在近兩年時間內，國有資本劃轉社保基金的步伐越邁越快。截至目前，在中央層面，已有67家中央企業和中央金融機構完成劃轉部門國有資本充實社保基金，共劃轉國有資本總額約8601億元。

實際上，劃轉部分國有資本充實社保基金，是改革和完善我國基本養老保險制度的重要舉措，也是國有企業發展成果全民共享和基本養老保險制度代際公平的充分體現，是一項立足當前、兼顧長遠的政策措施。

距離2017年11月國務院印發《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》(以下簡稱《方案》)即將滿兩年。

在近兩年時間內，國有資本劃轉社保基金的步伐越邁越快。財政部部長劉昆9月27日在全國劃轉部分國有資本充實社保基金工作任務部署會上表示，截至目前，在中央層面，已有67家中央企業和中央金融機構完成劃轉部門國有資本充實社保基金，共劃轉國有資本總額約8601億元。

實際上，劃轉部分國有資本充實社保基金，是改革和完善我國基本養老保險制度的重要舉措，也是國有企業發展成果全民共享和基本養老保險制度代際公平的充分體現，是一項立足當前、兼顧長遠的政策措施。

就現階段而言，隨著人口老齡化進程的加快，老年人口規模大、老齡化高峰持續時間長，我國養老保險基金的缺口仍然較大。據人社部統計數據顯示，2018年全年基本養老保險、失業保險、工傷保險三項社會保險基金支出合計49208億元，同比增長17.2%，相比2016年增幅達到近40%。其中，2018年基本養老保險基金總支出達47550億元。因此，國有資本劃轉充實社保基金，對于緩釋人口老齡化壓力、覆蓋社保基金缺口具有重要意義。

財政部、人社部等五部委9月20日聯合印發的《關于全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作的通知》(以下簡稱《通知》)明確，中央和地方劃轉部分國有資本充實社保基金工作于2019年全面推開。其中，在中央層面，具備條件的企業于2019年年底前基本完成，確有難度的企業可于2020年年底前完成，中央行政事業單位所辦企業待集中統一監管改革完成后予以劃轉;在地方層面，于2020年年底前基本完成劃轉工作。

明確了“時間表”和“路線圖”，國有資本劃轉社保基金的可操作性和可持續性進一步增強。在《通知》印發5天后，9月25日晚間，農業銀行(601288)、工商銀行(601398)兩大國有商業銀行發布公告稱，本行股東財政部將持有的公司股權的10%一次性劃轉給全國社會保障基金理事會持有。按照當日A股收盤價計算，兩大行本次劃轉的股權總價值近1152億元。

在中央企業層面加速股權劃轉的同時，地方層面企業劃轉的前期工作也在相繼展開。2018年下半年以來，安徽、云南、四川等多地均已出臺劃轉國有資本充實社保基金實施方案，對劃轉范圍、對象、比例和承接主體進行了明確。官方數據顯示，截至2018年年底，浙江、云南兩省試點工作基本完成，分別劃轉國有資本158億元、185億元。除試點省份外，其他省份也相繼開展了劃轉前期準備工作，為下一步實施劃轉奠定了基礎。

一方面，中央層面逾8600億元的國有資本之“泉”已涌流至社保基金之“池”;另一方面，地方層面企業的劃轉工作也在穩步推進，可以看到，自《方案》頒布以來，國資劃轉充實社保基金的前期工作已取得積極成效。而需注意的是，在全面推開劃轉工作之后，更關鍵的是如何管理好、用好資金，方能助推社保基金進一步做大做強。

據財政部有關負責人公開表述，根據規定，在國資劃轉完成后，承接主體獲取收益的方式是“分紅為主，運作為輔”。國有資本運作主要是國有資本的結構調整和有序進退，目標是實現國有資本保值增值，獲取更多收益，不是簡單的變現國有資本。在資本運作時，全國社會保障基金理事會等承接主體要履行3年以上的禁售期義務，并應承繼原持股主體的其他限售義務。

對外經濟貿易大學公共管理學院教授李長安表示，對于社保基金而言，確保資金運作的安全性和穩定性是最重要的基本原則，以“分紅為主、運作為輔”的方式雖然不能獲取短期高額收益，但能夠保證獲得穩定的可預期收益。

長期以來，全國社會保障基金理事會采取的投資方式是直接投資與委托投資相結合，投資收益是社保基金增量的重要來源之一。近年來，全國社會保障基金理事會投資管理運營的專業化、市場化水平不斷提升。據其披露的數據顯示，截至2018年年末，社保基金(含全國社會保障基金、個人賬戶基金和地方委托資金)資產總額超過2.23萬億元，自社保基金成立以來的年均投資收益率為7.82%，累計投資收益額已達到9552億元。

有業內專家表示，后續還需進一步擴大全國社會保障基金理事會的投資管理權限和必要的股權處置權限，地方政府社保基金管理機構的投資管理能力也需要予以足夠關注，強化對承接主體的監管監督，做好社保基金投資的專項信息披露，實現國有資本的保值增值。此外，作為財務投資，承接主體獲取收益主要是靠股權分紅，劃轉企業效益的好壞也較為關鍵。因此，進一步深化國企改革，提高國有資本的運營效率和收益水平，也會讓社保基金獲得更多的分紅收益，從而更從容地應對人口老齡化，不斷增強民生保障，滿足人民日益增長的美好生活需要。