今年8月份A股市場延續(xù)震蕩調(diào)整趨勢，在金融、地產(chǎn)等板塊下挫的同時，白酒、醫(yī)藥板塊則表現(xiàn)亮眼，總體來看，8月份市場演繹結(jié)構(gòu)性行情，一些抓住股票上漲時機的基金均取得了不錯的收益率。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月份普通股票型基金約75%取得正收益。

不過，也有部分基金8月份業(yè)績表現(xiàn)欠佳，從8月份普通股票型基金跌幅榜來看，共有8只基金(各類份額分開計算，下同)跌幅超過4%，其中，創(chuàng)金合信基金旗下產(chǎn)品就占據(jù)一半，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C以4.61%的跌幅墊底8月份普通股票型基金跌幅榜，其余3只的跌幅也都超過4.1%。

4只基金居8月股基跌幅前6名

8月份A股市場演繹結(jié)構(gòu)性行情，在醫(yī)療主題基金與消費主題基金的領(lǐng)漲下，8月份普通股票型基金中取得正收益的產(chǎn)品占比約75%。然而，受銀行、券商類個股下跌影響，也有部分基金收益欠佳，創(chuàng)金合信基金旗下就有4只基金單月跌幅超過4%，且這4只基金均出現(xiàn)在8月份普通股票型基金跌幅榜前6名中。

創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C以4.61%的跌幅成為8月份普通股票型基金跌幅榜冠軍，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)A則緊隨其后，其8月跌幅為4.55%，兩只基金均成立于2016年8月30日。

以創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C為例，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為2.02%、-9.48%、-7.00%、-1.37%，均大幅跑輸同期同類基金平均漲幅及同期滬深300漲幅。要不是今年一季度在A股大幅反彈的作用下凈值上漲29.53%，其年內(nèi)業(yè)績也大概率將同樣暗淡。

從凈值走勢來看，2017年創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C未能把握好藍籌行情，上半年凈值幾乎沒有變化，2017年三季度該基金凈值雖有增長，但漲幅也十分有限，自2017年9月以后其凈值開始震蕩下滑，前期獲利逐漸回吐。

與此同時，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)的A與創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C規(guī)模也在業(yè)績不斷下滑的影響下迅速縮水，截至2017年底，兩類份額合計規(guī)模也僅有0.04億元。這種情況在2018年股市持續(xù)回調(diào)影響下進一步惡化，至2018年上半年末其兩類份額合計規(guī)模僅余0.01億元，且0.01億元規(guī)模一直持續(xù)至2018年10月10日。

此后，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)A與創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C規(guī)模雖略有增長，但至今仍處于低規(guī)模狀態(tài)，截至2019年6月30日，兩類份額的合計規(guī)模僅有0.1億元。

值得注意的是，在2018年其規(guī)模屢創(chuàng)新低時，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)A與創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)C的凈值也受到波及，出現(xiàn)異常波動，直到2018年10月下旬才重新走上正軌。不過，即便今年來這兩只基金漲幅均超過20%，但截至8月30日收盤，它們的累計單位凈值仍未足1元，分別為0.9934元、0.9980元。

創(chuàng)金合信基金旗下另外2只8月份跌幅超過4%的股基分別是創(chuàng)金合信優(yōu)價成長A、創(chuàng)金合信優(yōu)價成長C，其跌幅分別為4.12%、4.14%。這2只基金也成立于2016年下半年，在2018年股市大跌期間其凈值一度跌破0.8元。截至2019年8月30日收盤，這2只基金的累計單位凈值分別為1.0092元、1.0095元，也僅剛過發(fā)行面值。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者還注意到，創(chuàng)金合信優(yōu)價成長A與創(chuàng)金合信優(yōu)價成長C也屬于迷你基金行列，其成立時的初始規(guī)模僅有0.12億元，即便是藍籌行情爆發(fā)時投資者投資情緒較高的情況下，兩類份額合計規(guī)模最高也僅有2.06億元。2018年二季度以來，其規(guī)模持續(xù)縮水，直到今年初才略有回暖，但截至今年上半年末，兩類份額合計規(guī)模僅余0.33億元。

