鋪路借殼回歸

恒大地產(chǎn)剝離嘉凱城的持股，既是為了避免二者之間的同業(yè)競爭，或更是為了鋪路自身借殼深深房A。

自去年9月，深深房A首度發(fā)布籌劃重大事項停牌公告，并在數(shù)天后中國恒大(03333.HK)發(fā)聲，表態(tài)將借殼前者讓地產(chǎn)業(yè)務(wù)，即恒大地產(chǎn)回歸A股，奠定二者開始重組后，有關(guān)后者何時借殼成功就一直備受關(guān)注。

然而近半年時間過去，距離深深房A與恒大地產(chǎn)約定的7個月排他期所剩無幾后，后者的“A股夢”仍未有明顯的進展。

對此，在前幾日深深房A召開的網(wǎng)上說明會上，公司總經(jīng)理陳茂政表示，方案一直難以出臺的原因，在于重組涉及深圳國企改革，且購買資產(chǎn)規(guī)模較大，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，并具有一定特殊性。

華東某大型券商一地產(chǎn)行業(yè)分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，正如深深房A在公告中披露的那樣，恒大地產(chǎn)的借殼方案“難產(chǎn)”，原因既有市場環(huán)境，也即監(jiān)管趨嚴的因素，也有自身交易的復(fù)雜性原因。

“恒大地產(chǎn)基本上是會上市的，只是時間問題，沒有想象的那么快而已。目前來講恒大整體的資產(chǎn)，包括他在業(yè)內(nèi)的知名度，各方面都是比較優(yōu)質(zhì)的。所以說盡管它是一個房地產(chǎn)企業(yè)，但以他的體量、質(zhì)量來講，上市應(yīng)該是沒有太大問題的。”上述分析師認為。

接近中國恒大的有關(guān)人士亦回復(fù)21世紀經(jīng)濟報道記者稱，重組仍在按部就班地進行與準備中，但不便對外界透露太多信息。

實際上，為了完成借殼深深房A的目的，恒大地產(chǎn)除去上文剝離嘉凱城的持股外，還進行了多項舉措。

今年1月和2月，恒大地產(chǎn)宣布引進戰(zhàn)投資金300億元，用于償還公司債務(wù)、收購新項目和補充運營資金。引進的這批戰(zhàn)投里，包括中信聚恒投資、廣田投資、山東高速等。值得注意的是，恒大地產(chǎn)還承諾如果在2020年6月前尚未實現(xiàn)上市，中國恒大將通過回購、股權(quán)補償?shù)确绞奖ＷC投資者退出，對投資者予以補償。

而在引進上述戰(zhàn)投中，凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)也向投資者承諾，恒大地產(chǎn)將在2017年、2018年、2019年這三年凈利潤，分別不少于243億元、308億元及337億元，即未來三年將實現(xiàn)凈利潤總額888億元。且根據(jù)協(xié)議，上述888億元凈利潤總額的六成將被派與股東，年投資收益率為7.79%。

除去上述一筆引進戰(zhàn)投外，近日又有消息稱，恒大地產(chǎn)在籌劃引進第二批戰(zhàn)投，欲募集資金則為150億元。

“因為港股整體估值比較低，且流動性不如A股，恒大地產(chǎn)是一定會回歸的。只是目前進展沒預(yù)期快，但總體而言不是特別大的問題。”朱一鳴說。