證券時報記者李樹超

在股市債市行情震蕩加劇的環境下，今年二季度有多只新基金宣告募集失敗。

業內人士認為，在市場行情不佳、產品高度同質化以及部分公募銷售能力欠缺等多重影響因素下，未來新基金募集失敗將日益常見。

又見失敗募集

年內9只基金“未生效”

6月11日，上海一家中型基金公司發布公告稱，該公募旗下一只純債基金于今年2月1日開始募集，4月30日結束募集，現因未能達到基金合同生效備案條件，基金合同未生效。這是今年以來第9只募集失敗的基金。

按照上述基金的成立條件，該基金應在基金份額發售之日起3個月內，募集金額不少于2億元且基金認購人數不少于200人，基金募集才能達到備案條件，基金合同才能生效。而截至4月30日，該只基金募集時間將超3個月，卻未能達到成立條件，只能宣告募集失敗。

按照上述基金的合同約定，如果募集期限屆滿，未滿足基金合同生效條件，基金管理人應當承擔下列責任：一是以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用;二是在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已交納的款項，并加計銀行同期活期存款利息;三是如基金募集失敗，基金管理人、基金托管人及銷售機構不得請求報酬。基金管理人、基金托管人和銷售機構為基金募集支付之一切費用應由各方各自承擔。

據記者統計，自2017年4月29日嘉合睿金定開混合公告基金合同“暫不生效”，成為公募歷史上首只募集失敗的基金后，近兩年新基金發行市場募集失敗的基金數量也在大幅增長。

基金公告數據顯示，截至6月11日，2017年至2018年，募集失敗的基金數量分別為6只、25只，加上今年新增的9只，目前新基金發行未能生效的基金已經蔓延到32家公募旗下的40只產品。

從募集失敗的基金類型看，債券型基金最多，有21只;混合型基金也多達17只，指數型基金、股票型基金分別為2只、1只。

募集失敗將成新常態

多位業內人士認為，市場行情不佳，產品的同質化嚴重，疊加部分公募的渠道銷售能力欠缺，是這類基金發行失敗的重要原因。

北京一家中型公募市場部人士認為，進入二季度以來，股市債市震蕩加劇，投資者避險情緒升溫，基金銷售市場也從3月份的火爆開始慢慢變冷;另一方面，近期科創基金、債券指數基金、定開債基出現熱銷，占據部分渠道的的熱門檔期，相對缺乏特色的同質化產品銷售情況自然不太理想。

該人士稱，“目前，機構對債券指基、定開債基的投資需求還是比較旺盛，散戶端是科創基金比較熱銷，處于同一檔期的很多產品都在同時開售，出現若干只募集失敗的基金也在情理之中。”

華南一家大型公募資深研究員也表示，截至一季度末，公募基金數量多達5800多只，同質化的新基金對投資者的吸引力越來越低，投資者的選擇難度也在增高，這也導致部分新基金乏人問津;另一方面，部分中小公募和次新公募缺乏歷史業績或歷史業績不佳，非貨基管理規模也無法進入銀行等核心渠道“白名單”，也導致客戶在熱門渠道端無法接觸到這些公司發行的產品。

該研究員表示，就像此前基金清盤一樣，公募行業將慢慢接受基金募集失敗的現象，提高對基金募集失敗的容忍度，尤其是市場行情不佳時，公募也會考慮幫忙資金的成本和未來處置迷你基金的代價，現在平均每月都會出現老基金清盤的現象，未來新基金募集失敗也將日益常見。