重倉傳統(tǒng)行業(yè) 踏空8月科技反彈行情

創(chuàng)金合信優(yōu)價成長A與創(chuàng)金合信優(yōu)價成長C自成立以來一直由基金經(jīng)理李晗掌舵，至今近3年時間其任職回報為3.79%。李晗曾任職于海航集團從事并購整合業(yè)務(wù)。此后任職于鵬華基金，從事專戶業(yè)務(wù)、企業(yè)年金業(yè)務(wù)的研究工作。2009年11月加盟第一創(chuàng)業(yè)證券資產(chǎn)管理部，曾擔(dān)任多個集合理財產(chǎn)品投資主辦。2014年8月加入創(chuàng)金合信基金管理有限公司，現(xiàn)任基金經(jīng)理。

目前，李晗僅管理創(chuàng)金合信優(yōu)價成長A與創(chuàng)金合信優(yōu)價成長C這2只基金。從歷史持倉來看，李晗自去年起便十分青睞航空板塊。二季報顯示，今年二季度創(chuàng)金合信優(yōu)價成長A/C的前五大重倉股均為航空板塊個股，分別為東方航空、中國國航、南方航空、吉祥航空、春秋航空，除春秋航空外其余4只航空股均在8月下跌，其中，東方航空與中國國航跌超11%，南方航空跌幅也近10%。

與之相比，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)A/C的基金經(jīng)理則幾經(jīng)變更，張榮、閆一帆、李龑都曾先后管理過該基金，目前由張榮和李龑共同掌舵。其中，張榮是該基金的首任基金經(jīng)理，但其于2018年10月10日退出該基金管理行列，后又于今年7月8日起重新加入。李龑則自2018年10月11日起一直管理該基金至今。

張榮2004年就職于深圳銀監(jiān)局從事銀行監(jiān)管工作，歷任多家銀行監(jiān)管員。2010年加盟第一創(chuàng)業(yè)證券資產(chǎn)管理部，歷任金融行業(yè)研究主管、投資主辦等職務(wù)。現(xiàn)任創(chuàng)金合信基金管理有限公司基金投資部基金經(jīng)理。

李龑2012年4月加入興業(yè)證券股份有限公司研究所，擔(dān)任地產(chǎn)行業(yè)研究員，主要從事地產(chǎn)行業(yè)跟蹤和股票推薦等工作，2015年6月加創(chuàng)金合信基金管理有限公司任研究部研究員，從事行業(yè)研究工作。

二季報顯示，創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)A/C的重倉股主要集中在銀行、券商、地產(chǎn)等板塊，其前十大重倉股分別為中國平安、招商銀行、平安銀行、寧波銀行、海通證券、中信證券、華泰證券、華夏幸福、常熟銀行、新華保險。但該類板塊正是8月份表現(xiàn)較差的板塊，從而導(dǎo)致該基金業(yè)績虧損嚴重。

在創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)的半年報中，基金經(jīng)理曾表示：“從各個板塊基本面上看，保險、銀行的長期邏輯仍然較為穩(wěn)固，而A股地產(chǎn)股明顯受政策預(yù)期壓制，隨著政策預(yù)期漸趨平穩(wěn)，市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)變，存在重估機遇。當(dāng)前市場對券商板塊的認知仍是大盤的彈性品種，或存在波段操作之機會。本基金在金融地產(chǎn)各板塊中，考慮行業(yè)景氣度的情況下，更多地從商業(yè)模式、經(jīng)營管理水平等方面，尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，進行較集中持股。”但現(xiàn)在看，集中持股在行業(yè)表現(xiàn)不佳時對基金經(jīng)理的拖累十分嚴重。

與主題基金創(chuàng)金合信金融地產(chǎn)相比，李晗管理的創(chuàng)金合信優(yōu)價成長二季度集中重倉航空股則更讓人摸不著頭腦。其在半年報中表示：“未來較長一段時間中，國企改革仍大有可為。部分優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)經(jīng)過多年積累已經(jīng)形成了自身在管理、研發(fā)等方面的優(yōu)勢，在國企改革的推動下，在約束和激勵機制逐步市場化和合理化之后，這些潛在的優(yōu)勢都將逐步得以釋放和發(fā)揮，從而推動企業(yè)新一輪的騰飛。”但如此偏重航空運輸業(yè)，也實在讓人擔(dān)憂。

據(jù)悉，創(chuàng)金合信基金管理有限公司成立于2014年7月，由第一創(chuàng)業(yè)證券、深圳市金合信投資合伙企業(yè)(有限合伙)共同發(fā)起設(shè)立，截止今年6月30日其管理規(guī)模為155.03億元。今年中報顯示，其凈利潤為3295.86萬元，而去年同期僅為1712.37萬元。(記者 李榮 康博)