菜導常常和大家說，投資理財先要學基礎知識。但是，有些從菜鳥升級為老鳥的朋友會問菜導：理財知識我都學會了搞懂了，還是賺不到錢呢?

這里面呢，可能是你的投資方法有問題，還有一個更大的可能是在投資的時候，你控制不住自己的情緒。

有句話不是說了嘛，投資是反人性的，或者說是洞悉人性的。而人往往都是感性動物，在投資的時候也不例外，心理情緒可能成為你投資失利的絆腳石。

今天，菜導給大家分享一個有關投資心理學的理論，學會了這個理論，指不定在下次投資的時候，就能幫你賺到錢。

01

你需要知道的行為金融學

現代金融市場理論有三個關鍵性的假設：人是理性的、市場是有效的和市場價格是隨機游走。

然而在實際生活中，投資者做決策的時候往往不是理性的，而且投資市場上很多現象都是這些理論無法解釋的。

比如說羊群效應，也叫從眾效應，大部分投資者往往盲目地跟風買入或者賣出，就與人是理性的假設背道而馳。

由此，在金融界誕生了一門新學科叫做行為金融學，它從心理學的角度研究金融市場上投資者的行為預期，從而預測金融市場未來的走向和發展。

獲得諾貝爾經濟學獎的前景理論(Prospect Theory)就是行為金融學的經典理論之一。接下來，我就給大家簡單地概括一下。

前景理論主要涉及幾個點：

1、面對獲利的時候，人們偏向規避風險(確定效應)

簡單來講，在獲利的時候，面對一個確定的收益和賭一把的時候，人們往往會選擇確定的收益，而放棄賭一把，即使賭一把的數學期望較高。

舉個例子，現在有兩個選擇，選擇A是無風險獲得100塊錢，選擇B是80%機會獲得200塊錢，雖然B的期望值200×80%=160比A大，但是一般人都會選擇A。這就是常見的“見好就收”、“落袋為安”的心理。

2、面對損失的時候，人們偏好風險

就是說面對虧損時候，人們往往會勇敢地賭一把，即使在理性人的角度來看，不賭的數學期望損失比較低。

舉個例子，現在有兩個選擇：選擇A是損失100 ，選擇B是80%的概率損失200,20%的概率不賠錢。一般人往往傾向于選擇B.

3、損失厭惡

人們面對損失和獲利的感覺是不一樣的，簡單地說，就是即使人面對同等的獲利和損失的時候，人們面對損失的痛苦往往大于獲得的快樂。

比如說，你虧100塊的痛苦往往比你獲取100塊的快樂要大，而且人往往對痛苦的記憶更加印象深刻。

4、迷戀小概率

一方面人們厭惡小概率的損失，例如我們買意外保險就是規避這種小概率的損失;另外一方面人們又熱衷小概率的獲利，例如買彩票。意外和彩票中獎往往是很小概率的事件，但是人們往往會為它們埋單。

5、參照依賴

就是說你對得失的判斷并不是絕對的，而是來自于與他人的比較。

比如說你和朋友去買彩票，本來你中了100塊很開心，但是你看朋友中了500塊，你可能就沒那么開心;而如果你只中了90塊，而朋友一分錢也沒中，可能你會更開心。

簡單地來講，你衡量得失的標準不是絕對的，而是和旁人比較出來的。

再說一個例子吧，我爸爸的一個朋友經常說希望回到以前的日子，因為那個時候人人都一樣。潛臺詞就是對現在的貧富差距不滿。

明明現在的物質條件比以前好得多，為什么還會有這樣的希望?這個就是參照依賴的體現，人的得失衡量不是絕對的，而是和旁人比較出來的。

02

投資不賺錢可能是心理作祟

為什么說前景理論可以解釋大家投資老是賺不了錢呢?結合上面5種心理，我們來分析一下。

1。在市場不好的時候，無論你買基金還是買股票都是虧損，一旦發生虧損后，大多數人往往不會忍痛割肉，而是就抱著虧損股票或基金一動不動，幻想牛市會來你能解套。

這個就是典型的“面對損失的時候偏好風險”。在你面對損失的時候很痛苦，更愿意選擇賭一把，并且你一廂情愿地認為未來股價有可能變好。但其實從理性的角度來看希望渺茫。

我見過太多這樣的故事：

我的一個叔叔，在07年牛市的時候，很盲目地就入股市，18塊左右買了武鋼股份(600005)，之后一直熊市，他就不肯賣，一直很樂觀認為未來牛市股票肯定漲回來。

結果呢?15年牛市武鋼股份的最高價位是7.55塊，而現在是3.71塊。聽說他現在打算把這個股票當做女兒的一部分嫁妝。

這就是小白投資者堅信所謂的“長期持有”的下場，他們往往會這樣安慰自己，他們這個方法是“價值投資”。

我在這里重申一點，價值投資是你懂這個公司的價值才叫價值投資，并不是你為了掩蓋自己的錯誤，不想承認它，就辯稱自己是價值投資長期持有的擁護者。

2。在市場好的時候，人們又往往縮手縮腳，賺了一點錢就走了，然后你又妒忌還在市場里賺錢的朋友。

這個就是確定效應和參照依賴的體現。在牛市買過股票的人可能有這種感受，股票一直上漲，突然跌了一點忍不住就賣了，結果發現自己“賣飛了”，看到身邊沒賣的朋友還在賺錢，自己就陷入后悔郁悶之中。

3。市場好的時候，股票市場的板塊輪動特征很明顯，你發現你買的股票不漲，朋友買的股票一直在漲，比較之下，你會覺得比自己虧錢還難受，這個就是參照依賴。

這時候你頭腦發熱，賣出了你的股票，買入了別的股票，卻發現自己賣出的股票竟然很快地漲了起來。接著，你開始抱怨說莊家玩弄了你。其實，壓根就不存在這個情況，只是你的心理在作怪。

03

投資要做理性人

上面說了這么多，大家可以對照自己面對投資獲利或虧損時的心態，看看是不是這樣。

在投資這條路上，很多人沒有輸給別人，而是輸給了自己。歸根結底，你賺不了錢的原因是你不是理性人。

在投資中你不僅要學會正確的理財理念和方法，還要不斷與自己感性的心理做斗爭，這需要長久的修煉。

其實，在菜導看來也沒那么復雜。對于普通投資者來講，市場好的時候買入，直至整個市場趨勢結束;市場壞的時候，等待合適的機會，在別的市場尋找機會。

還有再說一句吧，現在是全球化的時代，中國市場不好可能美國市場好，股市不好，那么黃金，石油市場呢?機會總是有的，看你能不能發現。