新年伊始，在銀行業頻頻被天價罰單引發震動的同時，信托業的罰單數量也在悄然增多。1月24日，據北京商報記者不完全統計，2019年1月還沒過完，已有華潤信托、中鐵信托、國民信托、國聯信托等公司被監管機構公示罰單，累計罰沒超650萬元。業內人士預測， 2019年監管層將延續2018年“嚴”的主基調，投資規模占比不斷提升的房地產領域會是信托重點關注的領域。

罰單密集落地

據銀保監會日前開出的行政處罰書顯示，華潤信托因房地產開發二級資質審查不符合要求、未正確填報政府融資平臺業務報表、合格投資者穿透審核不符合要求、個人理財資金投資信托劣后受益權、協助保險資金投資于通道類信托計劃、違規代持保險資產管理公司股權。六項問題被銀保監會深圳監管局罰款460萬元，沒收違法所得的150萬元，合計罰沒610萬元。

華潤信托的罰單也刷新了近兩年來信托公司的受罰紀錄。此外，中鐵信托、國民信托、國聯信托均收到了監管部門的處罰，共罰沒67萬元。

北京商報記者注意到，這幾家信托公司被監管部門處罰的時間，大多數都集中在2018年12月。

從具體處罰緣由來看，各家信托公司被罰原因多種多樣，中鐵信托因“虛報、瞞報金融統計數據”被央行成都分行處以2萬元的罰款。國民信托則因為“管理信托計劃信息披露不及時”，被銀保監會北京監管局給予30萬元罰款的行政處罰。國聯信托因為“違規接受地方政府擔保”被銀保監會無錫監管分局罰款35萬元。

業內觀點認為，2019年強監管仍將延續，在強監管的外部環境下，信托公司頻繁收到罰單，將對公司業務開展、企業評級、自身形象等帶來較大影響。

房地產信托風險引關注

事實上，信托業收到罰單數量增多的現象從2017年就出現。對比數據顯示，2016年信托業共收到9張罰單，2017年直接翻了一倍多，共18家公司遭22次行政處罰，處罰金額合計935萬元。尤其在12月罰單量驟然上升，單月開出10張罰單，占全年數量近半。2018年，信托業全行業一共收到28張罰單，共有17家信托公司被罰。

在分析人士看來，2019年，防范化解系統性金融風險是監管關注的重點之一，嚴監管、控風險，毫無疑問會繼續貫穿2019年。對于信托業近年的處罰情況，普益標準研究員夏雨認為，對于信托業而言，2019年監管層將延續2018年“嚴”的主基調，但會不會“嚴”中有松、“嚴”中有放，還需要根據經濟、金融環境而定，特別是在2018年四季度GDP增速創下近十年新低之后，以服務實體經濟為主的金融業監管或許會存在一定放松的空間，但“嚴”字當頭的基調不會改變。

夏雨進一步指出，從2018年四季度一系列監管走向看，監管層開始通過引導資管行業來實現一定的調控目標，例如民營企業紓困方面，這恰好與信托行業最大的投資領域“工商企業”相契合，預計這將會是2019年信托業務的監管重點。此外，投資規模占比不斷提升的房地產領域，也將會是信托監管的一大板塊。

根據用益金融信托研究院數據，截至今年1月4日，2018年全年共有68家信托公司累計發行集合信托產品15090款，發行規模為2.154萬億元，同比減少9.47%。而房地產類信托是2018年信托公司集合類信托規模增長的主力軍。數據顯示，截至2019年1月4日，2018年各季度地產類信托募集資金分別為1202.9億元、1683.58億元、1662.37億元和1524.23億元，同比上升133.96%、43.69%、32.36%和6.87%。

用益金融信托研究院研究員喻智表示，房地產市場雖歷經調控，但房企的總體利潤率水平較高，可以承受較高的融資成本，信托收益高。三四線城市房地產市場過熱，一二線城市調控仍未放松，經歷前三季度房地產類信托的大量募集，風險已經有大量積聚的跡象。

合規壓力加大

隨著資管新規的正式下發，信托公司面臨的合規壓力將會更大。業內人士分析認為，信托監管一直強調監管評級和分類監管相結合，對于評級結果良好、業務創新能力強、風險管理水平高的公司，在各項監管的配套政策上都會有所傾向。

根據《中國銀監會關于支持信托公司創新發展有關問題的通知》規定，必須是監管評級達到一定等級之上的公司才能享受到創新發展方面的優惠政策。因此，若信托公司受到行政處罰，有可能被評定為較低級別，從而失去更好的發展機會。

那么，在嚴監管常態化的形勢下，信托公司如何力保合規經營?“在當前環境下，合規經營的重要性甚于業務拓展。從2018年信托業收到的監管罰單來看，建立完善的內控管理體系、健全信息披露規范性、加強資金運用管理、嚴格按照要求審慎放貸等都有助于解決當前行業存在的不合規問題。另外，在‘限通道、壓縮嵌套’的大環境下，自然人投資者在選擇信托公司時，很可能重點考慮信托公司的聲譽。如信托公司被多次行政處罰，多會給投資者一種制度不健全、業務不規范的印象，導致其在吸引投資者方面的競爭力顯著下降。整體來看，完善業務監管體系，提升項目管理能力，是未來打造合規經營的重點。”夏雨說道。

信托業資深研究員袁吉偉在接受北京商報記者采訪時也表示，未來轉型主要還是回歸本源，加強服務實體經濟和高端客戶。繼續深耕非標業務，發揮投貸聯動作用，運用供應鏈金融、資產證券化等多種模式，提升專業水平，積極服務實體企業投融資需求，深入參與產業資源整合和價值創造，有機會型業務發展向專注、綜合型業務模式發展。服務高端客戶，發揮信托制度優勢，滿足財富管理需求，針對超高凈值客戶的財富傳承等提供綜合解決方案。

“此外，還要發揮信托制度優勢，積極創新，積極發展社會經濟發展，開展各類財產權信托、慈善信托、養老信托等，拓寬信托制度應用空間和應用深度。”袁吉偉說道。

北京商報記者 崔啟斌 宋亦桐