盡管今年新基金發(fā)行市場爆款頻現(xiàn)，但在新產(chǎn)品數(shù)量猛增、渠道擁擠的背景下，部分偏同質(zhì)化且缺乏亮點的新基金也出現(xiàn)延期募集甚至發(fā)行失敗的現(xiàn)象。北京商報記者注意到，截至9月5日，年內(nèi)已有11只基金的基金合同不能生效。且據(jù)不完全統(tǒng)計，每3天就有1只產(chǎn)品延長募集期，從產(chǎn)品類型來看，債券型基金成“常客”。

又見基金募集失敗

年內(nèi)已達11只

9月5日，新華基金發(fā)布關(guān)于新華豐澤中短債債券型證券投資基金(以下簡稱“新華豐澤中短債”)基金合同不能生效的公告。公告內(nèi)容顯示，截至8月13日，基金募集期限屆滿，新華豐澤中短債未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件，故基金合同不能生效。新華基金將按照新華豐澤中短債基金合同第五部分“基金備案”中“二、基金合同不能生效時募集資金的處理方式”的相關(guān)約定辦理。敬請投資者留意。

對于基金募集失敗的詳細原因，北京商報記者發(fā)文采訪新華基金，但截至發(fā)稿并未收到相關(guān)回復(fù)。

就募集失敗的解決方案，北京商報記者查詢基金合同發(fā)現(xiàn)，如果募集期限屆滿，未滿足基金備案條件，基金管理人應(yīng)當承擔3項責任。首先，基金管理人以其固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用。其次，在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期活期存款利息。同時，如基金募集失敗，基金管理人、基金托管人及銷售機構(gòu)不得請求報酬。此外，基金管理人、基金托管人和銷售機構(gòu)為基金募集支付之一切費用應(yīng)由各方自行承擔。

事實上，據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，包括新華豐澤中短債在內(nèi)，今年以來，截至9月5日，已有11只基金宣布募集失敗。從基金類型上看，債券型基金成為募集失敗的重災(zāi)區(qū)，年內(nèi)有7只發(fā)布公告表示基金合同不能生效，占到總數(shù)的63.64%。另外，股票型基金和混合型基金也分別有2只產(chǎn)品募集失敗。

發(fā)行市場現(xiàn)分化

平均3天1只產(chǎn)品延募

在部分基金募集失敗的同時，北京商報記者注意到，年內(nèi)還有多只產(chǎn)品延長募集期。9月3日，嘉實基金發(fā)布公告表示，旗下嘉實商業(yè)銀行精選債基的原定募集期自8月19日起至9月3日止。為充分滿足投資者的投資需求，根據(jù)基金合同等文件的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)與基金托管人以及各銷售機構(gòu)協(xié)商，決定將基金募集時間延長至11月18日。同日，國聯(lián)安基金也表示，延長旗下國聯(lián)安6個月定開債基的募集期至9月4日。

若拉長時間線來看，今年前8個月，已有約80只基金先后延長募集，部分產(chǎn)品還多次延長募集時間，直至到達3個月的頂格期限。也就是說，平均每3天就有1只基金延募。而從基金類型來看，債券型基金仍是“常客”，不僅有年內(nèi)備受機構(gòu)歡迎的定開債基，市場普遍看好的中長期純債基金也有部分產(chǎn)品出現(xiàn)延長募集。此外，還有部分細分行業(yè)指數(shù)ETF產(chǎn)品也選擇延募。

然而，相比之下，在年內(nèi)發(fā)行的新基金中也屢現(xiàn)爆款，部分基金首募即超百億元。如在5月成立的民生加銀中債1-3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)首募規(guī)模即達224億元，中銀中債1-3年期國開行債券指數(shù)和鵬華中債1-3年國開行債券指數(shù)的發(fā)行總規(guī)模也達到124.5億元和116億元。

權(quán)益類基金方面，傅鵬博掌舵的睿遠成長價值混合發(fā)行首日就提前結(jié)募，單日實際募集規(guī)模超過700億元，A類份額配售比例低至7.03%。首批獲批發(fā)行的科創(chuàng)基金累計募集規(guī)模更超千億元，最低配售比例約為3.6%。而被動投資領(lǐng)域，基金公司加速跑馬圈地，密集布局寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、Smart Beta指數(shù)等多類型ETF產(chǎn)品，年內(nèi)發(fā)行總規(guī)模達534.96億元，約為2018年同期的4倍。富國中證軍工龍頭ETF、工銀瑞信滬深300ETF和匯添富中證長三角ETF發(fā)行規(guī)模均超60億元。

債基成重災(zāi)區(qū)

中小基金公司發(fā)行難

對于上述的基金募集失敗情況，滬上一位第三方機構(gòu)人士坦言，今年以來，產(chǎn)品募集失敗的多為中小型基金公司，主要問題可能出現(xiàn)在資金渠道方面。他表示，募集失敗的大多是債券型基金，而部分中小型基金公司由于缺乏口碑和業(yè)績沉淀，則很難在募集規(guī)模上有所突破。

不過，該機構(gòu)人士也指出，募集失敗對于基金行業(yè)來說也未嘗不是一件好事。自2017年4月首次出現(xiàn)基金產(chǎn)品募集失敗以來，至今已有超40只基金宣布合同無法生效。而隨著募集失敗漸趨常態(tài)化，未來基金公司會更加主動地變更基金類型，以符合當前的市場環(huán)境和投資者偏好，最后在基金市場內(nèi)部完成優(yōu)勝劣汰。

相較于募集失敗，基金延長募集期的原因不能一概而論。一家中型基金公司內(nèi)部人士表示，對于債券型基金和ETF等機構(gòu)投資者占比相對較高的產(chǎn)品來說，機構(gòu)資金到位的時間也會影響產(chǎn)品募集期的長短。他舉例，部分產(chǎn)品正式發(fā)行之前，會與機構(gòu)客戶溝通資金到賬的時間，但由于實際情況可能出現(xiàn)變更，若提前到賬，則基金也有望提前結(jié)束募集，反之就會出現(xiàn)延長募集的可能。

“部分基金延長募集和當前基金公司密集發(fā)行新品也不無關(guān)系，”該內(nèi)部人士直言，“部分類型基金的投資范圍相對有限，若同期發(fā)行的類似產(chǎn)品數(shù)量過多，同質(zhì)化，問題就會出現(xiàn)。大型基金公司往往在渠道方面占據(jù)優(yōu)勢，能夠保證基金成立，但部分缺乏渠道支持和過往業(yè)績支撐的中小型機構(gòu)則困難重重，被迫延長募集期限。”

北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