今年以來，盡管經歷2019新版醫保目錄發布、4+7帶量采購擴圍帶來的短期陣痛，醫藥主題基金年內漲幅依然領跑各類基金業績榜。Wind數據顯示，有32只醫藥主題基金今年以來漲幅超50%。

數據顯示，截至10月15日，醫藥生物板塊年內漲幅達34.6%，在28個申萬一級行業中位居第7。得益于醫藥生物板塊的強勢表現，醫藥主題基金全面取得正收益，截至10月14日，55只醫藥主題基金的年內平均回報達50.63%，其中，32只基金收益率超50%。

具體來看，博時醫療保健行業以85.79%的年內漲幅占據醫藥主題基金榜首，廣發醫療保健、農銀匯理醫療保健主題漲幅分別為78.93%、78.57%，匯添富創新醫藥、工銀瑞信前沿醫療、交銀醫藥創新等12只醫藥基金的年內漲幅在60%~70%之間，易方達醫療保健、嘉實醫藥健康等13只醫藥基金的年內漲幅在50%~60%之間。

對于醫藥板塊今年以來的上漲行情，長盛醫療行業基金經理周思聰表示，從長期看，人口老齡化、醫保政策等推高了醫藥行業的景氣度。上半年，醫藥行業政策方面大的利空逐步出盡，情緒在回暖。之前醫藥股估值非常高，去年下半年猛烈下跌，為今年上半醫藥股上漲創造了較好的估值環境。

盡管醫藥行業有多重利好因素，但利空因素也不少。多位醫藥經理認為，醫藥板塊面臨的利空主要是行業政策的短期陣痛，近期，多項醫藥行業先后發布，2019新版醫保目錄于8月20日發布，特別是4+7帶量采購全國擴圍開標結果于9月24日出爐后，申萬醫藥生物板塊于9月26日創下單日1.83%的跌幅。對此，周思聰認為，“這次集采擴圍主要影響傳統的化學仿制藥、輔助類用藥，對創新藥、創新藥產業鏈的影響很有限，甚至會進一步促進傳統藥企向創新藥轉型。”

博時醫療保健混合基金經理葛晨表示，無論是醫保談判、藥審改革，還是4+7帶量集采，這一系列政策是組合拳，其根本目的是讓百姓負擔得起更新、療效更好的醫藥產品，提升百姓的健康水平，同時，讓醫保資金能夠健康、高效、可持續地運轉。國內醫藥行業原來有一些扭曲的利益機制，現在的政策組合拳就是在把這種扭曲的機制扭轉過來，使之正常化。對于真正有研發能力、真正靠質量和性價比競爭、符合行業發展大趨勢的企業而言，最終可以迎來行業出清帶來的競爭格局改善。

對于經歷短期陣痛后的醫藥板塊走勢，周思聰認為，醫藥行業長期基本面受益于人口老齡化，中短期受益于醫保制度改革紅利釋放，發展潛力巨大。

葛晨表示，醫藥行業長期增長的驅動力主要基于兩點：第一，經濟發展水平提振醫藥行業發展;第二，年齡結構驅動醫藥行業發展，在快速老齡化的驅動下，中國醫療健康消費的需求將迎來長期穩定且快速的增長。證券時報記者 劉芬