隨著資管新規(guī)落地，銀行保本理財(cái)將逐漸退出歷史舞臺(tái)。對(duì)于過(guò)去長(zhǎng)期持有保本理財(cái)?shù)牡惋L(fēng)險(xiǎn)偏好投資者來(lái)說(shuō)，銀行存款收益率太低，理財(cái)產(chǎn)品又可能不保本，以后通過(guò)銀行怎么理財(cái)?還有沒有兼顧保本和收益的產(chǎn)品?我們向大家介紹一下近期持續(xù)走紅的大額存單。

大額存單有什么特點(diǎn)?

所謂大額存單，本質(zhì)上就是一種銀行存款，只不過(guò)有門檻要求。綜合目前各家銀行情況來(lái)看，至少要20萬(wàn)元起。與定期存款相比，大額存單有以下特點(diǎn)：

第一，起存門檻較高，期限比較靈活。大額存單個(gè)人投資者的起存門檻有20萬(wàn)、30萬(wàn)、50萬(wàn)、100萬(wàn)，有9個(gè)期限品種(1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年、5年);而定期存款50元就可以起存，只有6個(gè)期限品種(3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年)。

第二，利率較定期存款稍高。今年4月，央行推動(dòng)放寬大額存單利率上限，國(guó)有大行、股份制銀行和城商行、農(nóng)商行的大額存單利率浮動(dòng)上限從之前的 1.4 倍、1.42 倍、1.45 倍，擴(kuò)大到 1.5 倍、1.52 倍、1.55 倍。銀行近期積極響應(yīng)號(hào)召，部分股份制銀行和城商行的大額存單利率上浮50%以上，部分農(nóng)商行上浮幅度達(dá)55%。

第三，可流通轉(zhuǎn)讓、抵押貸款，提前支取損失較小。大額存單不記名，可以在第三方平臺(tái)轉(zhuǎn)讓，也可以作貸款抵押。當(dāng)然能否轉(zhuǎn)讓要看具體條款，也有明確規(guī)定不可轉(zhuǎn)讓的大額存單，因此投資者購(gòu)買時(shí)要注意。

如果需要提前支取，不同銀行的計(jì)息方式也有所不同。有的銀行會(huì)扣除相應(yīng)時(shí)間的利息，比如建行6個(gè)月的大額存單，4個(gè)月后提前支取，則按票面預(yù)期年化利率扣除30天利息;有的銀行則采取靠檔計(jì)息，比如招行2年期的大額存單，16個(gè)月后提前支取，提前支取部分的利息拆解為1年期定存利息、3個(gè)月定存利息及30天活期利息。此外，也有規(guī)定不可提前支取的大額存單，提前支取也分全額支取和部分支取，因此購(gòu)買時(shí)需要關(guān)注具體條款。實(shí)際上投資者可以利用抵押、轉(zhuǎn)讓等方式來(lái)獲得流動(dòng)性，并不一定要提早取款。目前一些大銀行的大額存單抵押服務(wù)比較完備，投資者若有資金需求，也可以先咨詢銀行。

大額存單值不值得投資?

那么，大額存單到底值不值得投資呢?一家國(guó)有大行北京某支行工作人員對(duì)記者表示，在銀行理財(cái)面臨不再保本保收益的局面后，確實(shí)有部分投資者開始將目光轉(zhuǎn)向保本保息的大額存單，但收益率較低、額度較高等問(wèn)題仍然困擾著一些投資者，因此大額存單比較適合高凈值且風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資人群。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低的投資者或者資產(chǎn)需要多元配置的人群會(huì)更傾向于選擇大額存單，畢竟它的利率相比普通定期存款要高出一截。

我們將大額存單與理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金做一個(gè)對(duì)比，如下：

可以看到，招行50萬(wàn)元起存的1年期大額存單較基準(zhǔn)利率已經(jīng)上浮了48%，但與余額寶的利差仍然超過(guò)1.5%，不及理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率的一半。即使上浮達(dá)到目前股份制銀行可以調(diào)節(jié)的最大幅度52%，也僅有2.28%，與目前的2.22%沒有太大差別。

不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，如果是期限更長(zhǎng)的大額存單，情況又有所不同了。比如招行3年期和5年期的大額存單，20萬(wàn)起存的年利率為3.85%，30萬(wàn)起存的年利率為4%，與余額寶的年化預(yù)期收益率相當(dāng);而50萬(wàn)和100萬(wàn)起存的3年期大額存單年利率分別為4.07%、4.13%，100萬(wàn)起存的5年期大額存單年利率為4.18%，均超過(guò)余額寶。可見，起存金額越大、時(shí)間越長(zhǎng)的大額存單，收益率更可觀。對(duì)流動(dòng)性要求比較低的投資者，可以考慮。不過(guò)目前銀行理財(cái)也推出2~3年期限的產(chǎn)品供投資者選擇，年化收益率普遍超過(guò)5%，投資者可綜合選擇。

雖然3年期以上的大額存單年利率與理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率仍有一定差距，不過(guò)4%以上的收益率已經(jīng)進(jìn)入大多數(shù)低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者能接受的范圍，畢竟相比于打破剛兌的理財(cái)產(chǎn)品，大額存單是保本保收益的，安全性更高。

如果投資者想獲得相對(duì)較高的大額存單利率，可以選擇地方農(nóng)商行。融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，大行在吸儲(chǔ)方面有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，包括網(wǎng)點(diǎn)布局廣泛、客戶群基礎(chǔ)龐大、儲(chǔ)戶信賴感更強(qiáng)等，所以無(wú)論是大額存單還是普通定期存款，一般來(lái)說(shuō)都是中小銀行的利率更高一些。見習(xí)記者 汪瑩