市場(chǎng)波動(dòng)加大，大類資產(chǎn)配置策略顯現(xiàn)威力，公募基金中基金(FOF)逐漸體現(xiàn)出穩(wěn)健的收益特征優(yōu)勢(shì)，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。為進(jìn)一步提升公募FOF投資能力，各基金公司紛紛加大調(diào)研力度嚴(yán)格選基，同時(shí)繼續(xù)強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)助力投研。

大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)漸顯

公募FOF收益穩(wěn)定

受內(nèi)外部因素影響，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出較大波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月6日，今年以來(lái)上證綜指上漲13.39%，振幅高達(dá)33.98%，漲幅相近的創(chuàng)業(yè)板振幅高達(dá)47.2%。

震蕩市場(chǎng)環(huán)境下，以FOF為代表的公募基金回歸大類資產(chǎn)配置本源成為趨勢(shì)，部分公募FOF業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，今年以前成立的24只公募FOF，年內(nèi)平均收益率為3.11%，21只產(chǎn)品獲得正收益。其中，前海開(kāi)源裕源、海富通聚優(yōu)精選兩只FOF今年以來(lái)業(yè)績(jī)較為突出，前者期間收益率達(dá)到20.02%，后者也達(dá)到14.12%。

“資產(chǎn)配置在投資組合中貢獻(xiàn)了絕大部分業(yè)績(jī)”。前海開(kāi)源裕源基金經(jīng)理蘇辛介紹，他們的FOF定位為資產(chǎn)配置。今年市場(chǎng)波動(dòng)比較大，前海開(kāi)源裕源去年底開(kāi)始增加股票基金倉(cāng)位。2月以來(lái)春季行情上漲較快，基金取得了比較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。3月系統(tǒng)發(fā)出減倉(cāng)信號(hào)后，逐步降低了權(quán)益基金倉(cāng)位，部分換成了黃金和債券基金。

同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，今年以來(lái)成立的29只公募FOF表現(xiàn)也較為穩(wěn)健，基金凈值顯示出了低波動(dòng)特征，12只次新公募FOF實(shí)現(xiàn)了正收益，1月底成立的興全安泰平衡養(yǎng)老FOF已實(shí)現(xiàn)了6.87%的收益率。

深圳一位基金公司人士表示，已經(jīng)成立的公募FOF產(chǎn)品很大一部分是養(yǎng)老目標(biāo)基金，這些基金對(duì)產(chǎn)品策略、波動(dòng)值都做出了規(guī)定，“通過(guò)控制特定風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)基金的穩(wěn)定收益。”數(shù)據(jù)顯示，目前已成立53只公募FOF，養(yǎng)老目標(biāo)基金有39只，占比在七成以上。

持續(xù)調(diào)研嚴(yán)格選基

公募加大投入強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)

市場(chǎng)持續(xù)震蕩，公募FOF基金經(jīng)理繼續(xù)加大調(diào)研力度，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理的產(chǎn)品尤其受到重視。

一位長(zhǎng)期表現(xiàn)突出的基金經(jīng)理表示，近期接受了多位FOF基金經(jīng)理的調(diào)研，主要討論投資策略、選股方法，還有自己的投資特點(diǎn)等。

蘇辛也談到，F(xiàn)OF選基主要選擇基金經(jīng)理，主要看四個(gè)方面：一是看基金經(jīng)理的投資管理能力，分析基金產(chǎn)品業(yè)績(jī);二是穩(wěn)定的風(fēng)格。通過(guò)組合持倉(cāng)分析基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，給基金經(jīng)理貼標(biāo)簽。三是看基金經(jīng)理的選股擇時(shí)能力，運(yùn)用量化模型進(jìn)行分析。四是關(guān)注基金經(jīng)理的風(fēng)控能力，主要是跟蹤基金產(chǎn)品的波動(dòng)率、回撤。

蘇辛介紹，前海開(kāi)源裕源FOF有自己的基金池，包含初級(jí)、二級(jí)及核心池三類，在日常的投資運(yùn)作中，重點(diǎn)關(guān)注核心池及有機(jī)會(huì)進(jìn)入核心池的基金產(chǎn)品。

一位FOF基金經(jīng)理表示，一些基金經(jīng)理投資風(fēng)格會(huì)發(fā)生漂移，需要隨時(shí)跟蹤以確保基金的穩(wěn)定。“部分基金經(jīng)理遇到市場(chǎng)風(fēng)格切就換倉(cāng)，對(duì)于我們分析研究有非常大的影響。”

同時(shí)，公募基金加大在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、系統(tǒng)完善等方面的投入，強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)支持公募FOF的投資運(yùn)作。

在產(chǎn)品研究方面，易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)日期系列基金基金經(jīng)理汪玲表示，公司打造了行業(yè)領(lǐng)先的投資流程，包括投資管理系統(tǒng)、研究系統(tǒng)、投研辦公系統(tǒng)在內(nèi)的3大系統(tǒng)和40多個(gè)功能模塊，以此為養(yǎng)老型基金投資者長(zhǎng)期、穩(wěn)健的資產(chǎn)增值保駕護(hù)航。

據(jù)了解，大成基金為旗下大成養(yǎng)老2040專門設(shè)立了投研團(tuán)隊(duì)，由公司分管大類資產(chǎn)配置、社保、養(yǎng)老與國(guó)際業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理譚曉岡掛帥，把控戰(zhàn)略方向。

平安基金依托集團(tuán)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造科技型養(yǎng)老目標(biāo)投資產(chǎn)品。平安養(yǎng)老2035引入智能選基體系，幫助投研團(tuán)隊(duì)選出在特定時(shí)間段適合養(yǎng)老基金組合的子基金。中國(guó)基金報(bào)記者 何漪