經過兩年多的探索，公募FOF類產品終于步入發展快車道。一方面，公募FOF數量快速增長，一大批風格各異的新產品正蓄勢待發;另一方面則是爆款頻出。3月2日，興全優選進取三個月持有期FOF再現一日售罄，認購金額近百億元。

公募FOF誕生以來，除了作為基金的一類創新產品以外，還承載著讓養老資產長期穩健增值的重任。業內人士期待，2020年成為個人養老保險建設的破局之年，一旦個人養老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地，公募基金積累多年的專業投資能力，將對養老保險第三支柱形成最堅實的支撐。

公募FOF大年開啟

自2017年首批6只產品高調問世之后，FOF類產品經歷了一段低潮期，以至于在發行中常被視為難啃的“硬骨頭”。而進入2020年，短短半個月內兩只FOF類產品相繼受到資金追捧。

業內人士認為，首先是基金經理過往管理FOF產品的業績獲得市場認可。例如，興全基金FOF投資與金融工程部總監、養老金投資部總監林國懷所管理的興全安泰成立一年多來凈值增長率達26.96%，拿下全市場養老FOF業績冠軍。

其次，2019年來的結構性行情雖然讓公募基金收獲頗豐，但較大的市場波動也促使部分資金轉而尋求更平穩的產品。

此外，公募FOF問世兩年多來，其特有的配置理念已逐漸深入人心，在業績上也有所體現。例如，成立于2018年5月的前海開源裕源，至今回報已超過40%。一位資深FOF基金經理表示，如果說股票型基金經理的任務是專業選股，那么FOF基金經理就是專業選基金。在幫助投資者篩選基金的基礎之上，FOF還以分散投資的方式來平滑波動。

支持養老第三支柱

2020年1月間，銀保監會等多部門作出部署，養老保險第三支柱將被納入國家重大改革內容，未來符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金、信托等都有望成為支撐第三支柱的金融產品，更多利好政策正在醞釀中。業內人士普遍認為，一旦個人養老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地，公募基金積累多年的專業投資能力，將對養老保險第三支柱形成最堅實的支撐。

對于投資者來說，該如何挑選FOF類產品?業內人士表示，公募FOF和養老FOF同樣適合養老投資。

“養老FOF在投資策略上有比較明確的要求，只能采取目標風險或者目標日期的策略。在持有期限上，對應不同的權益投資比例，分別設置了一年、三年和五年的要求。普通FOF相對養老FOF要更靈活，體現在投資策略、投資比例、持有期限等多個方面。基金公司可以根據客戶的需求，結合自身優勢，開發多種多樣的普通FOF產品。兩者的差別還要關注養老第三支柱方面的政策，包括免稅制度、可投產品類型等。投資者在選擇養老產品時，關鍵是做好自身需求和產品的匹配。”

業內人士同時提醒，針對養老投資，定投是更好的選擇。事實上，即使是機構投資者，也很難做到對于低點和高點的準確把握。因此，對于個人投資者而言，一個比較簡單的解決方案就是通過定投來平滑成本，進而降低投資者收益的波動。