近日，銀河證券基金研究中心發布《公募基金管理人股票投資管理能力評價(2019年三季度)》報告，統計了108家公募基金管理人2019年前三季度股票基金的股票投資主動管理收益率情況，其中表現最好的基金公司旗下股票基金的主動管理收益率達73.26%。

具體來看，財通證券資管、財通基金和華泰保興基金旗下股票基金的股票投資主動管理收益率分別為73.26%、49.69%和49.49%，位居前三位;浦銀安盛和信達澳銀位居第四和第五，股票投資主動管理收益率分別為46.64%和46.21%;第六名至第十名分別是寶盈基金、銀華基金(博客,微博)、銀河基金、鵬華基金和易方達基金。

從主動管理收益率排名前十公司的旗下參評股票基金數量來看，鵬華基金和易方達基金以旗下25只參評股票基金的數量，獲得43.69%和42.89%的收益率，表現出色。2019年前三季度整體表現較出色的公募基金管理人還有交銀施羅德、興全基金、泰達宏利、上投摩根和泓德基金。

從3年期(2016年10月10日到2019年9月30日)業績表現來看，東方證券資管的股票投資主動管理收益率達47.89%，在84家公司中排名第一;緊隨其后的是財通基金和景順長城基金，主動管理收益率達39.82%和38.94%;交銀施羅德、中歐基金、銀河基金、鵬華基金、華安基金、易方達基金和安信基金旗下股票基金3年期收益率也進入前十，展現出較強的中期權益投資能力。

從5年期(2014年10月10日到2019年9月30日)業績表現來看，東方證券資管5年期股票投資主動管理收益率達167.20%，在70家基金中位列第一;交銀施羅德、萬家基金、興全基金和民生加銀基金分別以150.81%、133.06%、132.03%、121.05%的收益率排名第二至第五。此外，華安基金、中歐基金、財通基金、安信基金、匯添富基金、華泰柏瑞基金和銀河基金等基金公司近5年股票基金的收益率也超100%。

值得一提的提，有人統計過，1965年至2014年到50年間，巴菲特的年均收益率是21.97%。在國內權益基金市場，成立超過7年年化回報超過20%的基金也不多見，而銀華中小盤精選就是其中一只，平均收益率累計年化回報高達24.51%，在同類成立五年以上的基金中排名第一。

如果說銀華富裕主題是家族中的長者，銀華中小盤就仿佛是家族中的青壯年。該基金今年來、近1年、近2年、近3年、近5年回報通通排同類前1/3，其中，今年來、近五年累計回報分別為57.82%、192.62%，同類排名分別為38/414、9/317;成立以來累計回報高達390.64%，同樣獲得了銀河證券三年期五星評級、五年期五星評級。

展望四季度，多位基金經理認為，四季度全球經濟陷入衰退的風險加大，美歐及其他國家和地區進入貨幣寬松共振周期，而國內經濟增長依然面臨壓力，預計逆周期調節政策將延續，四季度行情謹慎樂觀，A股短期將保持箱體震蕩，中長期表現值得期待。

建信基金權益投資部總經理姚錦表示，四季度應重點關注兩大變化：一是通脹壓力可能會對央行操作形成制約，流動性存在環比邊際收縮壓力;二是宏觀經濟可能出現階段性小幅上修。流動性預期的下調可能壓制市場的風險偏好，但經濟預期的上修可能提升盈利預期，兩大因素的綜合變化是影響四季度市場均衡的重要力量。

博道基金基金投資部副總經理張迎軍認為，四季度股市整體走勢繼續維持底部震蕩格局的概率較大。一旦經濟數據出現明確見底信號，市場將開啟緩慢的震蕩向上行情。