主動(dòng)偏股基金“領(lǐng)頭羊”今年以來凈值回報(bào)突破90%，一大批股票ETF今年以來凈值漲幅超過40%，公募基金強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)引發(fā)市場(chǎng)熱議。究竟誰是今年這場(chǎng)公募“盛宴”的最大受益者呢?

公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，機(jī)構(gòu)投資者在公募基金的占比已高達(dá)64.02%，其中多只年內(nèi)排名靠前的主動(dòng)偏股基金中的機(jī)構(gòu)投資者占比明顯提升。此外，險(xiǎn)資、券商、外資也出現(xiàn)在多只股票ETF的前十大持有人名單中。

機(jī)構(gòu)成權(quán)益基金加倉(cāng)主力軍

據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，截至上半年末，機(jī)構(gòu)投資者持有股票ETF的份額相較去年底增加了178.5億份，其中，國(guó)壽安保滬深300ETF、華夏中證四川國(guó)企改革ETF、工銀瑞信上證50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等15只產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)增持份額超過5億份。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來漲幅超過40%的22只ETF中，有17只產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者持有占比超過50%，招商深證TMT50ETF、景順長(zhǎng)城中證TMT150ETF、交銀深證300價(jià)值ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比更是超過90%。

具體來看，險(xiǎn)資作為主要買家之一，出現(xiàn)在不少ETF的前十大持有人名單上。以中國(guó)人壽為例，截至上半年末，該機(jī)構(gòu)持有24億份易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。同時(shí)，中國(guó)人壽還在上半年買入了5028萬份廣發(fā)中證全指技術(shù)ETF和465萬份鵬華中證酒ETF。

券商的表現(xiàn)也較為活躍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上半年末，廣發(fā)證券和國(guó)信證券分別持有341.5萬份和299.3萬份匯添富中證主要消費(fèi)ETF;國(guó)泰君安、海通證券、華西證券、民生證券、中信證券和東方證券均躋身華夏上證50ETF前十大持有人。

值得一提的是，部分ETF的主要持有人中還出現(xiàn)了外資的身影。例如，三井住友銀行株式會(huì)社目前持有2.29億份華夏上證50ETF，持有量占比相較于去年底提升了0.29%;德意志銀行持有1億份國(guó)泰中證全指證券公司ETF，位列該ETF的第五大持有人。

除了被動(dòng)管理型產(chǎn)品，不少主動(dòng)偏股基金的機(jī)構(gòu)持股占比也在不斷提升。以年內(nèi)漲幅達(dá)到83.34%的交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力混合為例，基金的機(jī)構(gòu)持有比例從去年底的8.16%大幅提升至今年上半年末的61.22%。此外，萬家行業(yè)優(yōu)選混合、諾安成長(zhǎng)混合和富國(guó)消費(fèi)主題混合的機(jī)構(gòu)投資者持有比例上半年也提升了10個(gè)百分點(diǎn)左右，這3只基金今年以來的凈值增幅分別高達(dá)77.62%、73.9%、71.75%。

個(gè)人投資者為何錯(cuò)失良機(jī)?

相比于在低位布局賺得“盆滿缽滿”的機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者在公募基金中的占比卻在不斷下降。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，個(gè)人投資者持有混合型和股票型基金的比例相較于去年底分別降低了2.57和0.55個(gè)百分點(diǎn)。很多個(gè)人投資者表示，對(duì)于今年公募基金的賺錢效應(yīng)感受并不明顯。

滬上一位基金分析師表示，很多投資者在投資基金時(shí)“追漲殺跌”，往往頻繁交易或者持有時(shí)間過短，這是個(gè)人投資者不賺錢的重要原因。

景順長(zhǎng)城總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)劉彥春分析，投資權(quán)益類資產(chǎn)會(huì)面臨較大的波動(dòng)，這意味著投資者如果沒有兌現(xiàn)浮盈，短時(shí)間內(nèi)可能遭受獲利回吐，對(duì)投資效果不滿意。投資者這種“著急”的心態(tài)可能在于短錢長(zhǎng)投，或者沒有明白權(quán)益投資的本質(zhì)。

實(shí)際上，數(shù)據(jù)證明，持有基金時(shí)間越長(zhǎng)，賺錢的概率越大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，持有指數(shù)基金5天到2年的盈利概率在50%至56%之間，持有3年的盈利概率為64.73%，持有5年的盈利概率均為78.03%，持有10年以上的盈利概率為87.93%;若持有主動(dòng)管理股票基金5年的盈利概率達(dá)到90.12%，持有10年的盈利概率為100%。

“市場(chǎng)波動(dòng)是受短期情緒的影響，但股價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)卻是由其內(nèi)在價(jià)值決定，做投資賺的是企業(yè)成長(zhǎng)的錢，而不是市場(chǎng)情緒的錢。權(quán)益投資的回報(bào)長(zhǎng)期來看是持續(xù)向上的，長(zhǎng)期在資本市場(chǎng)上運(yùn)行的優(yōu)秀企業(yè)都會(huì)得到獎(jiǎng)賞。”劉彥春稱。⊙上海證券報(bào) 記者 王彭 ○編輯 金蘋蘋