再融資新規(guī)影響進一步發(fā)酵。據(jù)中國證券報記者了解，為破解“發(fā)行股份不得超過本次發(fā)行前總股本20%”的規(guī)定限制，已有上市公司開始籌劃通過“高送轉(zhuǎn)”來增大公司股本總量。另據(jù)記者統(tǒng)計，再融資新規(guī)發(fā)布十余天以來，已有20來家上市公司發(fā)布“10送6”以上分紅方案。

影響繼續(xù)發(fā)酵

“短短十來天，天天聽到有公司放棄或修改定增及并購重組配套募資方案的消息。”華南一家上市公司董秘告訴記者，公司此前已經(jīng)公布并購重組方案，但至今仍未獲批，“由于方案附帶非公開發(fā)行募資計劃，以目前再融資新政的‘威力’來看，我們對當(dāng)初自信滿滿的定增方案也開始擔(dān)憂。”

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至2月27日，已有近40家上市公司表示，將修改、暫?；蚱涠ㄔ鲇媱?，或有意“重新設(shè)計”并購重組配套融資。綜合多家公司透露的原因發(fā)現(xiàn)，“并購重組配套融資定價按照發(fā)行期首日定價”“定增發(fā)行股份不得超過發(fā)行前總股本20%”“距上次募資時間間隔不低于18個月”三大因素是上市公司作出調(diào)整的主要原因。

“我們最擔(dān)憂的，是新規(guī)對定增認(rèn)購方的影響。”上述董秘表示，按照發(fā)行期首日定價這一規(guī)定帶給認(rèn)購方很大壓力，“我們還在觀望審批情況，但已有機構(gòu)透露出退出認(rèn)購的意向，目前我們能做的就是盡量挽留。如果實在不行，估計我們也只好修改重組方案。”

“按以往的慣例，認(rèn)購方往往能以低價參與配套融資，重組風(fēng)聲釋放后股價漲幅非?？捎^。但如果按照發(fā)行期首日來定價，這種傳統(tǒng)利益共享的模式將發(fā)生變化。”深圳一家私募負(fù)責(zé)人表示，缺少高額收益的驅(qū)動，難以帶來高度熱情。

目前，前述30余家上市公司中，已有包括兆易創(chuàng)新、國元證券(000728,股吧)、盛屯礦業(yè)(600711,股吧)等公司，均遭遇認(rèn)購方退出的情況。還有上市公司主動調(diào)整發(fā)行對象，迪馬股份(600565,股吧)2月20日晚公告將制定新的定增預(yù)案重新進行申報，其中一個調(diào)整就是發(fā)行對象由不超過10名特定對象變?yōu)?ldquo;鎖定2名”。

“高送轉(zhuǎn)”意外走紅

“年前有一家上市公司要用現(xiàn)金并購我們，本來已經(jīng)談得差不多了，前幾天突然說還要再等等。”吳剛(化名)是深圳一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)始人，其公司之前被某上市公司看中，對方計劃以定增方式獲得資金，然后并購他的公司，“現(xiàn)在他們說要么忍痛先降價，要么等他們高送轉(zhuǎn)弄完，我還在考慮。”

業(yè)內(nèi)人士介紹，為規(guī)避重組審核，此前不少公司推出了“現(xiàn)金收購+再融資”或是“再融資+募投項目”的方式收購資產(chǎn)，不過采用這種套路的公司很容易受到20%股本發(fā)行量的限制。前述私募負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，不排除上市公司定增受到新規(guī)影響，現(xiàn)在想用“高送轉(zhuǎn)”的方式來破局。