華潤(rùn)信托陽光私募股票多頭指數(shù)月度報(bào)告顯示，截至8月末，CREFI指數(shù)成分基金的平均股票倉位為73.10%，較上月末增加3.11個(gè)百分點(diǎn)，其中技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)被較大幅度增持，持倉占比已接近歷史高位。

私募基金以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，調(diào)倉換股較為靈活，回顧今年前8個(gè)月CREFI指數(shù)成分基金的調(diào)倉路徑可以發(fā)現(xiàn)，今年1月這些私募開始大幅加倉，3月倉位水平達(dá)到今年以來高點(diǎn)73.85%，隨后在股市調(diào)整中，基金的倉位再度降低至六成。6月，A股市場(chǎng)有所回暖，不少私募基金再度開始加倉，并將這一加倉勢(shì)頭延續(xù)到8月，目前CREFI指數(shù)成分基金的平均股票倉位與今年以來最高點(diǎn)的差距已縮小至0.75個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，截至8月末，股票持倉超過五成的成分基金比例為82.86 %，較上月末上升4.35個(gè)百分點(diǎn)，也創(chuàng)下了今年以來的新高，樂觀的倉位(80%至100%)與穩(wěn)健的倉位(60 %至80%)占比都有所增加。

就調(diào)倉方向而言，私募基金對(duì)消費(fèi)行業(yè)的喜好有所轉(zhuǎn)移。3月至5月，食品、飲料與煙草行業(yè)一直位列CREFI指數(shù)成分基金持倉增幅最高的三個(gè)行業(yè)之一，6月食品、飲料與煙草行業(yè)則開始被拋棄，不過目前配置比重仍處于歷史較高位置。

科技板塊則成為不少私募近幾個(gè)月的心頭好，7月以來，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)等一直是私募持倉增幅最大的行業(yè)。此外，汽車與汽車零部件行業(yè)的投資從底部反彈，私募配置比重也逐步增加。

在不斷加倉的同時(shí)，私募也在頻頻調(diào)研科技股。Choice數(shù)據(jù)顯示，8月以來(截至9月11日)，兆易創(chuàng)新、圣邦股份、歌爾股份、廣聯(lián)達(dá)、匯川技術(shù)的私募調(diào)研頻次都在45次以上，在這期間，兆易創(chuàng)新、圣邦股份、歌爾股份的漲幅均超過20%，其中兆易創(chuàng)新漲幅甚至超過50%。

一些百億級(jí)的私募也在積極補(bǔ)充“彈藥”。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，8月至今，淡水泉、星石投資、高毅資產(chǎn)、景林等均成立了新產(chǎn)品。其中，知名私募基金經(jīng)理馮柳在8月就成立了3只新產(chǎn)品，9月則發(fā)行了高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望26號(hào)基金，不過該基金尚未在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

近期十年期國(guó)債收益率持續(xù)下行，星石投資認(rèn)為，在全球降息潮的背景下，高成長(zhǎng)性的科技成長(zhǎng)股是一個(gè)進(jìn)攻性較強(qiáng)的選擇。一方面，成長(zhǎng)股的利率敏感性強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)科技成長(zhǎng)股的高成長(zhǎng)性更加受益于利率下行;另一方面，當(dāng)前科技成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)修復(fù)漸次展開，隨著新一輪5G科技周期的到來，加上自主可控與國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來高景氣周期。上海證券報(bào) 陸海晴 ○編輯 張亦文