日前,銀監會十部門負責人集體亮相。其中,銀行理財業務監管辦法擬作為資管新規配套細則適時發布引起廣泛熱議。數據顯示,截至2017年末,銀行理財產品余額為29.5萬億元,較年初增加4860億元,比2016年少增5.1萬億元。

此前,《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》中,產品凈值化轉型的要求凸顯了監管對當前預期收益模式在風險管理方面的審慎態度,銀行理財的凈值化轉型已迫在眉睫。普益標準研究員魏驥遙認為,隨著監管要求的明確,未來極大可能90%以上的銀行理財產品將轉型為凈值型產品。

理財監管辦法將出臺

銀監會創新部主任李文紅表示,銀監會一直積極配合人民銀行等相關部門,共同推進統一資管產品標準規制工作。公開征求意見結束后,銀監會繼續配合人民銀行等部門研究梳理各方反饋意見,進一步修訂完善資管新規,并將指導銀行制定實施平穩過渡方案,促進實現新舊規則的有序銜接。

希望商業銀行積極推動理財業務規范轉型,及早啟動系統開發改造工作,抓緊推進理財業務規范治理,為新規出臺后更好實現平穩過渡奠定良好的基礎。強化投資者適當性管理,向投資者銷售與其風險承受能力相匹配的理財產品,保護投資者合法權益。

事實上,早在去年11月,一行三會及外匯局出臺了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》,其中對過去許多習以為常的“行規”進行了明確的規定,例如明確要求打破剛兌、嚴控產品分級、降杠桿、簡化產品結構等等。

數據顯示,從2016年年開始,我國理財市場增速逐漸放緩,2016年全年增速已從2015年的56%顯著下滑至24%。

《中國銀行業理財市場報告(2017年)》顯示,截至2017年底,全國共有562家銀行業金融機構有存續的理財產品,理財產品數9.35萬只;理財產品存續余額29.54萬億元,較年初增加0.49萬億元,比2016年少增5.06萬億元;同比增長1.69%,增速較去年同期下降21.94個百分點。2017年,銀行業理財市場累計發行理財產品25.77萬只,累計募集資金173.59萬億元。

中國光大集團董事長李曉鵬近日也表示,資管新規是更規范了,原來影子銀行等失去監管的部分納入監管通道內。不要談資管色變,這是逐步規范的過程。

投資者教育是重點

除了加強監管,外資行的理財產品亦將對國內理財市場發起沖擊,根據新政,為最大限度減少行政許可事項,簡化行政許可程序,取消外資銀行開辦代客境外理財、代客境外理財托管、證券投資基金托管、被清算的外資金融機構提取生息資產等業務審批。

相比于國內人們印象中的理財產品,外資行的理財產品則有著高風險高收益的特性。光大銀行一名理財經理告訴本報記者,國內銀行理財產品的受眾和外資行理財產品的顧客往往是兩個極端,國人更多的是偏好低風險。

普益標準研究員魏驥遙認為,隨著監管要求的明確,未來極大可能90%以上的銀行理財產品將轉型為凈值型產品。這也迫使銀行需要在調整期內解決凈值型產品發行所面臨的一系列問題,如系統建設、估值方式等,但最大的問題仍然是投資者教育。

從對市場的觀察及與行業的交流情況來看,銀行理財的客戶多為風險厭惡型投資者,且部分客戶的風險厭惡程度相對極端,不僅不能承受資金虧損的情況,甚至對于收益波動也不太接受。

因此在凈值型產品推出之際,銀行需要投入大量的人力物力在投資者教育上,引導投資者逐步適應收益趨于變動的凈值型產品。同時銀行也需要增強主動管理能力,盡量降低凈值的波幅,與基金類產品形成錯位的客戶定位,避免市場占有率的下滑。

未來,銀行理財產品打破“剛性兌付”后,投資者在選擇銀行理財時將不僅僅關注產品本身的屬性,也會更多地考慮銀行的聲譽問題。對于頻頻傳出負面新聞的銀行,投資者的信任程度可能迅速降低,購買理財產品的動力也會隨即減弱。

從2017年凈值型產品的發行情況來看,全國性銀行對行業發展方向更為敏銳,基本都對凈值化產品進行了提前布局,在18家全國性銀行中有17家已推出凈值型產品;相比而言,城市商業銀行由于發展方向的不同,推動產品凈值化的力度有明顯的差異。

在2017年全年,有凈值型理財產品在售的城市商業銀行數量為25家,相對于城商行的總數量占比偏小;農村金融機構由于理財業務起步相對偏慢,大多數銀行的人才培養較難跟上行業發展步伐,發行凈值型產品的銀行數量僅為6家。