丁酉年春節剛剛過去，探親訪友、外出旅游讓百姓的錢袋子又癟了不少，如何為荷包快速回血成為頭等大事。今年要不要買一些黃金、股票在調整之后能否迎來轉機、基金該如何配置、債券市場風險事件能否偃旗息鼓……本期我們將為大家盤點六大熱門投資品種，為投資者指點迷津。

股票：

股票作為投資理財工具中不可或缺的一環，股市波動牽動著不少投資者的心。

2016年股市先抑后揚，年初歷經熔斷,滬指創下了2638點的階段低點,隨后A股市場迎來反彈行情。整體來看，去年全年股市維持在2600-3300點。對于后市，大多數券商2017年的市場看法呈現“集體看多”，并認為節后將迎來一波“紅包”行情。

光大證券(601788,股吧)表示，短期對市場維持樂觀看法，認為市場當前已進入春季躁動，建議開搶春節“紅包”行情。中信證券(600030,股吧)研究員表示，A股經歷了調整，但其間A股基本面預期卻是在改善的。“看長做短”還不如“看短做短”，1月就是上半年第一個重要反彈窗口。中信證券也同樣持有樂觀態度，其表示，2017年國內宏觀政策將是“穩健+積極+改革”的組合拳，中國經濟距離底部或僅一步之遙。資本市場方面，中信證券認為，A股將整體受益于房地產新政，對2017年A股行情整體樂觀。

對于2017年新的投資機會，光大證券認為，將“追風”行業組合選擇計算機、電子、傳媒、輕工制造、交通運輸5個行業。其中，計算機、電子、傳媒前期調整時間較長，短期反彈空間打開;輕工制造板塊當中的造紙將持續受益于供需改善下的價格上漲;而交通運輸則受到“春運”和國企改革催化。

申萬宏源(000166,股吧)表示，行業配置上主要關注油氣產業鏈、有政策預期催化板塊，如種業、軍工、鐵路運輸、PPP等，增長穩定的白酒、醫藥、汽車、金融等也需重點關注，方正證券(601901,股吧)則表示，首選行業為化工、農林牧漁、交通運輸三方面。

基金：權益類投資迎機遇

2016年A股市場持續震蕩低迷，投資于股市的權益類基金產品收益表現也不盡如人意。同花順(300033,股吧)iFinD數據顯示，去年股票型基金平均收益率為-9.42%，混合型基金平均收益率為-4.7%。此外，去年四季度，債券市場承壓調整，國內債券市場遭遇暴跌，國債期貨盤中一度跌停，投資于債券市場的債券型基金產品受債市下行影響，四季度收益跌幅近乎拖垮全年業績。

展望后市，部分基金公司對2017年股市走勢存在分歧，招商基金表示，對A股市場行情的樂觀程度短期有所上調。但一季度末，隨著實體經濟下行壓力可能開始顯現及兩會落地利好出盡，屆時可能仍需謹慎。

景順長城基金研究部研究總監劉彥春持有不同看法，他表示，接下來的行情中，市場流動性有望提升，屆時，權益類投資將迎來機遇，關鍵是把握估值合理的優質成長股，看清國內外形勢中蘊藏的投資機會。此外，財通基金董事長劉未表示，預計2017年也將進一步延續平穩的發展趨勢 ，并且在一些創新領域有所發展。最近一些新的政策可能會給公募行業引入新的活力，比如即將出臺的FOF基金以及定增市場、新三板市場、股權投資市場等。

銀行理財：剛兌有望被打破

承接著2015年銀行理財的“跌勢”，2016年銀行理財產品收益率持續下行。僅在2016年底，疊加全球通脹預期提升、流動性邊際趨緊以及年末等因素，出現了短暫的“翹尾”。

展望2017年的銀行理財市場，融360理財專家認為，隨著2016年末理財“翹尾”因素的逐漸消失，預計2017年初銀行理財的收益率會重回下跌通道，不過跌幅不會太大。

從全年來看，一方面是央行連續通過公開市場操作釋放流動性，為市場補充了數千億元乃至更高量級的資金，同時存貸比監管的取消也使得銀行對于資金需求的迫切程度進一步下降，作為存款替代的理財產品的收益率難以飆升;另一方面，受經濟景氣度影響，優質信貸資產減少，銀行能夠做出高性價比投資的機會進一步降低，各銀行理財產品收益自然也難以上漲。

另外值得投資者關注的是，有序打破剛性兌付“潛規則”一直是不少銀行的愿景，尤其在資產荒和去杠桿政策等多重壓力下，不少銀行越來越青睞相對開放且不用承諾收益的凈值型產品。普益標準預計，隨著“僧多粥少”局面的延續，2017年凈值型理財產品將成為各商業銀行爭奪的焦點。事實上，2016年銀行理財封閉式預期收益型產品已經呈現相對穩定的下滑趨勢。

