哪些將出現在證券法中

此前一讀的《證券法》修訂草案中共列入了16章338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條，其中一項重要內容就是明確股票發(fā)行注冊制，市場曾希望在這一輪《證券法》的修訂中為新股發(fā)行注冊制掃清法律障礙，不過，根據證監(jiān)會最新監(jiān)管精神和立法人士的表述，新的修訂草案中或沒有。

證監(jiān)會主席劉士余在全國證券期貨監(jiān)管工作會議表示，注冊制是監(jiān)管的方向性要求，不是監(jiān)管目標，注冊制與行政核準制并非絕對對立，無論什么制度，核心都是保證上市公司的質量。“注冊制既不要理想化，也不要神秘化，為了注冊制而修改《證券法》的提法不對，是對修法的誤解，修訂《證券法》要總結資本市場監(jiān)管經驗，根據最新市場形勢，修訂補充落后條款。”

“對于注冊制在二審中怎么寫，沒有把握。”全國人大財經委副主任委員吳曉靈在“兩會”時也表示，市場沒必要對注冊制那么害怕，無論是核準制還是注冊制，核心是讓上市公司全面準確及時披露信息，中介機構對信息披露負責。

與此同時，完善市場基礎性制度建設，豐富多層次股權市場內涵，強化投資者保護，為混業(yè)經營下的金融監(jiān)管體制改革留下制度空間，以及加大對資本市場違法違規(guī)的打擊處罰力度，這是市場呼吁并期待的修改內容，或將大概率出現在《證券法》修訂草案中。

其中，就多層次股權市場的內涵，或建立多層次信息披露制度，為證券交易所以外的交易場所提高制度規(guī)定;在投資者保護方面，或設立投資者適當性管理制度，增加發(fā)行人、控股股東、實際控制人等主題的公開承諾履行制度，增加現金分紅制度，增加股東大會最低持股比例，完善了股東派生訴訟和代表人訴訟制度，規(guī)定投資者保護機構可以擔任訴訟代表人等。

中國人民大學教授劉俊海表示，近幾年來，上市公司財務造假、大股東占用上市公司資源等問題時有出現，忽視損害了中小投資者的利益，有了代表人訴訟制度，投資者保護機構就可以為了投資者的利益而集合多個投資者提起訴訟，要求侵害投資者權益的企業(yè)賠償損失。

值得注意的是，現行《證券法》對于違法違規(guī)處罰過少屢屢被市場詬病，進一步明確各種違法違規(guī)行為界定的標準，提高處罰力度，已成為共識，所以修改法條成為可能，劉俊海建議，要按照重典治亂、猛藥去疴的原則，促進資本市場誠信化、法治化。建議創(chuàng)新資本市場監(jiān)管體制，推動監(jiān)管轉型，實現協(xié)同監(jiān)管、信用監(jiān)管、精準監(jiān)管、法治監(jiān)管、透明監(jiān)管、民本監(jiān)管;完善民事責任與行政處罰制度，提高違法成本，歸零違法收益，確保違法成本高于違法收益。

原標題：證券法下月提請審議 加大違規(guī)處罰力度

證券時報記者 程丹