收益低迷，規(guī)模持續(xù)縮水，首只貨基觸發(fā)清盤(pán)。過(guò)去幾年來(lái)風(fēng)光無(wú)限的貨幣基金，進(jìn)入2019年以來(lái)風(fēng)向逆轉(zhuǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在收益率持續(xù)下行、銀行替代產(chǎn)品頻出等因素沖擊下，貨幣基金規(guī)模縮水的趨勢(shì)還將持續(xù)。已經(jīng)跌出性價(jià)比的權(quán)益資產(chǎn)，則有望吸引更多的資金。

8月2日，交銀施羅德基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，交銀施羅德天運(yùn)寶貨幣市場(chǎng)基金連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，已觸發(fā)基金合同中約定的基金終止條款。自8月9日起，該基金進(jìn)入清算程序，成為今年首只觸發(fā)清盤(pán)的貨基。

與此同時(shí)，貨幣基金的收益率也在持續(xù)下行。Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，逾六成貨幣基金的7日年化收益率跌破2.5%，其中天弘余額寶從年初的2.6%一路跌至2.3%以下。

從貨幣基金年內(nèi)規(guī)模變動(dòng)情況看，根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2019年6月底，貨幣基金規(guī)模7.28萬(wàn)億元，比5月底減少了近4000億元，同去年高點(diǎn)相比，累計(jì)減少了近1萬(wàn)億元。

收益下滑，投資者也“用腳投票”，貨幣基金遭大規(guī)模贖回，部分淪為迷你基金或直接觸發(fā)清盤(pán)。從基金銷(xiāo)售平臺(tái)的數(shù)據(jù)看，過(guò)去幾年備受追捧的貨幣基金，已經(jīng)不再是投資者的香餑餑。東方財(cái)富2019年半年報(bào)顯示，今年上半年，旗下平臺(tái)基金銷(xiāo)量超過(guò)3000億元，貨幣基金占比首次不足一半，表明投資者更愿意買(mǎi)入高風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品。

曾幾何時(shí)，得益于較高的收益率，余額寶為首的“寶寶軍團(tuán)”崛起，貨幣基金規(guī)模大幅增加，一度沖破8萬(wàn)億元。在市場(chǎng)環(huán)境逆轉(zhuǎn)之后，貨幣基金的吸引力已經(jīng)大幅下降。業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)回報(bào)降低的貨幣基金而言，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比更高，部分貨幣基金將會(huì)轉(zhuǎn)移到權(quán)益資產(chǎn)中。

從過(guò)去幾個(gè)月來(lái)的基金發(fā)行市場(chǎng)看，同貨幣基金規(guī)模縮水相對(duì)應(yīng)的是，指數(shù)基金規(guī)模大爆發(fā)，偏債混合型基金業(yè)分流了不少貨幣基金資產(chǎn)。以去年的混合型基金冠軍長(zhǎng)安鑫益增強(qiáng)混合基金為例，最新規(guī)模突破40億元，其中有很大一部分投資者是從貨幣基金轉(zhuǎn)化而來(lái)。

同貨幣基金步入拐點(diǎn)相對(duì)應(yīng)的，是指數(shù)基金規(guī)模開(kāi)始大爆發(fā)。據(jù)了解，有不少投資者從貨幣基金轉(zhuǎn)向了指數(shù)基金定投。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，從貨幣基金到偏債混合型基金或者指數(shù)基金，均給權(quán)益市場(chǎng)形成利好。

在一位資深投資人看來(lái)，除了貨基入冬以外，其他大類(lèi)資產(chǎn)也正處于資管新規(guī)后的陣痛期，股票資產(chǎn)或迎來(lái)黃金時(shí)代。

從銀行理財(cái)情況看，近期收益率呈下降趨勢(shì)。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)整體銀行理財(cái)收益環(huán)比下滑4個(gè)基點(diǎn)至3.91%，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的意愿也有所降低;同業(yè)剛兌預(yù)期的打破將使得近期同業(yè)存單發(fā)行量跌價(jià)升，發(fā)行規(guī)模大幅縮減，發(fā)行成功率驟跌，最低值僅為6.61%。

嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理洪流認(rèn)為，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，優(yōu)質(zhì)股票是全市場(chǎng)最具性價(jià)比的資產(chǎn)，“目前A股市場(chǎng)估值在全球市場(chǎng)中處于偏低水平，長(zhǎng)期配置價(jià)值突出，大量資金一定會(huì)持續(xù)涌入股票市場(chǎng)。”

⊙馬嘉悅 記者 趙明超 ○編輯 吳曉婧

⊙馬嘉悅 記者 趙明超 ○編輯 吳曉婧