(記者 梁冀)從曾經(jīng)的行業(yè)龍頭到如今被ST幾成定局，安信信托的“墜落”令人唏噓。而其一紙巨虧逾30億元的年度業(yè)績預(yù)告，在令市場驚愕之余，也引得監(jiān)管層出函問詢。

“披星戴帽”幾成定局

1月22日，安信信托接連發(fā)布計提資產(chǎn)減值損失與2019年年度業(yè)績預(yù)虧等多份公告。公告顯示，安信信托當(dāng)年需計提金融資產(chǎn)信用減值損失及公允價值變動損失約36.8億元，包括貸款類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約6.9億元，債權(quán)投資類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約25.7億元以及交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損失約4.2億元。受此影響，預(yù)計公司2019年度凈利潤約-30億至-35億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約-31億至-36億元。

同日，上交所火速出具問詢函，要求安信信托就年報預(yù)虧作出說明。問詢內(nèi)容則主要包括上述金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備的原因及合理性、金額是否準(zhǔn)確恰當(dāng)以及是否存在前期業(yè)績虛假或調(diào)節(jié)利潤的情形;以及購買相關(guān)產(chǎn)品是否履行必要程序、大額計提是否反映出公司合規(guī)經(jīng)營與風(fēng)控機(jī)制存有缺陷及其處置辦法;并補(bǔ)充披露主營業(yè)務(wù)情況，充分提示公司可持續(xù)盈利能力的風(fēng)險。

在問詢函發(fā)出整整1個月后，安信信托的回復(fù)才姍姍來遲，內(nèi)容也是不出意外的為己辯護(hù)。回復(fù)函顯示，公司金融資產(chǎn)交易對手以中、小企業(yè)及實體經(jīng)濟(jì)為主，部分企業(yè)受行業(yè)及融資能力影響，還款能力下降;而公司程序合規(guī)與風(fēng)控管理方面也符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

值得注意的是，2018年，安信信托已虧損18.33億元，若無變故，待2019年年報發(fā)布后，安信信托將因最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值，致其股票被實施風(fēng)險警示。

有信托業(yè)人士向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，2018年，安信信托的風(fēng)險主要在于其持有的印紀(jì)傳媒股價大幅下滑，導(dǎo)致年報出現(xiàn)了較大虧損;2019年安信信托則受到了信托業(yè)務(wù)的拖累，風(fēng)險暴露有放大。目前，安信信托在固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)兩方面均有一定問題，仍需要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控和風(fēng)險管理體系，保障其可持續(xù)發(fā)展。

風(fēng)險控制被質(zhì)疑

有投資者在互動平臺表示，安信信托自2018年以來陸續(xù)出現(xiàn)信托計劃違約，但公司并未就其他未到期但已出現(xiàn)兌付困難的產(chǎn)品作出風(fēng)險警示。據(jù)了解，截止2019年5月20日，安信信托到期未能兌付的信托項目共計25個，其中單一資金信托計劃13個，涉及金額59.42億元;集合資金信托計劃12個，涉及金額58.17億元。而2019年5月20日至9月30日期間，安信信托管理的信托產(chǎn)品新增87個，涉及金額230億元。其中正常兌付58個，涉及金額65億元;到期未清算的信托項目29個，涉及金額165億元。

據(jù)了解，截至2019年9月末，安信信托到期未清算的信托項目涉及金額276億元，其交易對手均為合法存續(xù)的市場主體，并有房地產(chǎn)、股票等抵質(zhì)押擔(dān)保等增信措施。據(jù)了解，安信信托對房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品頗為青睞，但此類產(chǎn)品卻頻頻發(fā)生兌付逾期。

去年12月，強(qiáng)生控股發(fā)布公告，稱其購買的由安信信托發(fā)行管理的“安信安贏42號•上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃”發(fā)生逾期兌付。公告顯示，該信托計劃總規(guī)模240億元，信托期限不超過60個月。該產(chǎn)品因宏觀經(jīng)濟(jì)下行及各種負(fù)面輿情爆發(fā)致使后續(xù)發(fā)行情況不佳，難按原計劃滾動發(fā)行，最終導(dǎo)致產(chǎn)品逾期兌付。此后，隨著政策層面的收緊，安贏5號、安贏11號等多款信托計劃相繼出現(xiàn)違約。

上述信托業(yè)人士向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，房地產(chǎn)信托一直是信托公司的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也是信托公司的優(yōu)勢行業(yè)所在。據(jù)了解，安信信托偏好中小型房地產(chǎn)項目，信托公司對此類項目中也擁有更高的定價權(quán)和收益率。不過房地產(chǎn)行業(yè)受到宏觀調(diào)控影響較大，其市場風(fēng)險性也較高。

未來走向受關(guān)注

安信信托表示，公司已成立了以總裁為組長的清收工作領(lǐng)導(dǎo)小組，對每個到期未清算項目分別成立清收組，一戶一策，積極清收。通過催促用款人加速資金回籠，積極對外融資獲得新的還款來源。此外，安信信托還要求交易對手增加保證、抵質(zhì)押擔(dān)保等增信措施，開展項目、債權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。

不過，市場仍有聲音質(zhì)疑安信信托能否度過此次危機(jī)。此前有公開報道稱，安信信托將由某大型金融機(jī)構(gòu)和上海國企接管，但仍需客觀估計其價值。有業(yè)內(nèi)人士表示，安信信托所擁有的牌照及殼資源仍具有相當(dāng)吸引力。此前還有消息稱上海銀保監(jiān)局已對安信信托派駐了常駐工作組，監(jiān)管部門也叫停其對外發(fā)行信托計劃。不過，安信信托在公告中對這一傳聞予以否認(rèn)。

雖然安信信托將當(dāng)前困境的部分原因歸結(jié)為宏觀環(huán)境問題，但法國SKEMA商學(xué)院(蘇州校區(qū))客座教授于寶山表示，其實質(zhì)仍為風(fēng)控問題。在信托行業(yè)整體運(yùn)行基本平穩(wěn)的情況下，一家公司在短期內(nèi)出現(xiàn)大規(guī)模項目違約，本質(zhì)還在于公司自身經(jīng)營管理和風(fēng)險控制等方面存在重大問題。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)余額為22.00萬億元，比2018年3季度末的23.14萬億元下滑4.93%，顯示監(jiān)管政策等宏觀要素還不是制約信托公司經(jīng)營業(yè)績的核心問題。

至于安信信托未來走向，是否會被接管，前述業(yè)內(nèi)人士表示，安信信托存在一定不良資產(chǎn)，依靠原有股東化解難度較高，為了實現(xiàn)公司的健康可持續(xù)發(fā)展，解決核心問題，引入外部股東的作用還是比較大的。目前市場信息一直有外部機(jī)構(gòu)接洽的信息，但是并沒有進(jìn)一步的具體信息。從新股東角度來看，主要是需要有一定資本實力能夠首先幫助安信信托緩解風(fēng)險，才能逐步助其走出困境。