在過去兩年間，該公司已連續在新宏泰、龍力生物、東方金鈺上踩雷，風控管理亟待提升

《投資時報》記者 金麗

當一只私募產品的凈值跌到只剩8分錢，想不引發市場圍觀也不容易。

11月30日，中海信托“浦江之星177號”的集合資金信托計劃披露凈值信息顯示，該產品單位凈值為0.0848元，而成立四年來虧損已達91.52%。

同時，市場注意到，中海信托近兩年來曾連續踩雷。據《投資時報》記者初步統計，包括新宏泰(603016.SH)、龍力生物(002604.SH)、東方園林(002310.SH)、東方金鈺(600086.SH)等，一度都是前者涉獵的標的。

面對種種尷尬，中海信托高管隊伍再次進行調整。

近期，上海銀保監局及中海信托官網先后發布中海信托董事長、總裁人員變動情況。上海銀保監局籌備組核準黃曉峰中海信托董事長，張德榮中海信托董事、總裁的任職資格。值得注意到是，其前董事長溫冬芬任職尚不滿兩年。

有業內人士猜測，鑒于中海信托近年來的實際情況，新班底未來將加強風控管理。不過，“黃張配”首先需直面業績的挑戰。伴隨風險上升，該公司營業收入和凈利潤均出現下滑，2017年分別較前一年同比下降16.41%和32.44%。事實上，中海信托2017年的信托資產規模仍保持上升，但其信托項目收入和盈利卻一律走背。

高管變動

12月5日，上海銀保監局網站和中海信托官網雙雙發布《中海信托關于董事長、總裁職務的變更公告》，公告稱，上海銀保監局籌備組核準黃曉峰中海信托董事長，張德榮中海信托董事、總裁的任職資格。

此前，中海信托董事長、總裁分別為溫冬芬、黃曉峰，而張德榮則為公司副總裁兼合規總監。

據悉，溫冬芬于2017年1月份才履新中海信托董事長、總裁，且本人也尚未到退休年齡。

資料顯示，溫冬芬2001年12月份起任石化集團財務計劃部副主任;2008年5月任石化集團財務部副主任;2009年3月起任石化集團財務部主任;2012年5月起兼任中石化盛駿國際投資有限公司董事長。2012年8月起任石油工程公司董事。2016年8月3日，經國務院國資委黨委研究決定，溫冬芬任中國海洋石油總公司總會計師、黨組成員。

關于溫冬芬的去向，目前尚無官方消息。

盡管同樣出身石油系統，但黃曉峰則是中海系“老人”。公開資料顯示，黃曉峰于1993年加入中國海洋石油總公司，2003年4月起任中海油資金融資部副總監;2004年10月起任中海油資金融資部代理總監;2005年4月起任中海油資金融資部總經理;2011年12月起任中海石油財務有限責任公司總經理;2015年7月起任中海信托黨委書記;2016年3月起擔任中海信托總裁一職。

張德榮雖未長期任職中海系，但與后者也有淵源，其2007年12月至2011年2月曾任中海信托股份有限公司獨立董事;2013年7月其正式加盟中海信托，任任中海信托副總裁;2016年8月起兼任中海信托合規總監。在加盟中海信托之前在大業信托任職副總經理兼首席風控官。

也就是說，對于中海信托黃張二人雖是履新卻仍是故舊。

中海信托此次高管調整，業內人士認為或有利于該公司將風控管理提到更高地位。

連續踩雷

過去兩年來，中海信托踩過幾個“大雷”。《投資時報》記者初步統計，主要涉及新宏泰、龍力生物、東方金鈺等。

根據新宏泰2017年三季報顯示，中海信托旗下中海浦江之星322號集合資金信托于當季新進，按三季度加權平均股價為42.59元，位列第八大流通股東，新宏泰彼時曾曝出并購重組計劃，但該計劃不幸在四季度被否，此后公司股價進入跌途，中間一度最低觸及13.4元/股，截至12月18日，股價仍在17.4元上下徘徊，下跌幅度近60%。

針對龍力生物中海信托設立的“中海匯譽2016-93龍力生物流動資金貸款集合資金信托計劃”也發生踩雷。2017年底龍力生物公告顯示，中海信托該信托貸款計劃第一期到期的1.4億信托計劃未能如期兌付.

2018年，昔日翡翠第一股東方金鈺爆出債務危機。截至2018年10月29日，東方金鈺及子公司到期未清償的債務本金共計21.88億元，并套牢一大批銀行、信托、證券，其中中海信托一項信托計劃正在其中。盡管通常來說，信托計劃對外都會聲稱有足值擔保抵押物等，但業內人士表示，個中處理的程序漫長不說，在未實際兌付前對公司的聲譽負面影響毋庸置疑。

當資本市場劇烈動蕩之際，“黑天鵝”的出現比例自然大幅上升，不過中海信托“浦江之星177號”的集合資金信托計劃凈值表現仍令市場意外。截至2018年11月30日，該私募產品的單位凈值僅為0.0848元，成立以來虧損達91.52%。據了解，該產品已經成立四年，期間凈值最高時候摸到過1.8716元。

盈利下滑

在經過充分享受監管紅利和通道紅利后，嚴監管讓曾經快速奔跑的信托行業放緩步伐，信托業務收入增速也持續下行。今年前三季度信托業務收入增速降至3.1%，較中報的15.2%進一步下滑。截至12月21日，兩家上市信托公司安信信托(600816.SH)及陜國投A(000563.SZ)的股價分別較52周高點下挫55.1%及40.5%。

而并未登陸A股市場的中海信托，也陷入收入和凈利潤齊齊折翼的局面。

年報數據顯示，中海信托2017年營業收入11.56億元，相比2016年的13.83億元下滑16.41%;2017年凈利潤7.86億元，相比2016年的10.41億元下滑32.44%。

其信托項目利潤也同步出現下滑，2017年，中海信托信托項目營業收入下滑4.38%;扣除資產損失后的信托利潤下滑4.58%。

有意味的是，該公司信托資產規模2017年末并未下滑。數據顯示，該公司信托資產2017年總計為4186.63億元，較2016年增加733.2億元，增幅達21.23%。規模增加，收益下滑，意味著中海信托風險在增加。業內人士預計，由于缺乏信托公司季度數據，目前尚不知曉2018年中海信托資產規模情況，但根據信托業協會公布的行業季度情況，預計中海信托跟隨行業形勢規模收縮的概率較大。

國泰君安(601211.SH)分析指出，雖然信托業協會尚未披露三季度行業數據，從社融中信托貸款存量數據變化趨勢可以看出，三季度信托行業規模將延續下降趨勢。“今年三季度社融中信托貸款存量余額為8.08萬億元，同比下降0.2%，較二季度的10.1%繼續環比下滑，三季度的規模環比下降3.3%，預計三季度信托行業管理規模延續下降趨勢。”