中國基金報(bào)記者吳君

得益于A股結(jié)構(gòu)性行情，不少私募基金2019年收獲了不錯(cuò)的投資業(yè)績。近九成股票策略私募產(chǎn)品取得正收益;百億私募基金的平均收益率更是達(dá)到了28%。展望明年，多位私募人士表示更看好年初A股的表現(xiàn)，已在科技、傳媒、周期等方向上提前布局。

近九成股票私募獲正收益

百億私募平均業(yè)績超28%

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，私募八大策略產(chǎn)品，前11個(gè)月平均收益均為正。股票策略表現(xiàn)最好，整體收益達(dá)到22.29%，88%的股票私募產(chǎn)品取得正收益。

其它各策略私募基金今年來的業(yè)績也不錯(cuò)，復(fù)合、組合基金、事件驅(qū)動(dòng)、管理期貨、相對(duì)價(jià)值等策略私募產(chǎn)品平均收益率都在13%~15%上下;固定收益私募產(chǎn)品表現(xiàn)一般，今年以來平均收益率為6.44%。

作為市場領(lǐng)軍力量的百億私募，表現(xiàn)更為突出。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，32家納入統(tǒng)計(jì)的百億私募基金，今年以來平均收益為28.36%，最高的平均收益達(dá)到57.23%。

具體來看，盤京投資、少藪派投資、景林資產(chǎn)、淡水泉投資、盈峰資本等以股票多頭策略為主的百億私募，今年以來平均收益均超過30%;以宏觀策略為主的凱豐投資，以及以量化對(duì)沖策略為主的幻方量化、明汯投資，今年也取得不錯(cuò)的成績。

私募排排網(wǎng)介紹，通過風(fēng)格分析發(fā)現(xiàn)，食品飲料、科技、醫(yī)藥是今年不少私募獲取高收益的“法寶”，而且私募基金投資風(fēng)格也開始從之前的中小創(chuàng)和成長風(fēng)格，向著大盤和價(jià)值風(fēng)格轉(zhuǎn)變。

記者了解到，部分私募通過布局5G等領(lǐng)域，今年取得較好投資業(yè)績。斌諾資產(chǎn)表示，“我們非常注重在價(jià)值投資基礎(chǔ)上的波段擇時(shí)交易，關(guān)注交易機(jī)會(huì)、資金流入的機(jī)會(huì)、市場合力的機(jī)會(huì)、短期事件的驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)等。對(duì)于今年漲幅居前的消費(fèi)、醫(yī)藥、5G等領(lǐng)域，根據(jù)自身交易風(fēng)格進(jìn)行了短線或波段交易。”

不過，臨近年底，部分私募態(tài)度漸趨謹(jǐn)慎，也對(duì)股票倉位做了一些調(diào)整。斌諾資產(chǎn)表示，四季度以來，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境上未有明顯改善，基本面仍在觸底過程中。技術(shù)面上來看市場交易量萎縮，指數(shù)窄幅震蕩，“我們對(duì)市場走勢(shì)持謹(jǐn)慎保守態(tài)度。目前倉位有所降低，減少了操作頻率。現(xiàn)在大盤跌不動(dòng)，會(huì)盤出一個(gè)方向，或許市場會(huì)有更好的預(yù)期。具體方向上，我們?cè)诮M合中增加了科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的一些股票。”

備戰(zhàn)明年初行情

看好科技、周期等行業(yè)

不少私募看好明年初的A股表現(xiàn)，并已有所布局。凱豐投資表示，今年最后一個(gè)月市場波動(dòng)可能較大。一方面，中美貿(mào)易談判的進(jìn)展會(huì)對(duì)市場有較大影響，另一方面，12月底到明年1月這段時(shí)間，A股有大量解禁股票，會(huì)對(duì)市場形成較大拋壓，市場走勢(shì)前高后底的概率比較大。“如果1月份市場有所調(diào)整，那之后出現(xiàn)春季行情的概率比較大。第一，從各項(xiàng)微觀數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)的確在企穩(wěn)，部分行業(yè)結(jié)構(gòu)性改善顯著;第二，1月份解禁后，市場抽血效應(yīng)減弱，成交量較低，如果有基本面好轉(zhuǎn)信號(hào)和外資持續(xù)流入，市場上漲概率較高。”

斌諾資產(chǎn)表示，2019年的收官行情，目前看是波瀾不驚，整體平穩(wěn)。但指數(shù)平穩(wěn)之下是板塊及個(gè)股的暗流涌動(dòng)。“這正是布局年底和明年初市場的好時(shí)機(jī)。理由有幾點(diǎn)：外圍環(huán)境在好轉(zhuǎn)，中美貿(mào)易問題逐漸明朗，為股市帶來轉(zhuǎn)折的契機(jī);年底中央多項(xiàng)政策落實(shí)推進(jìn)，股市中相關(guān)行業(yè)有價(jià)值重估的要求;另外，年報(bào)行情的良好預(yù)期也是一個(gè)重要因素。看好2020年二季度的行情”。

在布局方向上，凱豐投資表示，相對(duì)看好周期和科技股。周期股目前估值和市場預(yù)期都處于低位，但基建和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈有望好轉(zhuǎn)，基本面和估值都存在修復(fù)的空間;科技股明年主題概念較多，5G和國產(chǎn)替代將出現(xiàn)顯著進(jìn)展;另外，傳媒板塊也有望隨著政策放松迎來復(fù)蘇。

斌諾資產(chǎn)看好的行業(yè)板塊主要有兩塊：一是基于穩(wěn)健思路從指數(shù)層面買入部分300ETF、500ETF，并考慮建倉剛上市的低價(jià)大盤股;二是基于年報(bào)增長預(yù)期與送配可能性，配置部分科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板股票。

盈峰資本則看好四個(gè)方向：一是受益于城市化進(jìn)程加快、內(nèi)容深化和消費(fèi)升級(jí)或擴(kuò)大的行業(yè)，包括優(yōu)勢(shì)電商、先進(jìn)服務(wù)業(yè)、家電、食品飲料、醫(yī)藥等;二是受益于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷且具有國際競爭優(yōu)勢(shì)的先進(jìn)制造業(yè);三是受益于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和個(gè)人理財(cái)需求顯著增加的現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè);四是壁壘清晰且投資回報(bào)顯著的部分具有自然壟斷屬性的行業(yè)。