今年以來，在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展、政策利好及技術(shù)進步等多重因素助力下，集成電路行業(yè)繼續(xù)延續(xù)高景氣度，多家芯片企業(yè)多個個股走勢強勁。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，今年3月份以來，集成電路板塊平均股價漲幅為12.1%。

行業(yè)蓬勃發(fā)展之勢下，卻非每家企業(yè)都能搭上行業(yè)高速發(fā)展的快車。近日，北京君正發(fā)布2017年年報顯示，公司2017年凈利潤650.11萬元，同比下降7.81%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱“扣非后凈利潤”)更是僅-1844.44萬元，而這已經(jīng)是北京君正連續(xù)第四年扣非后凈利潤為負值。

《證券日報》記者閱讀年報時發(fā)現(xiàn)，公司目前維持盈利的主要來源是理財收益和政府補貼。2017年年報顯示，公司去年理財收益為2414.31萬元，是公司利潤總額比例為353.01%;政府補貼1327.76萬元，占利潤總額比例為194.14%。

本報記者就扣非后凈利潤、閑置募集資金及戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃等多個問題致電、郵件北京君正董秘辦，其回復(fù)稱，相關(guān)問題已在歷年年報中詳細披露。

扣非后凈利潤連續(xù)四年虧損

2017年年報顯示，北京君正實現(xiàn)營業(yè)總收入1.84億元，同比增長65.17%;實現(xiàn)凈利潤650.11萬元，同比下降7.81%。值得注意的是，雖然公司2017年凈利潤為正，但是扣非后凈利潤虧損1844萬元?！蹲C券日報》記者注意到，這是北京君正自2014年以來連續(xù)第四年扣非后凈利潤為負值。2014年至2016年扣非后凈利潤分別為-1437萬元、-2229萬元、-2386萬元。

對于利潤下滑的原因，北京君正在年報中指出，由于智能視頻市場競爭激烈，公司在該領(lǐng)域的產(chǎn)品毛利率總體水平偏低。同時，公司在智能視頻領(lǐng)域的市場拓展支出導(dǎo)致銷售費用同比增長，研發(fā)投入方面的支出同比也有所增長，而投資收益、政府補助同比有所下降，致使2017年凈利潤同比下降。

據(jù)《證券日報》記者了解，北京君正主要收入來源是集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)，2017年實現(xiàn)收入1.74億元，占營業(yè)收入總額的94.42%。具體到產(chǎn)品來看，主要包括微處理器芯片和智能視頻芯片，二者占營業(yè)收入比重分別為48.93%和44.03%。除此之外，公司還有一項收入來源是房租收入，達1028萬元。其中702.9萬元均來自租賃方北京華如科技股份有限公司，其與北京君正為同一實際控制人。

年報顯示，北京君正的虧損主要來自旗下兩家子公司，分別為北京君正集成電路(香港)集團有限公司，2017年凈利潤虧損26萬元;更大的虧損來自合肥君正科技有限公司，2017年凈利潤虧損1085萬元。事實上，自2014年成立以來，合肥君正科技有限公司虧損額持續(xù)增長。2014年-2016年分別虧損364萬元、808萬元、942萬元。

北京君正表示，公司全資子公司合肥君正科技有限公司主要面向智能視頻領(lǐng)域，報告期內(nèi)，其營業(yè)收入同比大幅增長，但由于視頻領(lǐng)域競爭激烈，毛利率相對較低，同時合肥君正研發(fā)投入不斷增加，致使其凈利潤略有下降。

“北京君正扣非后凈利潤四年來都是負值，說明公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)展并不健康。一般而言，觀察上市公司業(yè)績時，扣非后的歸屬凈利潤情況更具價值。很多公司其實主業(yè)不濟，更多依靠政府補助、理財產(chǎn)品以及出賣資產(chǎn)等實現(xiàn)所謂的業(yè)績增長或者盈利。”經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對《證券日報》記者表示。

上市七年募集資金閑置過半

2011年北京君正首次公開發(fā)行募得資金8.2億元。其中募投項目承諾投資額3.2億元，超募資金額4.9億元。彼時，北京君正承諾募投項目包括便攜式教育電子產(chǎn)品用嵌入式處理器芯片技術(shù)改造項目等5個項目，超募資金投向為1.4億元投資成立合肥君正科技有限公司。

不過，時隔七年，北京君正募集的8.2億元資金僅投入使用了3.8億元，尚未使用募集資金總額達4.4億元，占比53.66%。過半上市募集資金閑置到底為何?年報顯示，彼時募投的五個項目中，已經(jīng)有三個進行了變更，僅有一個達到預(yù)計效益。北京君正則將未達到計劃進度或預(yù)計收益的原因歸結(jié)為消費電子市場發(fā)生變化、市場拓展受阻等因素。2014年北京君正使用超募資金1.4億元在合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資成立全資子公司合肥君正科技有限公司之后，募集資金再無使用進展。

北京君正在年報中表示，閑置募集資金部分存放于募集資金專戶，部分用于購買銀行保本型理財產(chǎn)品。

《證券日報》記者查閱資料得知，自2015年以來，北京君正凈利潤實現(xiàn)了扭虧，分別為3204萬元、705萬元、650萬元，避免了ST的風(fēng)險，但利潤幾乎全部來自投資收益和政府補助。北京君正2017年年報顯示，當期購買理財產(chǎn)品收益達2414.31萬元，占利潤總額比例353.01%;與經(jīng)營相關(guān)的政府補助1327.76萬元，占利潤總額比例194.14%。

宋清輝指出，上市公司過于依賴理財產(chǎn)品和政府補貼，不但不利于企業(yè)長遠發(fā)展，而且?guī)淼娘L(fēng)險不容忽視。一來過于依賴理財產(chǎn)品暗藏風(fēng)險，因為這樣做可能會疏遠主業(yè)，也與當前引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)?rdquo;的政策導(dǎo)向相悖。二來隨著供給側(cè)改革的推進，相關(guān)行業(yè)政府補貼力度已經(jīng)有所減弱。若未來財政收入進一步下滑，勢必會影響政府補貼上市公司的能力，從而給將來受政府補貼的上市公司帶來業(yè)績風(fēng)險。本報見習(xí)記者向炎濤