證券時報記者 方麗

2019年，基金發行獲得大豐收。目前新基金成立規模已經超過1.3萬億。但市場也呈現出冰火兩重天的局面，一邊是爆款基金頻頻涌現，一邊是不少基金未能成功募集。

根據記者的統計，今年以來，已有18只基金募集失敗。

實際上，自2017年4月公募基金首次出現募集失敗案例以來，基金發行失敗的情況逐漸增多，加上今年的18只，行業發行失敗的基金合計已有59只。

日前，一家基金公司發布公告，旗下一只新發基金自9月份開始募集，在12月6日募集期滿時，未能滿足基金合同規定的基金備案條件，基金合同未能生效。

進入12月份，還有兩家基金公司宣布“基金合同暫時不能生效”，其中一只是三年定開債券基金，另外一只為靈活配置型基金。這兩只基金都在今年8、9月份開始募集，撐滿了三個月的募集期，但仍未達到基金成立條件。

Wind數據顯示，截至12月24日，今年公告發行失敗的18只基金中，債券型基金有11只，占比超過六成。此外還有4只混合型基金、2只股票型基金和1只被動指數型基金也沒能完成募集。

從整體情況看，截至今年12月24日，基金行業合計有59只基金公告“發行失敗”。從基金類型來看，發行失敗的基金以中長期純債型和靈活配置型為主，分別有22只和15只。

為何公募近兩年頻頻出現基金合同不能生效的情況?業內人士認為，這主要和市場情況、委外定制有關。

深圳一位基金公司人士介紹，一般來說，基金合同生效需要滿足兩個條件，基金份額不少于2億份且基金認購人數不少于200人。由于部分基金公司的委外基金被機構投資者突然撤單，或者新基金在發行階段突然遭遇市場“寒流”，導致募集非常困難，因而失敗。綜合募集失敗的案例來看，更多的情況為機構定制較為偏愛的混合型和債券型兩類產品。

同時，募集失敗的情況多出現在中小型基金公司、次新基金公司，主要還是因為產品缺乏亮點、已有產品缺乏業績沉淀，或者發行渠道能力有限等原因所致。從新基金發行的時間來看，次新基金、中小基金發售新基金的時間要比大公司長。業內人士認為，現在投資者越來越成熟，資金逐漸向業績優異的頭部公司集中，導致行業出現較大分化，而新基金發行正是其中一個表現。

值得一提的是，目前基金申請變更注冊轉型的情況非常普遍，尤其是債券型基金和混合型基金。上述基金公司人士表示，轉型在很多情況下是為了改變基金投資方向，以適應當前的市場環境和投資者偏好。