隨著近年來諸多監管舉措的持續落地，分級基金等不再符合監管規定的基金產品面臨著轉型或清盤這兩個選擇。《證券日報》記者統計發現，今年以來(截至10月10日)，共有163只基金已經完成轉型或正處在轉型過程中。證監會最新公示的基金變更注冊數據顯示，已申請轉型但正在接受審核的基金有295只。

值得注意的是，為了符合資管新規提出的要求，保本基金在今年以來轉型的速度明顯加快：年內有36只保本基金已完成轉型，保本基金的存量不斷走低。從已經完成轉型的分級基金案例來看，轉型成為LOF(上市開放型基金)幾乎成為所有分級基金的一致選擇。

163只基金變更注冊

債基和保本基金是主流

昨日，中信建投基金發布公告表示，旗下基金中信建投穩利保本在第二個保本周期到期后，該基金未能符合保本基金存續條件，轉型為非保本基金——中信建投穩利混合型證券投資基金，基金投資、基金費率、分紅方式等相關內容也將根據基金合同的約定做相應修改，提醒持有人辦理該基金的贖回、轉換轉出業務。

《證券日報》記者根據各基金公司發布的公告統計發現，今年以來已經有163只基金發布了變更注冊的公告，已經完成轉型或正處在轉型過程中。從數量上來看，債券基金和保本基金是今年以來轉型的主力，這些基金的基金份額也比較低，其轉型方案實施起來也比較順利。

《證券日報》記者統計發現，今年以來實現轉型的債券基金有42只，其中不乏規模高達近800億元的農銀匯理金穗純債基金。分析其背后的原因，有基金公司人士對記者表示，機構定制是導致債券基金頻繁轉型的主要原因。已經達到階段性目標的以及通過轉型“借殼”債基入市的機構資金，對開放期提出了新的要求，會跟此前的基金合同發生沖突。

保本基金在今年密集轉型的原因則十分明顯：一方面，監管層近年來一直推進打破剛性兌付，明確資產管理業務不得承諾保本保收益;另一方面，保本基金產品大爆發集中在2015年和2016年，而產品鎖定期一般是兩到三年，今年和明年是保本基金密集到期的兩年。

除此之外，《證券日報》記者還注意到，在“排隊”等待轉型的基金也不在少數。證監會最新公示的基金變更注冊數據顯示，已申請轉型但正在接受審核的基金還有295只：其中有分級基金13只，債券基金122只。

分級基金密集到期

多數欲轉為LOF

《證券日報》記者注意到，在排隊待批的13只分級基金中，申請變更成為LOF的有7只。它們分別是：中證京津冀協同發展主題指數(LOF)、中證1000指數基金(LOF)、可轉債分級債券型(LOF)、合潤混合型(LOF)、深證100指數基金(LOF)、中證銀行指數基金(LOF)和滬深300指數增強型(LOF)。

這也就意味著，上述7只基金如果順利實現轉型，新的基金除了不再具備“保本”的屬性外，還將具備LOF基金的特點：投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金;其流通份額變化將更加透明，投資者可以關注到該基金在每一個交易日內流通份額的變化。

匯添富保鑫保本于2016年9月底成立后，市場上再無新的保本基金獲批。在這些保本基金的基金合同中，許多基金早早確定了在保本周期到期后的轉型方向：《證券日報》記者梳理發現，有68只保本基金的基金合同中都曾標注了到期后的轉型方向，其中有66只基金均將轉型成為LOF基金。

除此之外，在梳理眾多保本基金的基金合同時，《證券日報》記者還注意到，由于擔保機構承擔了風險，保本基金的管理費普遍比較高。投資者如果不選擇持有至最終到期，鑒于這些保本基金的高贖回費率(一般為1.5%)，投資者從申購到贖回保本基金便極有可能會導致實質性的虧損，所以，持有保本基金到期也成為了眾多投資者較為一致的選擇。

對于保本基金轉型后的表現，業內人士也表示“十分擔憂”。華南地區一位基金經理此前在接受《證券日報》記者采訪時表示：“投資者購買保本基金是因為其保本的屬性，而一旦保本基金不再保本了，投資者大概率會去購買新的基金，保本基金在轉型后難免會面臨基金規模的迅速下滑，淪為清盤邊緣的‘迷你基金’。”