在全球疫情擾亂以及金融市場大幅波動的環(huán)境下，債市利率中樞下行，股市上演“過山車”行情，避險情緒急速上升。強調(diào)收益可期、波動率較小的二級債基 “固收+”配置價值凸顯，受到許多投資者關(guān)注。招商安華債券型證券投資基金(代碼：A類008791 C類008792)于3月9日起發(fā)售，至3月20日結(jié)束，發(fā)行期10個工作日，對 “固收+“策略產(chǎn)品感興趣的投資者可在充分考慮自身風險承受能力和投資目標基礎(chǔ)上關(guān)注該基金。

所謂“固收+”，指的是既能投資債券市場，獲得相對穩(wěn)定的固定收益，又能投資股票二級市場，加強組合收益彈性的投資策略。招商基金表示，在外圍環(huán)境寬松以及國內(nèi)保增長壓力仍大的情況下，預計未來流動性仍將保持寬松，市場波動或維持一段時間對于既不想承擔太多風險，又擔心錯過股市行情的投資者來說，嚴格控制回撤的“固收+”的產(chǎn)品為追求低風險的投資者提供了一個更為進取的選擇，這類產(chǎn)品的凈值雖然也有上下波動，但波動幅度相對較小;在權(quán)益市場表現(xiàn)較好時，“固收+”的產(chǎn)品也能表現(xiàn)出較好的上攻性。整體來看，這類產(chǎn)品能夠給予投資者較為舒適的投資體驗選擇。

發(fā)售公告文件顯示，招商安華債券型證券投資基金能全面投資債券市場，又能投資股票二級市場(0-20%)，在通過債券投資以期獲取較為穩(wěn)定基礎(chǔ)收益之上，也留了相對空間擬通過投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)以期增強組合收益，有助于滿足理財客戶的需求，為追求低風險的投資人提供了一個更加進取的選擇。上述公告還顯示，該基金管理費為每年0.3%，托管費為每年0.1%，大幅低于市場同類二級債基平均數(shù)和中位數(shù)水平。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，近十年，二級債基年化收益5.9%，年化波動5.09%，在長期資產(chǎn)輪動的規(guī)律下，體現(xiàn)了較好的進攻性和防守性。業(yè)內(nèi)人士表示，長期來看，二級債基可兼顧股債雙重紅利，凈值曲線能夠穿越牛熊周期，累計回報明顯超過純固收類產(chǎn)品，凈值相對平穩(wěn)且波動較小。

值得注意的是，二級債基不僅考驗了基金公司的固收管理能力，對基金經(jīng)理的股債投資能力要求也非常高。

在固收投資領(lǐng)域，招商基金早已形成領(lǐng)先的品牌優(yōu)勢，主動管理的偏債型基金超千億元，自成立以來榮獲的固收類金牛獎杯已達10座，在2019年更是榮獲“固定收益投資金?；鸸?rdquo;重磅獎項。

公告顯示，招商安華債券型證券投資基金將由擅長絕對收益投資風格的基金經(jīng)理侯杰管理，他堅持“價值投資為道、逆向思維為術(shù)”的絕對收益投資思路，任職產(chǎn)品歷史業(yè)績良好，超額收益較為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，自侯杰任職基金經(jīng)理以來，截至2020年3月5日，管理的所有基金均實現(xiàn)正收益。

侯杰表示，絕對收益投資的核心思想是把資金分配到穩(wěn)健資產(chǎn)和收益資產(chǎn)，通過投資穩(wěn)健資產(chǎn)以期實現(xiàn)保值目標，通過投資收益資產(chǎn)以期實現(xiàn)增值目標，追求小回撤、低波動下安全邊際高的收益。

對于當前市場，招商基金表示，目前已經(jīng)過了疫情蔓延恐慌期，正處于疫情得到初步控制、防疫經(jīng)驗較為充足的階段，復工復產(chǎn)也在逐步推進，因此貨幣政策更多的是以自身基本面為主要考慮因素，疊加中美利差再度回到歷史高位，進一步寬松的環(huán)境已同時具備。而股市方面，招商基金認為在外圍環(huán)境寬松以及國內(nèi)保增長壓力仍大的情況下，預計未來一段時間整體流動性寬松驅(qū)動以及內(nèi)需主導的邏輯有望得到強化，目前市場估值仍處于歷史中樞以下，市場整體不存在大幅調(diào)整的空間。追求資金保值增值的投資者不妨在充分考慮自身風險承受能力和投資目標的基礎(chǔ)上多多關(guān)注“固收+”產(chǎn)品。