2010年以來 總經(jīng)理變更的基金公司數(shù)量 　　圖蟲創(chuàng)意/供圖 方麗/制表

回望2019年，一項(xiàng)數(shù)據(jù)格外引人關(guān)注。這一年，有41家基金公司總經(jīng)理出現(xiàn)了變更，為基金行業(yè)21年來的最高紀(jì)錄。中國基金報(bào)這一期的“回顧2019”系列，就聚焦“高管離職”這個(gè)話題。

中國基金報(bào)記者方麗陸慧婧

2019年，有41家基金公司總經(jīng)理出現(xiàn)了變更，為基金行業(yè)21年來的最高紀(jì)錄。基金公司高管變更頻繁，總經(jīng)理也成為行業(yè)流動(dòng)性最大的崗位之一，行業(yè)競爭激烈、與股東矛盾突出、業(yè)績未達(dá)預(yù)期等是總經(jīng)理變更的主要原因。

41家基金公司掌門人變更

2019年總經(jīng)理變更比以往更多。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，2019年已有82次總經(jīng)理變動(dòng)，涉及41家基金公司，也就是說，全部134家基金管理人(含券商資管)中有三分之一的“掌門人”發(fā)生了變化。

數(shù)據(jù)顯示，從涉及的基金公司來看，2010年至2018年，總經(jīng)理變更的公司分別有13家、26家、20家、23家、39家、40家、35家、29家、35家。

總經(jīng)理變更人次上，今年和2015年持平。2010年至2018年，每年總經(jīng)理變更的人次分別為23、45、41、45、67、83、66、58和60。

根據(jù)公告，不少總經(jīng)理離職屬于“任期已滿未能續(xù)約”，有8家公司總經(jīng)理是“2016年上任，2019年離職”,還有4家公司的總經(jīng)理為2013年或2014年上任。引人注意的是，其中一位總經(jīng)理上任不到1年就宣告下課，更有一家公司總經(jīng)理去年10月上任，今年3月便已離職。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金行業(yè)競爭激烈，總經(jīng)理若未能完成董事會(huì)指定的目標(biāo)，下課在意料之中。尤其是中小基金公司和新公司，在行業(yè)格局日益頭部化的背景下，生存非常艱難。不僅如此，個(gè)別基金公司由于遭遇風(fēng)險(xiǎn)事件，也出現(xiàn)了中途更換(任期未滿)高管的情況。

不僅總經(jīng)理，今年其他高管的變更也很多，董事長變更68人次，涉及34家基金公司。副總經(jīng)理、督察長變更102人次和51人次，涉及的公司有68家、27家。

中小公司占比更高

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，今年包括首席信息官在內(nèi)的基金公司高管變更達(dá)310人次(涉及上任、離職等)，涉及110家公司。變更更多出現(xiàn)在中小型基金公司，行業(yè)排名前20的大公司較少變更。

總經(jīng)理變更的41家基金公司中，就包括淳厚、蜂巢、恒越、朱雀等多家個(gè)人系公募，還有不少公司在行業(yè)中排名靠后。

“高管變動(dòng)的多為中小型基金公司，個(gè)人系公司變更尤為頻繁。資產(chǎn)管理行業(yè)優(yōu)秀人才稀缺，當(dāng)前公募行業(yè)格局正在發(fā)生變化，競爭更加激烈，頭部效應(yīng)越來越明顯，中小型基金公司面臨極大的業(yè)績壓力，這或許是高管變動(dòng)的主要原因。再加上，銀行理財(cái)子公司落地，以及外資機(jī)構(gòu)的沖擊，高級(jí)管理人員的稀缺將更加明顯。”北京一位中型公募高管總結(jié)道，總體來說，基金公司高管離職的內(nèi)部因素大致有三類：一是經(jīng)營業(yè)績的壓力，二是公司激勵(lì)機(jī)制不健全，三是股權(quán)不合理造成的治理結(jié)構(gòu)方面的原因;外部因素則主要是信托、券商、私募擴(kuò)張帶來的高級(jí)管理人員的短期缺乏。

