隨著A股春季行情越演越烈，公募股票型基金倉位重新回到九成高倉位水平。據券商研報測算，目前普通股票型基金和偏股混合型基金倉位中位數分別為90.5%、87.3%，兩者均已達到2016年以來相對歷史高位。

增量資金也在源源不斷流入A股市場。據統計，12月以來，發行市場爆款基金頻現，目前已成立的主動偏股基金總規模達到647億元。此外，北向資金自2020年以來連續9個交易日呈現凈流入，合計流入規模達454億元。

股基高倉位把握做多窗口

根據多家券商研報近日發布的統計結果，公募股票型基金倉位水平已超過九成。

天風證券最新發布的研報數據顯示，截至2020年1月10日，普通股票型基金倉位中位數為90.5%，偏股混合型基金倉位中位數為87.5%，處于2016年以來相對較高的倉位水平。無獨有偶，國金證券的統計結果也顯示，公募股票型和混合型基金的最新倉位水平分別為90.04%、70.51%，兩者最近一個季度分別提升了2.18%、3.93%。

國金證券研報數據顯示，在132家公募基金中，包括新沃基金、東方阿爾法、浙商資管、湘財基金等在內的11家公司最新倉位超過九成，另外還有37家公司的整體倉位超過八成。

多位業內人士表示，股票基金的倉位水平通常被視為市場風向標，當市場情緒向好時，基金經理會加倉或維持高倉位運行，反之則會選擇減倉。“近期A股市場整體活躍，各類題材輪番發酵，短期內做空動能不明顯，我們大概從去年12月份就開始加倉，現在倉位較重。”滬上一位基金經理稱。

據觀察，不少明星基金經理管理的產品也保持著較高倉位。以傅鵬博管理的睿遠成長價值混合為例，今年以來截至1月13日，基金凈值上漲6.55%，大幅跑贏同期上漲2.15%的上證指數。此外，中庚基金丘棟榮管理的中庚小盤價值股票、富國基金朱少醒管理的富國天惠今年以來漲幅也分別達到6.56%、5%。

增量資金持續入場

在多家機構看來，偏股基金堅信春季行情延續、保持高倉位運行的背后，也少不了增量資金的“助攻”。

招商證券在最新發布的研報中分析稱，2020年以來，各類資金延續2019年末加速流入的趨勢。2020年第一周增量資金約371億元，第二周達到約515億元。目前A股資金凈增量規模處于2016年以來周度歷史數據90%分位數以上的水平。

一方面，基金發行市場爆款基金頻現。1月13日，銀華科技創新、鵬華科技創新和泓德豐潤三年持有期混合均“一日售罄”。東方財富Choice數據顯示，12月以來，成立規模在50億元以上的主動偏股基金的基金有4只，20億元以上基金為9只，全部主動偏股基金成立總規模達647億元。

“近期成立的新基金會成為A股市場未來的增量資金，這充分顯示出，當前投資者入場意愿非常強烈。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍評論稱。

另一方面，北向資金也沒有停下“買買買”的步伐。據統計，截至1月14日，2020年以來北向資金已連續9個交易日凈流入，合計流入規模達454.42億元。其中，2020年首個交易日的凈流入額更是超過100億元。

對于2020年的外資流入趨勢，兩大國際資管巨頭的最新觀點或許最具代表性。

全球最大公募基金Vanguard集團亞太區首席經濟學家王黔博士表示，包括Vanguard這類被動投資為主的機構，以及美國養老金、主權財富基金等機構投資者，對中國市場的布局都屬于長期戰略配置，因此會呈現穩定的資金流入，不太會受到時點影響。

“從全球配置的角度來看，外資流入趨勢將會繼續，尤其是像富達一樣的主動資金會加強對A股的關注。”富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群稱。