在12月11日-13日這3天時(shí)間里，中郵創(chuàng)業(yè)基金連發(fā)3份關(guān)于“旗下基金發(fā)生巨額贖回后實(shí)施延期贖回的公告”，顯示中郵睿利增強(qiáng)債券基金遭遇巨額贖回需要延續(xù)兌付。《金融投資報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，中郵睿利增強(qiáng)債券基金在12月6日“踩雷”違約債券后凈值大跌5%以上，而該基金資產(chǎn)規(guī)模不足1億元，單一機(jī)構(gòu)持有比例較大，在今年二季度末持有比例最高的達(dá)到49%以上。或許正是大機(jī)構(gòu)的贖回，讓中郵基金的贖回業(yè)務(wù)需要接連延期辦理。而在年末時(shí)點(diǎn)發(fā)生此類事件，也意味著中郵基金年關(guān)不好過。

誰在贖回：或?yàn)榈谝淮髾C(jī)構(gòu)持有者

根據(jù)公告，中郵創(chuàng)業(yè)基金旗下基金中郵睿利增強(qiáng)債券基金在12月10日、11日、12日，連續(xù)3天發(fā)生巨額贖回，即當(dāng)日發(fā)生的基金份額凈贖回申請(qǐng)超過了前一日的基金總份額的10%，次日基金公司也連發(fā)了3份公告，決定對(duì)前一日發(fā)生的贖回接受比例不低于上一日基金總份額的10%的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。如果投資者選擇了延期贖回選項(xiàng)的，那么提交的贖回申請(qǐng)中超過10%的部分將自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)開放日繼續(xù)贖回。

中郵創(chuàng)業(yè)連發(fā)3份延期辦理公告，顯示此次巨額贖回份額比例較大，需要延長數(shù)次直至全部辦理完成為止;另一種可能則連續(xù)3日有巨額資金贖回，但如果一只基金已連續(xù)2日發(fā)生巨額贖回，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，基金管理人可暫停接受基金的贖回申請(qǐng)。以此來看，前者的可能性更大。

資料顯示，中郵睿利增強(qiáng)債券基金成立于2017年8月17日。截至今年12月12日，成立以來的收益率為-3%，在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)處于后半程。截至今年三季度末，該基金資產(chǎn)規(guī)模為0.98億元。根據(jù)基金中報(bào)，截至今年二季度末，該基金資產(chǎn)規(guī)模為1.43億元，持有人戶數(shù)為343戶，機(jī)構(gòu)投資者持有比例達(dá)到99.26%，有兩大機(jī)構(gòu)持有的比例超過20%，其中第一大機(jī)構(gòu)持有比例為 49.63% ， 第 二 大 機(jī) 構(gòu) 持 有35.45%。按照該基金三季度末較二季度資產(chǎn)規(guī)模的減少來估值，第一大機(jī)構(gòu)持有者很可能未在三季度退出。如果真是這樣，那么此次發(fā)起贖回申請(qǐng)的或許正是第一大機(jī)構(gòu)持有者。

而在《金融投資報(bào)》記者發(fā)稿時(shí)，中郵創(chuàng)業(yè)基金相關(guān)人士對(duì)此事回應(yīng)稱，為與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，中郵創(chuàng)業(yè)基金運(yùn)用固有資金申購中郵睿利增強(qiáng)債券基金約1000萬元。

大跌原因：所持債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約

《金融投資報(bào)》記者查看基金凈值走勢發(fā)現(xiàn)，12月6日中郵睿利增強(qiáng)債券基金凈值走勢圖突然暴跌5.09%，凈值由前一交日的1.021%降至6日的0.97%。而在其余交易日，該基金的凈值變動(dòng)大多數(shù)時(shí)候在-0.3%至0.3%之間。而在今年信用違約風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的市場上，“踩雷”債券違約是債券基金暴跌的元兇之一。

查看該基金的持倉可以發(fā)現(xiàn)，其持有的債券“17洛娃CP001”在12月6日發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，“17洛娃CP001”應(yīng)于12月6日完成付息兌付。截至當(dāng)日日終，洛娃科技未能按照約定將“17 洛娃科技CP001”相關(guān)資金按時(shí)足額劃至上清所，發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。洛娃科技12 月 7 日披露，“17 洛娃科技CP001”當(dāng)期應(yīng)付本息 32250 萬元，其中2250萬元利息已在12月6日當(dāng)天劃付至上清所，本金部分將延期兌付。

隨后，中債金融估值中心將洛娃科技發(fā)行人存續(xù)債券中債市場隱含評(píng)級(jí)-債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)由B調(diào)整至C。公開信息顯示，17洛娃科技CP001發(fā)行規(guī)模達(dá)3億元，債券期限為1年，由2017年12月6日起息，票面利率為7.5%。不過，就在今年11月28日，洛娃集團(tuán)曾發(fā)布關(guān)于17洛娃科技CP001的順利兌付的相關(guān)公告，并未透露公司兌付壓力。

截至今年三季度末，中郵睿利增強(qiáng)債券基金持有“17 洛娃CP001”10萬張，占基金凈值比例為9.93%。而機(jī)構(gòu)贖回大概率原因就是因?yàn)榛?ldquo;踩雷”該債券。12月8日，該基金緊急發(fā)布公告暫停日常申購業(yè)務(wù)。

《金融投資報(bào)》記者注意到，本次踩雷之前，中郵睿利增強(qiáng)債券基金雖然成立以來收益率并不高，但好歹為正收益，“踩雷”之后一朝回到負(fù)收益之列。《金融投資報(bào)》　■本報(bào)記者 劉慶華