上海一位基金公司人士稱，經(jīng)過21年的發(fā)展，公募行業(yè)競爭相當(dāng)激烈，中小公司經(jīng)營壓力大，高管如完不成考核目標(biāo)，就有被股東方撤換的風(fēng)險(xiǎn);另一方面，有部分中小公司的高管變更是為了完善公司管理體系，滿足監(jiān)管要求。

經(jīng)營壓力、競爭激烈是兩大主因

深圳一位基金公司人士分析，除了股權(quán)、資本角力等原因，高管頻繁變動(dòng)還可能與兩方面因素有關(guān)。“一是2015年以來資本市場整體疲軟，部分高管未能達(dá)到入職時(shí)的經(jīng)營目標(biāo)，有被動(dòng)去職的壓力;二是從去年以來，資管市場環(huán)境明顯變化，資管新規(guī)出臺(tái)、銀行系資管機(jī)構(gòu)成立，進(jìn)一步壓縮基金公司的生存空間，推動(dòng)相關(guān)機(jī)構(gòu)主動(dòng)求變，從而導(dǎo)致管理層變動(dòng)。”

一位基金公司人士也提到，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，金融行業(yè)同樣面臨“供給側(cè)”改革。“首先，行業(yè)競爭加劇，基金公司經(jīng)營情況良莠不齊。經(jīng)營壓力之下，一些公司會(huì)選擇革新管理層。此外，近幾年，股東方的頻繁變更也帶來基金公司管理層的不穩(wěn)定。還有一些變更是基金公司完善治理的結(jié)果。”

上述上海中小基金公司人士表示，行業(yè)競爭加劇，擔(dān)任職業(yè)經(jīng)理人的總經(jīng)理若未能如期完成董事會(huì)指定的目標(biāo)，面臨下課的危機(jī)，尤其是中小基金公司和新基金公司，在行業(yè)格局越來越頭部化的大背景下，生存艱難，對(duì)高級(jí)管理人挑戰(zhàn)巨大。

高管變更趨勢仍延續(xù)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司正式運(yùn)作、外資入股基金公司條件放寬、個(gè)人系基金公司紛紛設(shè)立……在基金行業(yè)新的競爭格局之下，高管變更頻繁的趨勢還將延續(xù)。

“近年來，公募基金管理公司擴(kuò)容，數(shù)量越來越多。表面上看，基金公司體量不大，管理應(yīng)該不難。而實(shí)際上，能夠帶領(lǐng)公司突圍發(fā)展的優(yōu)秀管理人少之又少。”上海一位中小基金公司人士說。

上述人士表示，總經(jīng)理等高管頻繁換人，變更數(shù)據(jù)連創(chuàng)新高，未來還會(huì)持續(xù)相當(dāng)長時(shí)間。他認(rèn)為，適當(dāng)?shù)母吡鲃?dòng)性，也是行業(yè)活力的體現(xiàn)，對(duì)此不必持負(fù)面態(tài)度。

上海一位基金公司人士也認(rèn)為，與很多行業(yè)一樣，公募基金的人才流動(dòng)很頻繁。公募基金行業(yè)是充分信息披露的資管行業(yè)，高管變更信息透明，因此社會(huì)公眾的關(guān)注度更高。

有基金公司人士認(rèn)為，人才的吐故納新對(duì)任何一個(gè)機(jī)構(gòu)來說都是需要的，但高管尤其是一把手的頻繁變動(dòng)，無論如何都會(huì)對(duì)公司穩(wěn)定發(fā)展造成一定的負(fù)面影響。對(duì)資管行業(yè)而言，人才是第一要素，人心穩(wěn)定是關(guān)鍵，高層的變動(dòng)不宜頻繁。

北京一位銀行系公募人士表示，當(dāng)前資管行業(yè)的變動(dòng)呈現(xiàn)新的趨勢，基金公司數(shù)量快速擴(kuò)張，銀行理財(cái)子公司成立，人員需求量加大，人員預(yù)期變化，波動(dòng)加大，這些因素未來一定會(huì)向均值回歸。當(dāng)前，行業(yè)可以考慮適當(dāng)拉長對(duì)基金公司經(jīng)營管理層和投資管理人員的考核周期，或者給管理層更長的任期，讓他們有充分的時(shí)間發(fā)揮所長，避免行為的短期化，為行業(yè)打造健康的生態(tài)環(huán)境。