上市公司用閑錢買理財(cái)產(chǎn)品受到了不少人的詬病，認(rèn)為在大量中小企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀下，上市公司卻用大量閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，并沒有實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但本欄認(rèn)為，上市公司用閑錢購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品并無(wú)不可，在沒有影響到主業(yè)發(fā)展的前提下，適度理財(cái)是件好事。

先來(lái)看上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的資金來(lái)源，有些是閑置的募集資金，有些是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，這些資金可能暫時(shí)并沒有合適的投向，或者是募投項(xiàng)目還在按照規(guī)劃進(jìn)行，但還沒有到具體付款的環(huán)節(jié)。在此種情況下，上市公司把這部分閑錢用來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，既能夠提高公司的利潤(rùn)水平，也沒有耽誤未來(lái)的資金安排，這樣的操作對(duì)于上市公司本身而言有利無(wú)害。

上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之所以遭到部分市場(chǎng)人士的質(zhì)疑，主要是因?yàn)楸徽J(rèn)為用閑錢理財(cái)是對(duì)資源的一種占用和浪費(fèi)，畢竟相比之下，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的利息收入較低。而部分投資者希望上市公司用閑錢去進(jìn)行投資并購(gòu)，以產(chǎn)生更好的回報(bào)預(yù)期。實(shí)際上，在很多情況下，投資者只是希望上市公司利用現(xiàn)金并購(gòu)去為公司股價(jià)短期炒作制造一個(gè)噱頭，至于中長(zhǎng)期投資收益究竟如何，部分投資者并不關(guān)心。但對(duì)于企業(yè)而言，大手筆的并購(gòu)最終所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)十分龐大，即便是短期可能獲得了較好的投資回報(bào)率，但中長(zhǎng)期的投資回報(bào)結(jié)果仍可能存在較大的不確定性。

此前曾有一種錯(cuò)誤的做法叫做“因人設(shè)崗”，同樣的，上市公司也不應(yīng)該因?yàn)橛绣X就亂上項(xiàng)目，否則很可能會(huì)給股東帶來(lái)不確定的投資風(fēng)險(xiǎn)，而且上市公司很多既定項(xiàng)目的資金投入不是一次性的，這些項(xiàng)目的后續(xù)資金如果挪做投資其他項(xiàng)目，真到了該投入的時(shí)候后續(xù)資金卻不能及時(shí)到位，那將會(huì)給股東帶來(lái)更大的麻煩。

還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，上市公司可以把準(zhǔn)備用于理財(cái)?shù)拈e錢以股權(quán)或者債權(quán)的形式借給其他中小企業(yè)，以期獲得更高一點(diǎn)的利息收入。然而，這樣的操作其實(shí)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。一方面很難保證在上市公司需要用錢的時(shí)候能夠及時(shí)回籠資金，另一方面因此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法控制。

如果上市公司不把閑錢用來(lái)買入理財(cái)產(chǎn)品，就只能讓閑錢趴在銀行賬面上，這樣將導(dǎo)致利息收入更低。從某種程度上來(lái)說(shuō)，這樣的行為可以被認(rèn)為是某家上市公司的資金分配管理不合理，進(jìn)而可能是對(duì)公司股東的一種傷害。

所以本欄認(rèn)為，上市公司保有一定的資金儲(chǔ)備是十分有必要的。

上市公司的閑置資金如果是長(zhǎng)期性質(zhì)的，那么可以考慮的處置方式是發(fā)放現(xiàn)金紅利，回報(bào)投資者。如果是未來(lái)需要用到的錢，買入理財(cái)產(chǎn)品增加收入也是不錯(cuò)的選擇，并不是什么壞事。

當(dāng)然，上市公司買入理財(cái)產(chǎn)品，還是要注意“度”的把握，不能購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品上癮，如果把本應(yīng)投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資金也購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，那就不合適了。