近期銀行理財產品又有了新變化——銀行理財產品也可以“1元”起售了。實際上，這是新成立的銀行理財子公司發行的產品。

這些產品和傳統銀行理財產品存在哪些差異，應該如何布局?從目前發行的產品來看，多屬于PR3風險等級產品，投資者布局前還需要了解投資方向、業績基準、費率等。

銀行子公司理財產品出爐

6月6日，工商銀行(601398)全資子公司工銀理財在北京正式開業，并在同日推出相關理財產品，通過工行網點、網站、手機銀行公開銷售，門檻僅為1元。

中國基金報記者從工商銀行網站發現，截至6月16日，目前在售多款工銀理財旗下產品。其中有“鑫得利”智合FOF封閉凈值型理財產品、“全鑫權益”兩權其美系列開放凈值型理財產品、“全鑫權益”量化股債輪動策略指數掛鉤型理財產品，這些產品募集期為6月6日~16日;而鑫穩利宏觀策略固收增強型理財產品(2019年第1期)的募集時間則為6月16日~19日。“全鑫權益”智合FOF混合類1099天封閉凈值型理財產品募集期為6月12日~18日。

從預期收益表現來看，這些產品業績比較基準多數較為明確，在4.5%~5%之間，只有“全鑫權益”量化股債輪動策略指數掛鉤型理財產品則有所不同，表述為：“本產品業績比較基準為40%*工銀量化股債輪動策略指數凈價版收益率+60%*央行一年期定期存款利率(年化)”。需要指出的是，業績比較基準并非是“預期收益率”，也不是最后實際收益率，是作為收益率的參考值。

從投資期限看，此類1元起購產品，較普通銀行理財產品略長。一些固定期限產品的存續期在736天~1828天間，而無固定期限產品，一般是季度或年度開放一次。相對來說，布局這些產品需要投資者持有時間長，最好和自己資金使用時間相匹配。

這些產品的風險等級主要是PR3，即“適中風險”，根據工銀理財對此評級的說明，“產品不保障本金，風險因素可能對本金產生一定影響。”從“全鑫權益”量化股債輪動策略指數掛鉤型理財產品來看，投資范圍為：投資包括貨幣市場工具類、債券類、債券基金類、以及其他符合監管要求的債券類資產比例為0~60%，而配置股票、公募基金類、以及其他符合監管要求的權益類資產比例則為0~40%，配置金融及金融衍生品類的比例也可以達到0~40%。從這一投資范圍來看，可以布局權益類市場，相對風險較過去傳統銀行理財產品高。

此外，布局這些理財產品還有一定費用，比如銷售手續費、托管費、固定管理費等。以一款產品為例，這三大費用分別為0.5%(年)、0.02%(年)、0.1%(年)。

布局需要注意三事項

銀行理財產品對絕大多數投資者來說并不陌生，但是銀行理財子公司產品是新鮮事物，投資者在“嘗鮮”時也需要注意一些事項。

首先，銀行理財產品相較之前，門檻降低了。目前銀行子公司推出的固定收益類和混合類產品的起頭點都是1元，和公募基金一樣，較之前5萬元、10萬元的門檻大幅下降。此外，也有人士表示，按照相關規定，理財子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷，也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷，未來可能有銀行理財子公司的產品在一些金融機構、甚至或者一些第三方機構代銷(還有待批準)，渠道比普通銀行理財更廣。

第二，購買銀行理財產品不能“傻傻”買了。過去銀行理財產品多為固定收益類的低風險產品，有較為明顯的預期收益率，因此投資者往往把這當成是“高收益的定期存款替代”，而以后布局銀行理財產品，種類會明顯增多。除了工銀理財這些產品外，還有銀行理財子公司計劃布局大灣區指數、科技創新類等多元化產品，而這些和資本市場密切相關的產品可能收益率波動會較大，也非常考驗銀行理財子公司的投資能力。因此，投資者需要根據自己需求、風險承受能力、市場情況來選擇銀行理財子公司產品，合理配置資產。

第三，投資者應該加大對銀行理財產品的研究力度。從目前銀行理財子公司的產品布局規劃來看，有些布局權益類市場的產品和某些類型的公募基金相似度非常高，投資者也需要類似篩選公募基金的思路來選擇，比如多了解管理人過往業績、投資范圍、估值標準、費率結構等，最好選擇實力較為雄厚、投資能力較強的銀行理財子公司產品。在業績上，也可以和類似的公募基金產品進行比較，選擇有優勢的產品。

值得一提的是，以后投資者也需要注意銀行理財子公司所推出的理財產品。截至目前，公開披露理財子公司設立計劃的銀行數量已超過30家，包括6家國有大行、9家股份行、16家城商行和2家農商行。市場人士預計，除了目前開業的建行、工行等銀行旗下理財子公司，銀行理財子公司也將在6、7月密集開業，也將密集推出自家產品，屆時投資者有了更多選擇。

總體來看，對于投資者而言，理財子公司產品的發售，令投資門檻顯著降低。同時，銀行理財子公司成立后，將強化理財業務風險隔離，逐步打破剛性兌付，在投資渠道更加豐富的同時，產品收益也將隨之出現變化，投資者值得關注。中國基金報記者方麗