而過往投資者在投資銀行理財產品時基本屬于“盲投”，反正銀行基本都是剛性兌付。業內人士提醒，由于凈值型理財產品沒有預期收益，銀行也不承諾固定收益，收益相對較高，但相應的風險系數也有所提升，在投資選擇凈值型理財產品時要多加注意。

債市：利率債機會大于信用債

2016年下半年國際市場動蕩加劇，英國脫歐陣營意外獲勝的黑天鵝事件，疊加國內“資產荒”狀況愈演愈烈、信用風險事件頻發等因素，導致利率債需求進一步上升，國內債市一度重回牛市軌道。不過，年底國內去杠杠以及國際收益率的上行引發債市激烈調整。

方正中期研究院研究員牛秋樂認為，國內經濟小周期已經見底，2017年上半年債市慣性走高的概率較大。但經濟復蘇基礎仍不牢固，房地產與汽車相關消費在2015-2016年提前透支嚴重，民間投資需求不足，外貿形勢嚴峻，2017年下半年仍有二次探底的可能。且由于2016年物價前低后高，2017年翹尾因素影響較大，物價總體將呈前高后低的格局，下半年債市來自于基本面的壓力有望逐步緩解。而銀行、保險配置需求有望繼續增長，國內貨幣環境保持相對寬松。總體來看，牛秋樂表示，2017年利率債投資“風險在前、機遇在后、牛途坎坷、行情延續”。

中債資信研究所則認為，債券總體表現可能弱于權益類資產，利率債的機會大于信用債。該研究所表示，市場去杠桿的主基調將貫穿2017年，成為影響利率債走勢的最主要因素，此外經濟企穩情況、通脹壓力、人民幣貶值等因素都從不同方向影響市場走勢。以商業銀行為主的力量仍對利率債有配置需求，10年期國債3.1%-3.3%的區間對配置力量有較大吸引力。

而信用債方面，中債資信研究所認為，信用風險只會遲到但并未缺席，低等級保護不足的信用利差或將在2017年繼續調整勢頭;監管收緊和股債替代促使信用債投資資金分流，在削弱資本利得的同時保證票息收益的價值增長。

匯市：下半年機會更大

去年，人民幣匯率貶值趨勢明顯，到2017年初的幾個交易日，人民幣貶值勢頭有所緩和。在分析人士看來，2017年人民幣貶值壓力仍在，破7已是大概率事件，但整體來講貶值幅度可控。

統計數據顯示，去年在岸人民幣即期匯率在去年貶值幅度為7.02%，離岸人民幣兌美元即期匯率也貶值了6.1%。在人民幣匯率貶值的影響下，境內個人和機構投資者在資產配置方面面臨較大沖擊，而美元債務占比較高的企業在人民幣貶值沖擊下還債成本攀升，影響了2016年的利潤。

對于今年匯市的操作時點，在黃金錢包首席研究員肖磊看來，上半年換美元不是一個好選擇，下半年外匯市場的機會會更大。他表示，在美聯儲去年12月底加息之后，短期內加息的概率下降，并且此前的加息透支了美元升值的預期，上半年外匯市場不會有太大波動。下半年開始，預計又會回到美元升值階段。肖磊還提醒，2017年匯市的黑天鵝很可能是美國股市的大跌。

在談及具體操作策略時，北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟表示，2017年的匯市，人民幣和美元的趨勢相對明顯。如果做大周期，就順勢而為，做空人民幣，做多美元;如果做波段，需要在每一次議息會議前注意調倉規避風險，在總體做空的前提下，可以階段性做多人民幣，提高獲利空間。

黃金：大勢看好 建議波段操作

在2016年走出一波過山車般行情的黃金，預計2017年依然會繼續震蕩，不過，分析人士對今年黃金投資的大勢看好。

根據中國黃金協會統計的數據顯示，2016年，國際金價延續寬幅震蕩之勢，年平均價為1246.14美元/盎司，相比2015年平均價1156.19美元/盎司上漲了7.78%。自1月17日以來，價格一直在1195-1200美元區間內游走。不少分析師認為，金價2017年強勁開局后，地緣政治不確定性仍有望在未來支撐金價。

呂隨啟認為，今年黃金和有色金屬趨勢不明顯，既是有效的避險工具，也是很好的投資工具，因而是波段操作比較好的選擇。他建議，在美聯儲每次加息之后可以適當做多黃金，每一個黑天鵝事件發生都有可能獲利;在下一次議息會議之前可以適當轉手做空黃金有色金屬。每次加息或議息前后的十天左右是多空轉換的時間節點。

在肖磊看來，黃金今年上半年機會比較大。他解釋，目前看，中國僅年初至今黃金ETF的買入量就遠遠大于國際市場，說明中國市場對黃金的投資需求不會在2017年結束，但整個上半年的形勢可能要好于下半年，如果通脹走高，下半年開始美聯儲加息等預期增強，金價可能會承壓，因此今年上半年的機會更大。