整體來看，上證綜指9月的表現震蕩調整，走出了一波先揚后抑的趨勢。國慶長假來臨，選擇落袋為安還是持幣過節的私募機構各占一部分，整體股票策略私募倉位出現縮減。不過，百億級別私募仍在選擇加倉，他們對市場普遍持樂觀態度。在部分私募機構積極加倉的同時，從9月份私募機構調研情況來看，電子、醫藥和食品行業被關注的次數最多。

百億私募加倉

今年以來，A股市場先揚后抑，上證綜指長期徘徊在3000點附近，但依舊走出了結構性行情，私募行業的部分產品也抓住了賺錢機會。私募排排網數據顯示，在八大策略私募中，股票策略以20.82%的年內收益率領先于其他策略，不少去年遭遇寒冬的私募產品業績逐漸回暖。

事實上，近幾年來，股票策略私募基金獲得了不錯的收益。私募排排網數據顯示，截至今年8月底，規模在50億元之上的股票策略私募基金近五年來平均收益率達到137.78%，其中有9家收益率超過100%，最高收益率達到547.23%。

眾所周知，私募基金以追求絕對收益為目標，調倉換股較為靈活，國慶長假前夕，私募也需對選擇持幣還是持股過節做出判斷，如何做好基金倉位配置，對市場投資行為也起到了示范作用。那么，保持較高收益的股票策略私募倉位又有何變動?

從私募排排網融智·股票私募基金倉位指數示意圖可知，在經歷9月中下旬的調整，股票策略私募整體上已經大幅減倉。

但百億私募操作剛好相反，在大跌之后逆勢加倉撿回調之后便宜籌碼的操作再度上演，不僅倉位指數攀高至83.41%再創年內新高，更是領先同期股票私募倉位指數20.34個百分點。與此同時，滿倉(八成倉位以上)的百億私募占比也升至66.67%，并且已無私募在半倉以下運行。

關注醫藥與電子行業

在過往“金九銀十”的背景下，私募行業對市場的關注度也較為積極。從私募9月份的調研情況來看，被私募機構調研家數最多的是一只醫藥股，調研家數靠后的幾家上市公司均屬于電子行業，此外，食品加工與肉類行業也獲得眾多私募的調研。

奶酪基金表示，醫藥行業是專業性強的行業，專業的投資者很多，大的邏輯方向大家都比較一致，市場上具備強大創新能力的醫藥公司卻是鳳毛麟角，所以好的公司價格普遍較高，很難出現絕對安全邊際的買點。在醫改的大背景下，企業風險與機遇并存，在政策調整帶來的價格劇烈波動中，反而有可能提供相對合適的買點。奶酪基金會密切跟蹤企業的基本面，用現金流折現的絕對估值法評估企業的價值，在波動中尋找機會，長線布局。

純達基金認為，整體而言，國慶窗口期將結束，整個市場包括中小創可觀的收益存在兌現壓力，且10月外部因素帶來不確定性，三季報驗證期壓力較大，難免引發市場震蕩。但在經濟數據未見明顯好轉，外部因素負面影響顯現，政策寬松態勢仍將持續，北向資金近期逆市流入或也預示著市場企穩將近。如果市場出現調整亦可積極買入。可逢低關注較為抗跌的白馬藍籌板塊，以及科技股止跌后的反彈機會，三季報超預期個股也可布局。

萬霽資產董事長牛春寶表示，目前公司產品倉位保持在70%以上。從市場風險觀察，一些小盤成長股估值處于相對高位，存在一定回調風險。但市場結構分化比較明顯，低估與高估并存，大盤藍籌股仍然低估，因此節后行情仍可期待。后期重點看好的板塊是：地產、銀行、保險及汽車產業鏈、手機產業鏈等即將業績反轉的板塊。財富動力網