⊙上海證券報 記者 王炯業 王彭 ○編輯 吳曉婧

近期，公募基金價格戰愈演愈烈。據統計，四季度以來已有19只主動偏股基金宣布降低費率。

從美國等發達市場的經驗看，在公募基金行業逐步走向成熟后，產品費率降低是大勢所趨。業內專家認為，公募基金數量不斷增多，產品同質化現象日益嚴重，降低費率已成為部分基金公司同業競爭的手段之一。但我國公募基金處于起步階段，各方面條件尚未成熟，價格戰這種局部現象短期內很難蔓延至全行業。

多只偏股基金費率打折

ETF市場競爭白熱化，開打價格戰已成為不少公募基金搶占客源的一大方式。近段時間以來，這股“降費潮”逐步向主動管理型偏股基金蔓延。

11月28日，國泰基金發布公告稱，該公司決定自11月29日起，將國泰民利策略收益混合基金的管理費率由原來的1.50%降低至0.90%。無獨有偶，國投瑞銀基金在11月26日也發布了一則公告，宣布將旗下國投瑞銀品牌優勢混合基金的年管理費率和年托管費率，由此前的1.5%和0.25%，分別調整至0.9%和0.15%。

據不完全統計，截至11月底，今年四季度以來，已經有15家基金公司旗下合計19只主動偏股基金降低管理費率。其中，招商盛合靈活混合將原來1.5%的管理費率降低至0.6%，打折力度最大。此外，創金合信價值紅利混合、廣發量化多因子混合、富國新興成長量化精選、德邦民裕進取量化精選等產品，也將原來1.5%的年管理費率下降至1%或以下水平。

公募基金價格戰引發了業內高度關注。多位基金人士透露，從基金經理到公司高管，對此都很關注，也進行了多次相關討論。

“業內產品同質化太嚴重，只能用降低費率來吸引投資者，而監管層相對鼓勵這種‘讓利于民’的舉措，簡化了不少報批手續。”滬上一位中型基金公司內部人士稱。

記者在采訪中了解到，除了受同行降費影響，滿足機構客戶需求、持續營銷也是部分基金下調管理費率的主要原因。“我們公司目前發行的新基金都不會‘頂格’確定管理費，費率水平基本處于行業中下游。”北京一家基金公司的市場部人士稱。

全面價格戰時機未到

公募基金公司之間的價格戰會否全面升級?

今年新發基金規模已突破1萬億元大關，產品類型“百花齊放”，公募基金總規模屢創新高。面對市場上琳瑯滿目的選擇，費率高低開始成為不少投資者在選擇基金時關注的重點。

對此，上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千表示，今年基金數量的不斷增加，勢必會增加各類產品之間的競爭，其中就包括費率上的競爭。但與國外情況相比，我國公募基金處于起步階段，各方面條件尚未成熟，因此還遠未到全面開打價格戰的階段。

“當然從國際經驗來看，作為普惠金融的載體，隨著機構投資者的壯大和資本市場的定價有效性增強，公募基金費率降低會是大勢所趨。”劉亦千補充道。

據海通證券研報統計，最近20年，美國共同基金的費率(包括管理費、托管費、股東服務費等)不斷下降。1996年，股票型共同基金的平均費率為1.04%，在2017年降至0.59%;混合型共同基金的平均費率從1996年的0.95%降至2017年的0.70%;債券型共同基金的平均費率在1996年為0.84%，在2017年則降至0.48%。

海通證券表示，近年來，無論是主動管理型基金還是被動指數型基金，投資者都更加偏愛低成本的產品。同時，更低費率、甚至“免傭”的新基金加入，進一步加速了美國共同基金費率的下滑。