本報記者姜詩薔北京報道

隨著第四批養老目標基金獲得批準，基金公司的競爭格局逐漸浮水。

頭部基金拋出“走量”戰略，前三批40只，華夏、易方達、匯添富3家，分別占了4只、3只和3只。

但從申報情況來看，目前保險系公募基金似乎顯得步伐較慢。

前三批獲批的養老目標基金中保險系公募基金僅有國聯安基金一家獲批了一只產品。“最近我們剛剛也獲批一只養老目標基金產品。”4月11日，平安基金有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

同一天，國壽安保相關負責人也告訴記者，他們即將申報養老目標基金產品。

這與保險系公募熱衷固收業務布局的趨勢顯然反差明顯。

保險系公募籌備

“保險資金擅長長期投資和大類資產配置，這點和養老目標產品的投資風格應該比較契合。保險系公募也會發揮股東方面的配置經驗優勢，在公募養老目標基金的發展中更具機會。”4月11日，北京某保險系公募基金人士表示。

目前，國聯安基金的安享穩健養老目標一年正在發行中，這也是保險系公募基金發行的首只養老目標產品。

“平安壽險發布了中證平安2035退休寶指數。未來，我們在考慮資本市場特征及退休收入的同時，也將融合平安壽險的精算假設及風險系數等核心要素。”平安基金有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

2018年末，平安集團進行重大戰略調整，除了將平安與美國羅素投資成立的MOM投資平臺“平安道遠”整體平移到平安基金外，同時將平安人壽的委外團隊整合到平安基金。

本報記者獲悉，平安養老目標日期2035三年持有期混合型FOF也已經獲得證監會批文。

另一家規模較大的保險系基金公司也有了新的動作。4月11日，國壽安?；鸱矫嬗嘘P人士告訴21世紀經濟報道記者，“養老現在也是基金行業的重要風口。我們也在積極籌備之中，近期也正在準備一只目標風險型產品，也會盡快報會。”

不過，一邊廂是基金公司積極備戰，另一邊也有保險系公募基金反饋因為尚未達到規模要求因此還未籌備相關產品。

根據證監會披露的《養老目標基金指引》，其中對基金公司提出的要求包括“最近三年平均公募基金非貨基管理規模在200億元以上、投研團隊不少于20人、符合養老目標基金基金經理條件的不少于3人”等，因此很多小基金公司難免被排除在外。

根據2018年的規模數據，6家保險系公募基金公司中，剔除貨幣基金后管理規模小于200億的保險系公募基金公司就有3家，占據一半的比例。

行業“競合”角力

保險行業和基金行業在養老金“第三支柱”上存在著競爭關系。

“目前來說跟二者的競爭沒有太大關系，最主要的還是國家的稅收優惠政策，沒有稅收優惠很難得到大發展。”4月11日，滬上某保險系公募基金人士表示。

值得一提的是，此前行業都在期待今年5月1日后公募基金可以成為個人養老金稅延的投資品種，隨著日期的臨近，后續政策如何進展也是行業的關注重點。

“個稅遞延政策對養老金FOF的發展具有決定性作用，個稅政策的調整能夠激勵大家考慮收入在工作和退休兩個階段的平滑。”博時頤澤養老FOF基金經理魏鳳春認為。

“除了稅收優惠之外，養老基金還有更多因素需要明確，”好買財富研究總監曾令華表示，“目前看養老基金和現有基金區別度不大，只是一個倉位由高到低的滑動，養老基金的穩定性如何，優勢在哪里，都是迫切要明確的。”

從目前市場反饋來看，養老目標基金獲得投資者的認可或許也還需要時間。“雖然今年市場好轉，但養老基金也沒有特別好賣。仍然任重道遠。”4月11日，某正在發行養老目標基金的基金公司人士告訴21世紀經濟報道記者。

“相比而言，商業養老保險多為固定收益或有保底的浮動收益類產品，比較保守，收益率不高，風險低，但具有較為明確的未來收益;但養老目標基金的投資風險和收益都由投資者自行承擔，比較靈活但無法保證收益。相比之下市場對浮動收益型產品更為關注。”前述公募基金人士表示。