7月20日。到期后，金龍集團無力償還貸款，故建行樂清支行向法院申請對金龍集團進行破產清算。

8月24日，金龍集團持有的公司股份處于司法凍結狀態的股份數量為2.00億股，占其所持公司股份總數的99.99%，占總股本比例的24.9529%。

截至8月29日收盤，金龍機電的股價為3.55元/股，相較于復牌前的每股13.89元相比，跌幅超過七成。